吳曉靈：建議取消存貸比控制與貸款規(guī)模控制

2013年09月05日 13:15
來源：鳳凰財(cái)經(jīng)綜合

人參與條評(píng)論

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 9月5日，金融街論壇在北京舉行。全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員吳曉靈在論壇上發(fā)表了演講，吳曉靈指出，存貸比的控制和貸款規(guī)模的控制侵蝕了商業(yè)銀行的金融自主權(quán)。她建議修訂《商業(yè)銀行法》第39條，貸款余額與存款余額的比例不得超過75%，用流動(dòng)性覆蓋比例和凈穩(wěn)定資金比例替代75%的存貸比例。同時(shí)以緊頭寸控制商業(yè)銀行資產(chǎn)，取消貸款規(guī)?？刂?。

吳曉靈從存貸比控制政策制定的背景進(jìn)行了講解。她稱，當(dāng)年制定75%的存貸比的時(shí)候，它的初衷是為了給新設(shè)立的交通銀行以貸款的自主權(quán)。因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)代，上個(gè)世紀(jì)90年代的時(shí)候，我們?cè)谫J款方面是實(shí)行的計(jì)劃的指令管理，而給交通銀行75%的存貸比的管理，就可以使它按照這個(gè)比例的數(shù)字來有彈性的實(shí)現(xiàn)貸款規(guī)模。另外75%的比例，當(dāng)時(shí)的設(shè)想也是對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行一定的流動(dòng)性管理。

吳曉靈進(jìn)一步分析了存貸比政策的適用情況。她表示，在2003年之前，我們國(guó)家的基礎(chǔ)貨幣主要是中央銀行主動(dòng)吐出的，在這種情況下，75%的存貸比例對(duì)于商業(yè)銀行控制流動(dòng)性是有一定的積極意義的。但是發(fā)展到了今天，特別是2003年之后，由于金融銀行的基礎(chǔ)貨幣主要通過外匯占款來提供。在這種情況下，75%的存貸比從數(shù)字上來說已經(jīng)不那么重要了，因?yàn)楹芏嗟纳虡I(yè)銀行它的存貸比都遠(yuǎn)遠(yuǎn)的低于75%，因?yàn)橥鈪R占款創(chuàng)造的貨幣過多，而我們國(guó)家在信貸方面就不得不進(jìn)行一定的控制。除了全國(guó)性的一些股份制銀行以外，存貸比就這個(gè)比例數(shù)字本身來說已經(jīng)不是一個(gè)非常重要的坎兒了。但是因?yàn)橛写尜J比的這樣一種考核，因而我們?cè)谶@么多年以來形成了一種問題，非常注意存款的考核。這樣的話，就使得商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債的管理方面，它的自主權(quán)受到了一定的侵蝕，成為了資產(chǎn)負(fù)債管理的桎梏。

吳曉靈進(jìn)一步表示，中央銀行在被動(dòng)退出基礎(chǔ)貨幣的情況下，不得以采取了變相貸款規(guī)模的控制，因?yàn)槭巧虡I(yè)銀行通過結(jié)匯首先得到了人民幣的頭寸，而中央銀行是通過市場(chǎng)對(duì)沖的方式收回多余的頭寸。在商業(yè)銀行有極大的貸款沖動(dòng)的情況下，中央銀行如果不在貸款規(guī)模上加以控制的話，就會(huì)使整個(gè)的貨幣供應(yīng)失去控制。所以從2003年以后，中央銀行有的時(shí)候是明的貸款規(guī)模控制，有的時(shí)候是通過窗口指導(dǎo)的貸款控制。后來比較市場(chǎng)化了以后，做了一個(gè)和議貸款規(guī)模的公式，通過公式計(jì)算各家銀行貸款增長(zhǎng)的幅度，這些實(shí)際上都是在中央銀行被動(dòng)退出基礎(chǔ)貨幣的情況下不得以而采取的一些措施。

吳曉靈強(qiáng)調(diào)，商業(yè)銀行法存貸款75%比例的規(guī)定，是特定歷史條件對(duì)商業(yè)銀行控制的手段，用巴塞爾三的流動(dòng)性覆蓋比例和資金比例，能夠更好的控制商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

她建議修訂《商業(yè)銀行法》第39條，貸款余額與存款余額的比例不得超過75%，用流動(dòng)性覆蓋比例和凈穩(wěn)定資金比例替代75%的存貸比例。修法是一個(gè)過程，我想可以先發(fā)行同業(yè)的大額可轉(zhuǎn)讓存單，把這些存單的資金計(jì)入一般存款，并交納存款準(zhǔn)備金，允許商業(yè)銀行用這樣得來的資金去放貸款。她說：“我們要以緊頭寸控制商業(yè)銀行資產(chǎn)，取消貸款規(guī)?？刂啤Ｗ詈玫木褪俏覀兡軌蛲瓿尚薹?，把這個(gè)管理的方式做一定的改善?！?/p>

