2013年08月28日 08:32
來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào) 作者：陳姍姍

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今年上半年，“內(nèi)憂外患”的航空企業(yè)，在匯兌收益的幫助下，勉強(qiáng)取得了賬面上的盈利。

中國國航（601111.SH）今天發(fā)布的半年報(bào)顯示，公司上半年歸屬上市公司的凈利潤11.19億元，同比增長7.31%。

根據(jù)中國國航的半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入458.58億元，同比減少3.58%。其中，主營業(yè)務(wù)收入為449.21億元，同比減少3.85%，主要是由于2012年9月起開始執(zhí)行營業(yè)稅改增值稅政策，收入規(guī)模同比下降；其他業(yè)務(wù)收入為9.38億元，同比增加11.28%，主要為租金及維修收入的增加。

不過值得注意的是，雖然中國國航上半年利潤微幅增加，但主要得益于人民幣升值帶來的匯兌收益和來自國泰航空等的投資收益。

根據(jù)中國國航的半年報(bào)，公司上半年的匯兌凈收益為11.19億元，而去年同期為匯兌損失3.41億元，變化主要是受本期人民幣對美元升值影響。而上半年的投資收益為1.71億元，去年同期為投資損失2.11億元，投資收益主要來自對國泰航空的投資收益0.44億元，而去年同期則確認(rèn)投資損失1.97億元。

在此前一天，南方航空（600029.SH）率先公布上半年歸屬母公司凈利潤3.02 億元，主要也是得益于人民幣升值帶來的匯兌收益。

“今年供給增幅過快，而需求受經(jīng)濟(jì)放緩和反腐沖擊，行業(yè)進(jìn)入供需逆差，雖然各公司選擇降價(jià)保量，但并沒有緩解對業(yè)績的負(fù)面影響。”中金公司的分析師沈曉峰指出。

中國國航也表示，今年上半年，全球經(jīng)濟(jì)處于緩慢、曲折的復(fù)蘇過程之中，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，同時(shí)面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的壓力，航空客運(yùn)市場雖然保持了平穩(wěn)增長，但行業(yè)競爭加劇，盈利水平下滑。因此，公司上半年的可用座公里和收入客公里雖然都同比增長，但受市場競爭日趨激烈影響，客公里收益為人民幣0.60元，同比下滑13.04%。

目前，除了國航和南航，其他航空公司尚未公布上半年業(yè)績，不過，多位分析師預(yù)計(jì)，其他幾家航空公司的上半年盈利預(yù)計(jì)同比下滑，并且利潤也主要來自匯兌收益。

而進(jìn)入下半年，航空業(yè)形勢仍不樂觀，記者獲得的民航局內(nèi)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)就顯示，今年7月，航空公司獲得盈利52億元，但同比仍下降19%。同時(shí)進(jìn)入7月份，人民幣的升值幅度也放緩，航空公司幾乎已無匯兌收益，下半年甚至?xí)D(zhuǎn)為匯兌虧損。

與此同時(shí)，上半年一度下降的航油成本，近期又開始攀升，在7月和8月的國內(nèi)航油價(jià)格每噸上調(diào)200多元后，9月的價(jià)格有望繼續(xù)上漲。

據(jù)金銀島測算，遵循國內(nèi)航油出廠價(jià)不高于新加坡到岸完稅價(jià)的原則，預(yù)計(jì)9月的國內(nèi)航油價(jià)格上調(diào)182元/噸。

目前，中國國航、東方航空（600115.SH）、南方航空的航油成本都已超過總成本的40%。9月的國產(chǎn)航空煤油價(jià)格上調(diào)，意味著航空公司的成本將有所上升。

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