2013年08月02日 08:21
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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本欄目今日觀點(diǎn)

技術(shù)面：8周以來(lái)首次有效站在5周線之上 筑底或?qū)⒗^續(xù)

今日上綜指高開高走，上午兩次探至2045附近，小試2050關(guān)口壓力，午后震蕩回落，最終日線成紡錘形小陰線，略有看跌含義；但8周以來(lái)首次有效站在5周線上方，5周線的支撐得到一定加固；6月底至今的底部形態(tài)大致呈三角形，三角形作為反轉(zhuǎn)底部比較少見，所以目前底部仍有繼續(xù)發(fā)育的傾向，向上突破的概率偏低，支撐中樞為2000點(diǎn)附近。綜合看，大盤整理態(tài)勢(shì)未變，以筑底為背景的結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)。

消息面：發(fā)改委證監(jiān)會(huì)發(fā)出重要聲音 市場(chǎng)情緒趨于冷靜

昨日中國(guó)官方與匯豐的PMI數(shù)據(jù)出現(xiàn)背離，但在全球股市投資者眼中仍將其視為積極信號(hào)，道指與標(biāo)普創(chuàng)歷史新高；較早收盤的歐洲股市表現(xiàn)也頗為活躍，在中國(guó)官方數(shù)據(jù)與歐洲央行公布維持寬松政策后，收盤創(chuàng)下兩個(gè)月新高。

國(guó)內(nèi)消息面最重要的是1.發(fā)改委：可以完成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)兩隱憂。國(guó)新辦舉行中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與前景等情況吹風(fēng)會(huì)，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院常務(wù)副院長(zhǎng)王一鳴表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、就業(yè)水平?jīng)]有滑出“下限”，物價(jià)漲幅沒有超出“上限”，完成全年GDP增7.5%左右的目標(biāo)可以實(shí)現(xiàn)。但有兩方面隱憂需要注意，一為21省份GDP增幅連降兩年，但全部高于7.6%的全國(guó)上半年總體增速；二為地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有可能增大。2. 肖鋼:地方保護(hù)主義盛行，證監(jiān)會(huì)重拳治市。肖鋼主席表示要加大股市的法制保障，加強(qiáng)對(duì)刑事案件的辦理。肖鋼主席對(duì)市場(chǎng)的嚴(yán)治程度尚不及前任郭樹清主席的執(zhí)行力度，從目前查處的案件看，中小創(chuàng)業(yè)板上市公司居多。政府明確傳遞出信心恢復(fù)的信號(hào)，但還不宜發(fā)熱。宏觀經(jīng)濟(jì)情況與證券市場(chǎng)治理使得今日A股市場(chǎng)情緒趨于冷靜。

操作方面：大盤股小盤股聯(lián)袂回落 風(fēng)格切換窗口再逢變數(shù)

1. 流動(dòng)性穩(wěn)定。最近央行連續(xù)通過(guò)逆回購(gòu)?fù)斗刨Y金，今日SHIBOR各項(xiàng)利率繼續(xù)全線走低，兩周銀行間拆解利率下跌81個(gè)基點(diǎn)，隔夜與一周利率下跌超過(guò)20個(gè)基點(diǎn)，顯示流動(dòng)性穩(wěn)定。

2.對(duì)宏觀面不宜過(guò)分樂觀。面對(duì)官方與匯豐7月PMI背離，發(fā)改委并沒有夸大對(duì)利好的描述，而是既表達(dá)了有實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心，又指出了必須關(guān)注的兩方面問題。

2. 上證50回落，小盤股風(fēng)險(xiǎn)未退。近期大盤股企穩(wěn)，但今天再度回落，上證50板塊中除地產(chǎn)、煤炭和鐵路外，其余均明顯回落；創(chuàng)業(yè)板沖擊歷史新高后遭遇調(diào)整，中報(bào)對(duì)高估值的考驗(yàn)和證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查均對(duì)該板塊產(chǎn)生明顯的抑制作用。在敏感的風(fēng)格切換窗口，兩個(gè)典型的群體都有各自的不確定因素，變數(shù)增大，截止目前謎底尚無(wú)法解開。

綜合看，大盤經(jīng)歷了昨日的意外上漲和今日的沖高回落后，受意外數(shù)據(jù)利好刺激的投資者已快速冷靜下來(lái)，除了資金面意外，宏觀面、消息面和技術(shù)面均存在不確定因素，風(fēng)格切換進(jìn)展比較緩慢，而這也是目前最實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)。故建議投資者仍保持冷靜，輕倉(cāng)參與短線，暫不宜與市場(chǎng)情緒對(duì)抗，過(guò)早投入布局。盡管這樣做偏于被動(dòng)，冷靜二字使人倍感乏味，但適應(yīng)大勢(shì)仍是最穩(wěn)健的策略。

