2013年08月02日 02:41
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：冀欣 張祎琪

人參與條評(píng)論

【推薦閱讀】山西煤老板7千萬嫁女明星陣容堪比春晚(組圖)

【獨(dú)家策劃】煤老板邢利斌：從7000萬嫁女到負(fù)債率100%

編者注：

邢利斌 男，1967年5月生，山西省柳林縣留譽(yù)鎮(zhèn)人。1990年山西大學(xué)法律專業(yè)畢業(yè)。99屆在職研究生，現(xiàn)任山西聯(lián)盛能源有限公司董事局主席，是柳林縣政協(xié)名譽(yù)副主席，山西省人大代表。此前一場(chǎng)盛大的婚禮使一向低調(diào)的山西柳林首富邢利斌名聞天下。

聯(lián)盛的資金煩惱

僅僅時(shí)隔一年，邢利斌身上的標(biāo)簽便出現(xiàn)了180度的大轉(zhuǎn)變。

這位山西本地曾經(jīng)堪稱首富級(jí)別的巨鱷，一手運(yùn)作著山西省最大的民營(yíng)煤炭能源集團(tuán)聯(lián)盛集團(tuán)，曾在去年3月，因被卷入“7000萬嫁女”風(fēng)波逐漸出現(xiàn)在公眾視野，“炫富”、“奢靡”成了外界對(duì)其最直接的認(rèn)知。

而就在一年后，聯(lián)盛集團(tuán)發(fā)家地山西柳林縣煤炭工業(yè)局局長(zhǎng)杜彥斌卻公開對(duì)媒體表示，柳林眾多煤企中，聯(lián)盛集團(tuán)的日子最不好過，甚至直言“它從2011年7月開始欠發(fā)工資，目前工資只發(fā)到2012年7月”。

而據(jù)記者調(diào)查了解到，盡管目前并沒有明顯跡象顯示聯(lián)盛集團(tuán)出現(xiàn)流動(dòng)性問題，但其采用極高杠桿維持并購(gòu)及日常運(yùn)營(yíng)的資金需求確是不爭(zhēng)事實(shí)。作為當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)龍頭，聯(lián)盛集團(tuán)也是諸多金融機(jī)構(gòu)的常客，除國(guó)開行提供大筆貸款之外，為其提供融資的商業(yè)銀行及農(nóng)信社名單更是冗長(zhǎng)。此外，聯(lián)盛集團(tuán)在信托融資方面也可謂長(zhǎng)袖善舞，包括中投信托、吉林信托等至少5家信托公司與其有過深入合作。

但值得提醒的是，據(jù)接近聯(lián)盛集團(tuán)的金融人士透露，目前集團(tuán)負(fù)債率已逼近100%。而其原本計(jì)劃與平安信托合作的100億項(xiàng)目，目前也面臨胎死腹中的危險(xiǎn)。

負(fù)債率持續(xù)飆高

邢利斌于1990年從中陽承包鐵廠起步，第一桶金來源于租賃經(jīng)營(yíng)的柳林縣金家莊鄉(xiāng)辦煤礦，邢利斌對(duì)該礦進(jìn)行了重大技改，使其生產(chǎn)能力由租賃初的10萬噸提高到目前的60萬噸以上。此后一系列并購(gòu)鋪天蓋地的展開，邢利斌及其一手打造的聯(lián)盛集團(tuán)旗下資產(chǎn)規(guī)模迅速膨脹，并躍升柳林首富，其資產(chǎn)規(guī)模在整個(gè)山西省也首屈一指。

一直聲稱要打造煤焦企業(yè)“航空母艦”的聯(lián)盛集團(tuán)，擴(kuò)張腳步從未停息。2002年后，他先后以參股、并購(gòu)和租售等方式，接下了柳林一半左右的地方和集體煤礦。而這一連串的擴(kuò)張背后則需要大規(guī)模源源不斷的資金支持，在邢利斌的理念中，依靠負(fù)債來撬動(dòng)資金盤活資產(chǎn)無疑是一條非?？尚械穆窂?。而煤炭重組的機(jī)遇也讓聯(lián)盛集團(tuán)在各大金融機(jī)構(gòu)中顯得炙手可熱，于是我們看到諸多銀行、信用社的名字出現(xiàn)在了聯(lián)盛集團(tuán)的合作名單中。

