2013年08月02日 23:12
來源：華夏時(shí)報(bào)

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壽險(xiǎn)業(yè)“不穩(wěn)固”回升 銀保渠道助力半年考收官

本報(bào)記者葉琪北京報(bào)道

8月的第一天，陣雨后的北京城暫時(shí)告別桑拿天，但在一家中型壽險(xiǎn)公司市場部，剛開完月初工作會(huì)議的李月（化名）仍有些煩悶。

“上半年沖完規(guī)模，下半年又開始沖新業(yè)務(wù)價(jià)值，哪有沒有壓力的時(shí)候??？”李月對《華夏時(shí)報(bào)》記者坦言，在年中業(yè)績沖刺的影響下，今年上半年雖然完成了保費(fèi)任務(wù)，但其中一些指標(biāo)并不理想。“現(xiàn)在正在推一個(gè)重疾險(xiǎn)的新產(chǎn)品，又有的忙了?！?/p>

隨著上半年保費(fèi)規(guī)模大戰(zhàn)落下帷幕，經(jīng)歷了兩年低谷的壽險(xiǎn)保費(fèi)終于連續(xù)幾個(gè)月回暖，但這樣的弱復(fù)蘇態(tài)勢也被形容為“刀口上討生活”，“疲于奔命”，而對于下半年是否能持續(xù)復(fù)蘇，回升企穩(wěn)，諸多業(yè)內(nèi)人士仍表示難以樂觀。

銀保市場托底

從保監(jiān)會(huì)最新公布的保費(fèi)數(shù)據(jù)來看，保險(xiǎn)業(yè)上半年業(yè)績喜人：今年上半年保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入9512.4億元，同比增長11.48%，重回兩位數(shù)時(shí)代；其中，產(chǎn)險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3269.81億元，同比增長16.62%；壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入6242.5億元，同比增長8.97%。

從單月數(shù)據(jù)來看，各壽險(xiǎn)公司發(fā)力沖規(guī)模的效果更加明顯。6月份單月壽險(xiǎn)的同比漲幅為25.04%，遠(yuǎn)超5月份單月的8.53%，而在今年前2個(gè)月，壽險(xiǎn)公司的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比僅為負(fù)增長1.12%。

“6月份的特殊時(shí)點(diǎn)因素使得保險(xiǎn)公司的信息披露和考核壓力加大，保險(xiǎn)公司保規(guī)模的沖動(dòng)十分明顯。一方面，類似于4月份依靠銀保渠道提高保費(fèi)增速的做法在6月份又重新顯現(xiàn)。在銀保渠道上投入較大的保險(xiǎn)公司6月份都實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)增速的提高，但其利潤率水平堪憂。另一方面，在考核的壓力下，營銷員6月份銷售保單的積極性也明顯好于5月份。”中銀國際分析師孫鵬指出。

顯然，在銀監(jiān)會(huì)3月底發(fā)布“8號文”以來，保險(xiǎn)公司終于抓住機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)了銀保市場又一春。同業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，上半年銀保新單保費(fèi)超過60億的公司有10家，合計(jì)占行業(yè)80%，分別為中國人壽581億，生命人壽356億，人保壽險(xiǎn)266億，中郵人壽184億，太平人壽145億，泰康人壽141億，新華人壽131億，太保壽險(xiǎn)110億，華夏人壽95億，工銀人壽60億，其中中國人壽同比增11%，生命人壽增271%，中郵人壽增123%，太平人壽增147%，華夏人壽增319%，工銀人壽增27倍。

但對于此次銀保逆襲成功，也有業(yè)內(nèi)人士不無擔(dān)憂：高成本的短期萬能險(xiǎn)和高保底占比近一半，明年退保堪憂。實(shí)際上，在今年全行業(yè)都面臨較大滿期給付壓力下，多數(shù)險(xiǎn)企均憑借發(fā)行躉交的銀保產(chǎn)品來搶奪市場份額。對此李月也表示，這種做法由于手續(xù)費(fèi)和傭金較高，會(huì)令保險(xiǎn)公司大幅提高保費(fèi)增速的同時(shí)所得利潤回報(bào)也較低，比如她所在公司的銀保業(yè)務(wù)就一直處于虧損，“現(xiàn)在只能看是否規(guī)模上去后對成本有一些攤薄?！?/p>

不過，頂著“拼爹”的光環(huán)，銀行系保險(xiǎn)公司今年上半年再次大放異彩，工銀安盛人壽、中郵人壽、農(nóng)銀人壽、建信人壽保費(fèi)同比增幅分別為924%、126%、59%、46%，其中中郵人壽一躍升至行業(yè)排名第8，工銀安盛人壽更實(shí)際替代了友邦保險(xiǎn)，在外資類保險(xiǎn)公司排名首位。