國(guó)內(nèi)：

巴菲特收購(gòu)本森實(shí)業(yè)  幕墻行業(yè)被股神看好

世界領(lǐng)先的建筑行業(yè)工程產(chǎn)品和軟件系統(tǒng)的多元化全球供應(yīng)商——工業(yè)MITEK集團(tuán)(MITEK)昨日宣布，它已經(jīng)收購(gòu)了本森實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司。MITEK是巴菲特旗下伯克希爾.哈撒韋公司的附屬公司；本森實(shí)業(yè)則是全球領(lǐng)先的設(shè)計(jì)公司，為高端商業(yè)、酒店、住宅、政府機(jī)構(gòu)制造和安裝單元式幕墻系統(tǒng)。股神巴菲特在沉默了一段時(shí)間之后，此次再度出手，將目光瞄準(zhǔn)了高端幕墻行業(yè)。

鳳凰評(píng)論員：國(guó)內(nèi)涉及幕墻類的上市公司有珈偉股份，中航三鑫，方大集團(tuán)，金剛玻璃等。

礦山生態(tài)修復(fù)萬(wàn)億市場(chǎng)待掘

環(huán)保部近日印發(fā)《礦山生態(tài)環(huán)境保護(hù)與恢復(fù)治理技術(shù)規(guī)范》等環(huán)保國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，其中針對(duì)全國(guó)1500多個(gè)礦區(qū)在水、大氣和土壤等領(lǐng)域的生態(tài)修復(fù)問題提出了具體技術(shù)規(guī)范。這是繼今年3月國(guó)土資源部發(fā)布的《土地復(fù)墾條例實(shí)施辦法》正式實(shí)施以來(lái)，在礦區(qū)生態(tài)修復(fù)方面的又一政策力舉。

鳳凰評(píng)論員：涉及礦山生態(tài)修復(fù)的上市公司有東方園林，鐵漢生態(tài)，棕櫚園林等。

業(yè)內(nèi)人士：房地產(chǎn)企業(yè)再融資很可能將開閘 

房企再融資正式開閘，停牌近一個(gè)月后，新湖中寶8月1日晚間發(fā)布定增預(yù)案，擬定增募資約55億元，用于上海普陀區(qū)和閘北區(qū)兩處舊城改造項(xiàng)目。同時(shí)公司股票將于2日復(fù)牌。新華社此前曾連發(fā)四篇文章，透露出房地產(chǎn)融資開閘基本已成定局的信息，閘門或?qū)纳婕胺康禺a(chǎn)上市公司的重組開啟。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此前多家上市房企的停牌，一度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)于地產(chǎn)行業(yè)再融資放開的猜想。如今兩家上市房企同時(shí)拋出定增計(jì)劃，并且融資額達(dá)到幾十億元，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，房地產(chǎn)再融資開閘很可能已是箭在弦上。

鳳凰評(píng)論員：媒體與業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)尚未得到官方正式。下午證監(jiān)會(huì)召開例會(huì)，相關(guān)報(bào)道或有跟進(jìn)。該消息對(duì)房地產(chǎn)板塊或有短線提振效應(yīng)。

肖鋼:地方保護(hù)主義盛行 證監(jiān)會(huì)重拳治市

中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼

近年來(lái)證監(jiān)會(huì)每年立案調(diào)查110件左右，能夠順利作出行政處罰的平均不超過(guò)60件。每年平均移送涉刑案件30多件，最終不了了之的超過(guò)一半。 

建立健全“主動(dòng)型”立法保障機(jī)制，加大制度供給力度?？煽紤]“一年一評(píng)估、兩年一小改、五年一大改”，及時(shí)將監(jiān)管執(zhí)法經(jīng)驗(yàn)和趨勢(shì)反映在立法之中。 

證監(jiān)會(huì)重拳治市 多公司重組承壓止步

一向低調(diào)行事的證監(jiān)會(huì)主席肖鋼，正悄然展開其重拳治市之路。

7月31日，友利控股公告稱，被證監(jiān)會(huì)查出存在多項(xiàng)違規(guī)之處。總結(jié)來(lái)看，這些違規(guī)多數(shù)與公司“關(guān)聯(lián)關(guān)系”有關(guān)?！　o(wú)獨(dú)有偶。7月30日，大有能源披露稱，公司董事、控股股東義馬煤業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)武予魯，被河南省紀(jì)委“雙規(guī)”。這一消息導(dǎo)致當(dāng)日該股股價(jià)急速下挫，盤中一度跌停，最終大跌6.45%，報(bào)收7.54元/股。7月31日，該股再度大跌3.18%，報(bào)收于7.30元/股?！　?/p>

雖然目前武予魯被“雙規(guī)”的真實(shí)原因尚不得而知，但在機(jī)構(gòu)投資者看來(lái)，義馬煤業(yè)集團(tuán)的資本化路徑恐因此告一段落。　　

