2013年08月19日 03:39
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：潘敏立

人參與條評(píng)論

與前期相比較，8月份先是開(kāi)了一個(gè)好頭。近半個(gè)月以來(lái)，確實(shí)如我們前期所預(yù)期的那樣，選擇了一條緩慢的恢復(fù)之路，走得有板有眼，較具韌性。至今，上證指數(shù)月漲幅已經(jīng)上漲3.74%。在后期回穩(wěn)的過(guò)程中，量能也有了一些增加，日成交量能恢復(fù)到千億元的水平。

而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也如我們前期所預(yù)期的那樣，筆者先前判斷：“7月25日的陰線作用已經(jīng)類似于5月28日的觀點(diǎn)已經(jīng)成立了一大半?！本?月上半月而言，該指數(shù)先揚(yáng)后抑在創(chuàng)出新高1219點(diǎn)后，轉(zhuǎn)向震蕩回吐，至今月跌幅為0.17%，明顯弱于滬指，這是近期較為罕見(jiàn)的。

市場(chǎng)之所以得以恢復(fù)和略有些底氣的原因，在前幾期本欄中，筆者已做出了詳盡的剖析。主要概括為：外管局放量審批QFII和RQFII，央行在觀察了5周后連續(xù)進(jìn)行逆回購(gòu)呈現(xiàn)釋放流動(dòng)性的微調(diào)信號(hào)。

還有，房地產(chǎn)再融資大門(mén)快要打開(kāi)，使其上下游全線復(fù)活，鋼鐵、水泥、玻璃、設(shè)備類等生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入去存庫(kù)階段。再加上經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，CPI控制良好，產(chǎn)業(yè)政策不斷地支持著各個(gè)行業(yè)的發(fā)展，目前很多產(chǎn)品在上下游恢復(fù)的帶動(dòng)下已進(jìn)入到全線漲價(jià)的階段。

如果新股發(fā)行信號(hào)不發(fā)出的話，那么在這些利好不斷推動(dòng)下，滬指中線或許可能會(huì)步入到一個(gè)雖有反復(fù)但仍會(huì)較有韌勁的反彈途中。對(duì)于中線，或許我們可以比較樂(lè)觀，甚至于可以進(jìn)入逢低布局的階段。但從短線而言，可能會(huì)有震蕩的需求，主要有如下三方面原因：

其一，從均線系統(tǒng)來(lái)看，在闊別了2個(gè)多月之后，滬指短期又將面臨60天均線的考驗(yàn)。雖然已經(jīng)有盤(pán)中越過(guò)的跡象，但從盤(pán)口來(lái)看，可能還會(huì)有些考驗(yàn)。主要是先前回收30天均線時(shí)的艱難記憶還有如發(fā)生在昨日。

其二，從半年報(bào)角度來(lái)看，至下周，將面臨八月中下旬，雖然今年個(gè)股的炒作并沒(méi)有追尋業(yè)績(jī)的線索，但績(jī)差報(bào)表總是要見(jiàn)公婆的。在這種情況下，一些前期炒作兇猛，而業(yè)績(jī)大幅下滑或者虧損的個(gè)股將會(huì)面臨質(zhì)地的考驗(yàn)。

其三，從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，每到月末，銀行及各方面的資金或許也還會(huì)有些緊張。在6月末市場(chǎng)演繹了錢(qián)荒，在7月末央行主動(dòng)轉(zhuǎn)向逆回購(gòu)去預(yù)調(diào)流動(dòng)性的緊張，那么到了8月份，就要看央行有沒(méi)有進(jìn)一步大手筆增加逆回購(gòu)的舉動(dòng)。如果沒(méi)有，那么月末的因素也是我們需要考慮。

在此還要特別提及一下上周末交易，因?yàn)樵撊諏?huì)被載入史冊(cè)稱之為“8·16事件”，或可稱之為“8·16交割日魔咒”。在隔日美股大跌之后，當(dāng)日滬指先是小幅低開(kāi)，略作回穩(wěn)之后，便再度盤(pán)落整固，但至11：02之后不斷有大手筆買單介入，在11點(diǎn)06分左右，股指瞬間飆升，2分鐘內(nèi)暴漲逾百余點(diǎn)，大盤(pán)股齊刷刷封上漲停，當(dāng)時(shí)很多人都認(rèn)為是電腦壞掉了或者交易系統(tǒng)出了故障。

但這神奇的一幕卻是真實(shí)的交易紀(jì)錄，頓時(shí)利好傳聞滿天飛。午后，光大證券緊急停牌，并發(fā)布公告稱：光大證券策略投資部門(mén)自營(yíng)業(yè)務(wù)上午在使用其獨(dú)立的套利系統(tǒng)時(shí)出現(xiàn)問(wèn)題，公司正在進(jìn)行相關(guān)核查和處置工作。此言一出，意味著中國(guó)史上最大的股市烏龍指在光大證券手里誕生，午后股指被瞬間打回原形。

而與之形成鮮明對(duì)比的是，在上午出現(xiàn)問(wèn)題、拉漲停銀行等眾多大盤(pán)股之后，光大證券的子公司光大期貨卻增倉(cāng)逾7000手空單。這一進(jìn)一出中的賬目清單，或許只有光大證券自已心里清楚。

在這個(gè)事件里，最大的獲益者應(yīng)是在漲停板上拋出大盤(pán)股的投資者、在高點(diǎn)平倉(cāng)的多頭、在高點(diǎn)開(kāi)空倉(cāng)并在低位平空倉(cāng)的價(jià)差者。反之，就是最大的損失者。此事件仍在調(diào)查中，未來(lái)對(duì)光大證券本身股價(jià)、今天期指的開(kāi)倉(cāng)價(jià)、大盤(pán)股的進(jìn)一步定價(jià)都會(huì)產(chǎn)生較大的影響，寬幅震蕩將是難免的。

而此事件恰好發(fā)生在期指結(jié)算日，相信無(wú)論對(duì)于空頭還是多頭而言，都是一次難忘的過(guò)山車經(jīng)歷。而運(yùn)用區(qū)區(qū)的70多億元，能將大盤(pán)股全線打到漲停，也顯示目前中國(guó)股市上檔的拋盤(pán)真的很輕。

但這些因素僅僅會(huì)在下半月發(fā)生作用并釋放風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)后滬指仍會(huì)結(jié)束震蕩重拾升勢(shì)。我們?cè)谶@個(gè)過(guò)程中，能做的就是利用這個(gè)震蕩，逢低加大建倉(cāng)的比例，從而在未來(lái)的進(jìn)一步回穩(wěn)行情中去贏得較好的收獲。

打印轉(zhuǎn)發(fā)