據(jù)記者調(diào)查了解到，目前為聯(lián)盛集團(tuán)提供過貸款支持的金融機(jī)構(gòu)中，比較突出的即為國(guó)開行，其他包括晉商銀行、交通銀行、招商銀行股份太原并州路支行、華夏銀行太原五一路支行、深發(fā)行天津?yàn)I海支行、莊上信用社、柳林信用社等都為聯(lián)盛集團(tuán)提供過短期貸款。

國(guó)開行、招商銀行、柳林信用社、呂梁市離石區(qū)城北農(nóng)村信用合作社等還為其提供了數(shù)額不等的大額長(zhǎng)期借款，而據(jù)記者獲得的不完整債務(wù)信息顯示，2015年12月22日，聯(lián)盛集團(tuán)將有國(guó)開行的21.5億長(zhǎng)期貸款到期。2016年2月27日，將有招商銀行的12億貸款到期，其他包括農(nóng)信社等機(jī)構(gòu)的貸款還有長(zhǎng)長(zhǎng)一串名單。

據(jù)山西某股份制銀行公司業(yè)務(wù)人士表示，聯(lián)盛集團(tuán)在當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)間目前來看還是有一定的吸引力，盡管行業(yè)景氣度較差，但行業(yè)龍頭的資金周轉(zhuǎn)能力還屬于優(yōu)良，基本也都能夠按時(shí)兌現(xiàn)本息，但是確實(shí)負(fù)債規(guī)模很大，值得引起注意。

某接近聯(lián)盛集團(tuán)的金融機(jī)構(gòu)人士透露，目前聯(lián)盛集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率已超過90%，此數(shù)據(jù)雖未能得到聯(lián)盛方面的確認(rèn)，但其高負(fù)債的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀確實(shí)可見一斑。

83億信托融資起底

除了通過銀行獲取貸款，聯(lián)盛集團(tuán)在信托融資方面也表現(xiàn)活躍。

據(jù)本報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，山西聯(lián)盛能源近年來通過信托融規(guī)模達(dá)83.61億，其中北京信托達(dá)48.72億(包含劣后部分)，山西信托、中投信托、吉林信托分別為10億、9.97億、5億。

山西信托5億融資剛于7月28日到期，而最大一筆北京信托近50億的融資也將于不久后的9月15日到期，而吉林信托5億融資則將于明年7月28月到期。

此前的2010年12月29日至2011年2月25日，山西聯(lián)盛能源投資有限公司曾通過華融信托設(shè)立集合資金信托計(jì)劃1-3期，分別向山西聯(lián)盛發(fā)放4.98億、1.93億和3億元信托貸款，該系列信托均于2012年12月29日到期清算。

而山西聯(lián)盛目前最大一筆融資來自北京信托，“聯(lián)盛能源產(chǎn)業(yè)投資集合信托計(jì)劃”2010年9月成立，首期募集A類信托(優(yōu)先級(jí))資金15億，隨后又?jǐn)U募5億A類信托規(guī)模，整個(gè)信托B類(劣后級(jí))規(guī)模為28.82億，信托總規(guī)模達(dá)48.72億。該信托資金用于受讓山西聯(lián)盛轉(zhuǎn)讓的特定資產(chǎn)收益權(quán)，通過信托期限內(nèi)因享有該特定資產(chǎn)受益權(quán)而獲得的投資目標(biāo)收益實(shí)現(xiàn)信托收益。

上述信托優(yōu)先級(jí)期限為2年，但山西聯(lián)盛在2012年6月根據(jù)《信托合同》約定向北京信托提交《延期申請(qǐng)函》，申請(qǐng)延期支付投資目標(biāo)收益差額款項(xiàng)，北京信托也同意延期申請(qǐng)，該信托計(jì)劃優(yōu)先級(jí)預(yù)定期限延長(zhǎng)不超過一年，將于2013年9月15日到期。

北京信托最新發(fā)布的公告顯示，該項(xiàng)目運(yùn)行正常，“尚未發(fā)現(xiàn)影響項(xiàng)目運(yùn)行的重大風(fēng)險(xiǎn)因素，各特定資產(chǎn)收益權(quán)主體財(cái)務(wù)狀況良好，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，信托計(jì)劃項(xiàng)下抵押質(zhì)押及擔(dān)保資產(chǎn)正?！?。