“上市公司遭遇‘黑天鵝事件’的概率在增加。6月和7月，被證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)處罰的上市公司(含‘董監(jiān)高’人員)即多達(dá)20余家?！鄙钲趧?chuàng)投界資深人士張臻對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，跡象來(lái)看，監(jiān)管層除對(duì)IPO保薦加大監(jiān)管力度以外，也正在對(duì)內(nèi)幕交易、虛增利潤(rùn)等重大違規(guī)事項(xiàng)重拳施治，“這有助于規(guī)范市場(chǎng)，保護(hù)投資者利益。而且，今后處罰的力度可能還會(huì)加大?！?nbsp;

從上市公司、證券公司到基金公司，今年以來(lái)，監(jiān)管風(fēng)暴席卷資本市場(chǎng)各個(gè)領(lǐng)域。市場(chǎng)人士表示，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼近日針對(duì)監(jiān)管執(zhí)法發(fā)表的署名文章明確了下一步治市的思路，加強(qiáng)監(jiān)管、重拳治市將成為常態(tài)。

鳳凰評(píng)論員：目前肖鋼主席對(duì)市場(chǎng)的嚴(yán)治程度尚不及前任郭樹清主席的執(zhí)行力度，從目前查處的案件看，中小創(chuàng)業(yè)板上市公司居多，投資者有必要予以高度關(guān)注。

發(fā)改委：可以完成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo) 強(qiáng)調(diào)兩隱憂 

國(guó)新辦舉行中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與前景等情況吹風(fēng)會(huì)，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院常務(wù)副院長(zhǎng)王一鳴表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、就業(yè)水平?jīng)]有滑出“下限”，物價(jià)漲幅沒有超出“上限”，完成全年GDP增7.5%左右的目標(biāo)可以實(shí)現(xiàn)。 

21省份GDP增幅連降2年 

截至昨日，內(nèi)地31個(gè)省級(jí)行政區(qū)除青海外，均已公布了今年的“經(jīng)濟(jì)半年報(bào)”。數(shù)據(jù)顯示，各地GDP增速普遍有所回落，但全部高于7.6%的全國(guó)上半年總體增速，但有21個(gè)省自2011年來(lái)，GDP增速連續(xù)兩年放緩。 

地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有可能增大 

談到面臨的壓力，王一鳴表示，經(jīng)濟(jì)增速放緩帶來(lái)財(cái)政收入大幅回落。中央財(cái)政收入同比僅增長(zhǎng)1.5%，地方本級(jí)財(cái)政收入增速也明顯回落，隨著財(cái)政收入和土地收益增長(zhǎng)明顯放緩，加之地方融資平臺(tái)進(jìn)入償債高峰期，地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有可能增大。 

鳳凰評(píng)論員：昨日面對(duì)官方與匯豐7月PMI背離，發(fā)改委并沒有夸大對(duì)利好的描述，而是既表達(dá)了有實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心，又指出了必須關(guān)注的地方。發(fā)改委的聲音對(duì)股市有提醒作用：信心要恢復(fù)，但還不宜發(fā)熱。

國(guó)外：一.中國(guó)兩PMI背離但仍提振全球股市 道指標(biāo)普齊創(chuàng)歷史新高 

昨日中國(guó)官方PMI微漲，回至50上方，而匯豐PMI顯示中國(guó)制造業(yè)活動(dòng)萎縮至11個(gè)月低點(diǎn)。

道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)上漲0.74%，至15621.04；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲1.25%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲1.31%。歐股周四創(chuàng)下兩個(gè)月新高，泛歐斯托克600指數(shù)上漲1.2%，收?qǐng)?bào)303.29點(diǎn)。

鳳凰評(píng)論員：盡管昨日中國(guó)官方與匯豐的PMI數(shù)據(jù)完全背離，但在全球股市投資者眼中仍將其視為積極信號(hào)，道指與標(biāo)普創(chuàng)歷史新高；較早收盤的歐洲股市表現(xiàn)也頗為活躍，在中國(guó)數(shù)據(jù)與歐洲央行公布維持寬松政策后，收盤創(chuàng)下兩個(gè)月新高。

二．美元指數(shù)銅油價(jià)格齊反彈 金價(jià)意外下跌

美元指數(shù)收?qǐng)?bào)82.35，漲0.8%；紐約金屬交易所精銅9月合約上漲1.2%，收于315.3美元；黃金8月合約下跌1.19%，收于1308.5美元；紐約能源交易所原油9月合約上漲2.3%，收于107.72美元。

鳳凰評(píng)論員：美元指數(shù)與股市一齊大幅上漲，這種情況很久不見了。一方面這反映出股市認(rèn)可目前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；另一方面，貨幣市場(chǎng)更傾向于預(yù)期未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)將逐步縮減QE的規(guī)模，兩種預(yù)期有互相抑制作用，目前這種矛盾還沒有明顯體現(xiàn)。目前背景下油價(jià)與銅價(jià)反彈在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，而金價(jià)下跌有些意外。故此我們認(rèn)為，站在更高的角度觀察各國(guó)際金融市場(chǎng)，彼此間仍存在著諸多不協(xié)調(diào)因素，就像中國(guó)官方與匯豐PMI數(shù)據(jù)背離一樣，矛盾被一片利好暫時(shí)淹沒，但它們并未消失。

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