對于分析師們更為看重的個(gè)險(xiǎn)新單業(yè)績，業(yè)內(nèi)則認(rèn)為有喜有憂：喜的是，上半年個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)增加10%，其中期繳保費(fèi)增長了6%，但改變了去年個(gè)險(xiǎn)期繳下降的趨勢；憂的是，雖然傳統(tǒng)的7大公司期繳保費(fèi)占比90.7%，比去年上升了0.4%，但其他中小公司保費(fèi)幾乎沒有增長。此外，也有一位精算人士指出，目前個(gè)險(xiǎn)期繳的繳費(fèi)期限有短期化趨勢。

值得一提的是，中國平安雖然是保險(xiǎn)三巨頭中唯一沒有出現(xiàn)6月份壽險(xiǎn)保費(fèi)增速提高的公司，但其上半年211億的個(gè)險(xiǎn)新單已明顯超過國壽的192億?！皬谋ＹM(fèi)的質(zhì)量上看，中國平安仍然是增長質(zhì)量最好的保險(xiǎn)公司，主動(dòng)回避了一些利潤率偏低的產(chǎn)品?！睂O鵬表示。據(jù)悉，目前平安人壽的代理人渠道仍在擴(kuò)張中，其代理人收入遠(yuǎn)高于同業(yè)，大約是同業(yè)的兩倍左右。

持續(xù)復(fù)蘇的疑問

隨著保費(fèi)的回暖態(tài)勢，監(jiān)管層也傳遞出了行業(yè)增長政策調(diào)整的信號。

記者從保監(jiān)會(huì)了解到，近日保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波召集120余家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)一把手開會(huì)，明確了市場化改革的多個(gè)具體命題，其中明確保險(xiǎn)與理財(cái)并不沖突，不再強(qiáng)調(diào)回歸保障。國泰君安分析師彭玉龍指出，與年初提“最困難的一年”相比，此次定性改為“穩(wěn)住下降趨勢、回升但還不穩(wěn)固”，意味著行業(yè)基本面底線已經(jīng)探明。

但行業(yè)將如何從底部爬升，依然是個(gè)未知數(shù)，何況也有觀點(diǎn)認(rèn)為斷言壽險(xiǎn)行業(yè)冬天已過還為時(shí)尚早?！霸跊]有利好政策出臺(tái)的情況下，整個(gè)壽險(xiǎn)行業(yè)尤其是依賴銀保渠道的保險(xiǎn)公司還將維持目前較低甚至是負(fù)增速水平?！?a href="http://m.dali56.com/app/hq/stock/sz002500/" target="_blank" title="山西證券 002500">山西證券分析師劉小勇稱。

在下半年整體貨幣政策仍然是中性偏緊的基調(diào)下，業(yè)內(nèi)對壽險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售環(huán)境顯然很難抱樂觀態(tài)度?！罢f實(shí)話，現(xiàn)在這種情況下，沖新業(yè)務(wù)價(jià)值要比沖規(guī)模難得多?，F(xiàn)在銀保都虧著做，誰都想轉(zhuǎn)型，但現(xiàn)金流一有問題，誰還顧得上?！崩钤路Q。

有分析師指出，新華保險(xiǎn)今年上半年保費(fèi)收入下降較多，主要原因正是公司轉(zhuǎn)型導(dǎo)致。據(jù)了解，新華保險(xiǎn)去年“開門紅”主要銷售理財(cái)型產(chǎn)品，而今年主要銷售高利潤率的保障型產(chǎn)品，并且公司今年績效考核中對新業(yè)務(wù)價(jià)值的考核占比超過一半，而規(guī)模保費(fèi)僅占10%左右。

此外，退保也始終是各家公司的心頭大患?！捌鋵?shí)不管是滿期給付還是退保，哪家公司都壓力很大，但都不愿意說，這就變得好像越來越敏感了?！币患掖笮蛪垭U(xiǎn)公司品牌部人士對記者坦言。

今年年初以來，有不少保險(xiǎn)公司將高現(xiàn)金價(jià)值、高回報(bào)率、零退保費(fèi)用的產(chǎn)品作為爭奪市場份額的利器，但這樣的設(shè)計(jì)也被認(rèn)為存在可能使行業(yè)退保長期處于高位運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士近日透露，今年上半年，行業(yè)實(shí)際退保高出年初預(yù)測達(dá)30%，滿期給付和退保雖然今年已進(jìn)入高位，但最高峰是在2015年，并在此后幾年維持高位。

對于基本面的徹底反轉(zhuǎn)，目前不少業(yè)內(nèi)人士將希望寄托在政策上，尤其是近期呼聲漸進(jìn)的壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化上。但在李月看來，壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化可能有利于目前排名第四到第十的位于第二梯隊(duì)的壽險(xiǎn)公司，而對于眾多小公司的格局則影響不大。

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