2013年09月02日 04:10
來源：證券日報

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8月30日，中國證監(jiān)會重拳處理光大證券內(nèi)幕交易案，其時效性之強(qiáng)、態(tài)度之果斷、處罰力度之大將載入中國股市史冊。此舉表明，證監(jiān)會將以嚴(yán)格執(zhí)法來維護(hù)市場信心，以依法治市促進(jìn)“三公”原則的落實(shí)。

在光大證券異常交易、內(nèi)幕交易案發(fā)生后，證監(jiān)會立即組織精干力量，晝夜奮戰(zhàn)查明事實(shí)，提高時效內(nèi)審前移，僅用14天即做出處罰，令公眾嘆為觀止。筆者認(rèn)為，圍繞該案的來龍去脈以及一些細(xì)節(jié)，可能還會有各種各樣的看法，但有一點(diǎn)十分清楚，對違法違規(guī)行為鐵腕執(zhí)法，已經(jīng)逐步成為中國證監(jiān)會的執(zhí)法常態(tài)。

在8月19日舉行的證券期貨稽查執(zhí)法工作會議上，證監(jiān)會主席肖鋼表態(tài)說，堅持法律面前人人平等，無論是什么機(jī)構(gòu)、什么人，違法必懲，違規(guī)必究。這與中央多次申明的反腐立場一脈相承，即“不管涉及什么人，不論權(quán)力大小、職位高低，只要觸犯法律，都將受到嚴(yán)肅追究和嚴(yán)厲懲處”。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)猶如坐在火山口上，隨時面對各路利益的博弈。而我國的上市公司、中介機(jī)構(gòu)、投資者的市場化程度和守法意識存在不小的反差，中央政府的一些部門與地方政府也都和資本市場有千絲萬縷的聯(lián)系，有的方面涉及利益分配問題，證券市場執(zhí)法還面臨一些特殊的挑戰(zhàn)。

光大證券異常交易和內(nèi)幕交易事件既是一個不幸事件，也是一個難得的契機(jī)，因?yàn)橥ㄟ^這一事件的及時、果斷和“頂格”處理，彰顯了監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格依法治市的立場和決心。即使面臨“說情”壓力，面臨執(zhí)法阻力，證監(jiān)會也嚴(yán)格守住底線，堅決依法辦事。14天時間，依法處罰不但落地有聲，而且環(huán)環(huán)相扣，不容打進(jìn)不應(yīng)有的“楔子”。

由于此次異常交易案屬于新型案件，專家們對于如何處置意見并不一致，對于內(nèi)幕交易的認(rèn)定以及處罰對象的界定都有分歧。比如按照現(xiàn)有法律規(guī)范，內(nèi)幕交易只罰個人不罰公司，但此次執(zhí)法“突破性”地處罰了證券公司——光大證券不但被罰沒5億多元，而且暫停創(chuàng)新業(yè)務(wù)，不設(shè)整改期限。從社會公眾特別是資本市場投資者的反映來看，這種突破性執(zhí)法是受到歡迎的。

長期以來，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在執(zhí)法方面做出了巨大努力，但由于行政體制、司法體制、國有資產(chǎn)管理體制等配套改革依然不完全到位，一些“很好的規(guī)定”并沒有得到“很好地執(zhí)行”。所謂執(zhí)行，包括“貓”和“鼠”兩個層面，一個是當(dāng)事人對規(guī)則的執(zhí)行；一個是執(zhí)法機(jī)構(gòu)對規(guī)則監(jiān)督的執(zhí)行?！柏垺焙汀袄鲜蟆倍加袕?qiáng)烈的法律意識和法律自覺，市場的法治化才能實(shí)現(xiàn)。從監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說，在法律法規(guī)的執(zhí)行方面還有很多的課要補(bǔ)。此次證監(jiān)會用14天查處光大證券異常交易和內(nèi)幕交易案，令人振奮，也樹立了很好的標(biāo)桿。

由此聯(lián)想到司法系統(tǒng)對資本市場執(zhí)法的進(jìn)展，也應(yīng)該走得快一些。如果現(xiàn)在還是像資本市場發(fā)展的早期那樣，總是認(rèn)為沒有經(jīng)驗(yàn)判案，總認(rèn)為證券期貨是一個很艱深的領(lǐng)域，就太不合時宜了。司法機(jī)關(guān)要更加主動地介入執(zhí)法，在舉證、偵查、審理、判決等環(huán)節(jié)，都可以更有作為，可以往前多走一步。只有毫不留情、剛正不阿地對違法違規(guī)行為予以嚴(yán)懲，嚴(yán)肅追究責(zé)任，嚴(yán)厲打擊各種違法違規(guī)活動，實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)、準(zhǔn)、狠”，大幅提高違法和失信成本，才能震懾違法，保護(hù)合法，促進(jìn)市場健康發(fā)展。

諸如光大證券這樣的案子，誰是強(qiáng)者誰是弱者，誰受損誰獲益，已經(jīng)很容易判斷清楚，那么，司法機(jī)關(guān)就應(yīng)該通過判例來積累一些經(jīng)驗(yàn)，樹立一些案例樣板。

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