2013年09月02日 04:33
來源：證券時報

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本報評論員

8月30日，中國證監(jiān)會公布“8·16光大證券異常交易事件”的調(diào)查處理情況，認(rèn)定該事件構(gòu)成內(nèi)幕交易、信息誤導(dǎo)、違反證券公司內(nèi)控管理規(guī)定等多項違法違規(guī)行為。為此，證監(jiān)會決定沒收光大證券違法所得并處以5倍罰款，罰沒款總計5.23億元。證監(jiān)會還表示，因內(nèi)幕交易而遭受損失的投資者可以依法提起民事賠償要求。

“8·16事件”的發(fā)生震動了整個市場，造成了很大的負(fù)面影響。如何處理該事件，從某種意義上成為人們觀察中國證券監(jiān)管工作一個重要指標(biāo)，因而備受關(guān)注。從事件處理結(jié)果看，證監(jiān)會依法治市，從快、從重、公正、透明的監(jiān)管執(zhí)法理念得到充分體現(xiàn)，市場給出高度評價。

從快。從事件發(fā)生到公布處罰結(jié)果，僅僅間隔14天，考慮到這是我國資本市場建立以來首次發(fā)生的一起因交易軟件缺陷引發(fā)的極端個別事件，是沒有前例可循的新型案件，如此短的時間即將整個事件調(diào)查清楚并公布處罰結(jié)果，執(zhí)法速度之快，超出市場預(yù)期。

從重。針對光大證券內(nèi)幕交易的罰沒款金額達(dá)到5.23億元，達(dá)到了現(xiàn)行法律法規(guī)中“沒一罰五”的最高處罰標(biāo)準(zhǔn)，是我國證券市場歷史上金額最大的一筆罰單。同時，對其他違法違規(guī)行為和相關(guān)責(zé)任人也作出了相應(yīng)處罰，對遭受損失的投資者，證監(jiān)會也明確了其民事索賠權(quán)利。市場普遍認(rèn)為，這是一次有力度的監(jiān)管決定。

公正?！?·16事件”發(fā)生后，監(jiān)管大棒會不會因為護(hù)犢心理而高高舉起，輕輕落下，對此市場充滿狐疑，但結(jié)果很快就證明，這種懷疑和擔(dān)憂沒有必要。監(jiān)管部門在處理此次異常交易事件中展現(xiàn)出來的公正性令人印象深刻。相關(guān)法律專家也認(rèn)為，證監(jiān)會在此事件中，角色定位準(zhǔn)確、處罰有事實有道理，公平合理。

透明。證監(jiān)會通過媒體詳細(xì)公布了“8·16事件”的調(diào)查結(jié)果。此事件發(fā)生的來龍去脈，對市場造成的直接影響以及各方責(zé)任、處罰依據(jù)都進(jìn)行了充分披露，實現(xiàn)了最大限度的透明。沒有猜測，沒有流言，市場對監(jiān)管執(zhí)法的信心和信任也因高度透明而大大增強(qiáng)。

我們認(rèn)為，證監(jiān)會從快、從重、公正、透明地處理此次“8·16事件”，堪稱中國證券執(zhí)法工作中的一個里程碑。今年早些時候，證監(jiān)會主席肖鋼在《求是》雜志發(fā)表文章，全面闡述了資本市場監(jiān)管思路，把監(jiān)管執(zhí)法置于資本市場健康發(fā)展的基石地位。他指出，“寬進(jìn)嚴(yán)管”、加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法是當(dāng)前我國資本市場監(jiān)管轉(zhuǎn)型的“著力點”。資本市場監(jiān)管要將“主營業(yè)務(wù)”從審核審批向監(jiān)管執(zhí)法轉(zhuǎn)型。對違法違規(guī)行為，毫不手軟地追究到底、處罰到位。“喊破嗓子不如甩開膀子”，我們認(rèn)為，此次對“8·16事件”的高效處理就是向監(jiān)管執(zhí)法轉(zhuǎn)型的一個具體體現(xiàn)，它讓我們看到了監(jiān)管層打造法治市場的決心。而一個法治的市場，才是人們信心的最終源泉。必須認(rèn)識到，資本市場投機(jī)違法行為具有伴生性，違法手段也越來越復(fù)雜隱蔽。老虎一刻也不能打盹，監(jiān)管一刻也不能放松。當(dāng)然，要建設(shè)一個高效的、法治的市場，除了嚴(yán)格執(zhí)法，還必須構(gòu)建一個符合國情的資本市場執(zhí)法體制機(jī)制。過去，我國資本市場案件查實率只有60%～70%，主要是因為執(zhí)法手段不足，行政執(zhí)法普遍存在案件發(fā)現(xiàn)難、取證難、處罰難、執(zhí)行難的問題。因此，有必要借鑒國外經(jīng)驗，授予監(jiān)管者更大的權(quán)力，以提高監(jiān)管效率，實現(xiàn)對違法行為更有力的打擊。

從美國市場看，美國證監(jiān)會行使的職權(quán)，從一般行政執(zhí)法權(quán)，到準(zhǔn)立法權(quán)、準(zhǔn)司法權(quán)，有一個逐步擴(kuò)大的過程。為提高執(zhí)法能力，十余年來香港證監(jiān)會也增加了多項權(quán)力，包括過去只有司法機(jī)構(gòu)才可以行使的傳喚權(quán)、搜查權(quán)、扣留權(quán)，2004年更是獲得對3年以下刑事案件直接“入稟”法院的權(quán)力。面對更加復(fù)雜的市場環(huán)境，需要汲取境外的經(jīng)驗，進(jìn)一步完善監(jiān)管執(zhí)法體系，賦予中國證監(jiān)會更大的權(quán)力和更多的執(zhí)法手段，在今后遇到類似“8·16事件”或涉及更復(fù)雜主體的違法事件時，才能更有效地進(jìn)行監(jiān)管執(zhí)法，從而實現(xiàn)建設(shè)高度法治的資本市場這一目標(biāo)。

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