以下為文字實(shí)錄：

吳曉靈：女士們，先生們，大家上午好！

非常有幸能夠參加第二屆金融街論壇。本次我在論壇上講話的題目是《完善商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理，促進(jìn)金融業(yè)穩(wěn)健發(fā)展》，為什么我選擇這樣一個(gè)題目呢？應(yīng)該說商業(yè)銀行是我國(guó)金融市場(chǎng)當(dāng)中非常重要的一個(gè)行為主體，而貨幣政策能夠順利傳導(dǎo)，能否實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，商業(yè)銀行的行為起著重要的作用，而且商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，也為我們金融市場(chǎng)能夠創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)健的環(huán)境。

第一商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理自主權(quán)的缺失扭曲了氣市場(chǎng)行為。

我們國(guó)家有存貸比的控制和貸款規(guī)模的控制，這兩項(xiàng)指標(biāo)的控制侵蝕了商業(yè)銀行的金融自主權(quán)，當(dāng)年制定75%的存貸比的時(shí)候，它的初衷是為了給新設(shè)立的交通銀行以貸款的自主權(quán)。因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)代，上個(gè)世紀(jì)90年代的時(shí)候，我們?cè)谫J款方面是實(shí)行的計(jì)劃的指令管理，而給交通銀行75%的存貸比的管理，就可以使它按照這個(gè)比例的數(shù)字來有彈性的實(shí)現(xiàn)貸款規(guī)模。另外75%的比例，當(dāng)時(shí)的設(shè)想也是對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行一定的流動(dòng)性管理。在2003年之前，我們國(guó)家的基礎(chǔ)貨幣主要是中央銀行主動(dòng)吐出的，在這種情況下，75%的存貸比例對(duì)于商業(yè)銀行控制流動(dòng)性是有一定的積極意義的。但是發(fā)展到了今天，特別是2003年之后，由于金融銀行的基礎(chǔ)貨幣主要通過外匯占款來提供。在這種情況下，75%的存貸比從數(shù)字上來說已經(jīng)不那么重要了，因?yàn)楹芏嗟纳虡I(yè)銀行它的存貸比都遠(yuǎn)遠(yuǎn)的低于75%，因?yàn)橥鈪R占款創(chuàng)造的貨幣過多，而我們國(guó)家在信貸方面就不得不進(jìn)行一定的控制。除了全國(guó)性的一些股份制銀行以外，存貸比就這個(gè)比例數(shù)字本身來說已經(jīng)不是一個(gè)非常重要的坎兒了。但是因?yàn)橛写尜J比的這樣一種考核，因而我們?cè)谶@么多年以來形成了一種問題，非常注意存款的考核。這樣的話，就使得商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債的管理方面，它的自主權(quán)受到了一定的侵蝕，成為了資產(chǎn)負(fù)債管理的桎梏。中央銀行在被動(dòng)退出基礎(chǔ)貨幣的情況下，不得以采取了變相貸款規(guī)模的控制，因?yàn)槭巧虡I(yè)銀行通過結(jié)匯首先得到了人民幣的頭寸，而中央銀行是通過市場(chǎng)對(duì)沖的方式收回多余的頭寸。在商業(yè)銀行有極大的貸款沖動(dòng)的情況下，中央銀行如果不在貸款規(guī)模上加以控制的話，就會(huì)使整個(gè)的貨幣供應(yīng)失去控制。所以從2003年以后，中央銀行有的時(shí)候是明的貸款規(guī)?？刂?，有的時(shí)候是通過窗口指導(dǎo)的貸款控制。后來比較市場(chǎng)化了以后，做了一個(gè)和議貸款規(guī)模的公式，通過公式計(jì)算各家銀行貸款增長(zhǎng)的幅度，這些實(shí)際上都是在中央銀行被動(dòng)退出基礎(chǔ)貨幣的情況下不得以而采取的一些措施。

除了行政管制的原因之外，在追逐市場(chǎng)反而排名的文化背景下，在資本回報(bào)的壓力下，商業(yè)銀行用扭曲的市場(chǎng)行為應(yīng)對(duì)監(jiān)管的行政控制。盡管有行政控制，但是這些行政控制也并不是說完全造成商業(yè)銀行行為扭曲的原因。還有一些原因，有些行它的存款并不少，它的存貸比也并沒有達(dá)到邊界。但是它還有存款和貸款的扭曲行為，為什么呢？很重要的問題是大家注意市場(chǎng)的排名，為了市場(chǎng)的排名而采取了一些扭曲的行為。比如人所共知的存款充時(shí)點(diǎn)，貸款繞規(guī)模，這些都是商業(yè)銀行行為扭曲的表現(xiàn)。而這種扭曲也扭曲了貨幣信貸的信號(hào)，對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)和金融市場(chǎng)穩(wěn)定產(chǎn)生了消極的影響。剛才胡曉煉行長(zhǎng)在講到貨幣政策問題的時(shí)候也講到了這個(gè)問題，銀行用理財(cái)產(chǎn)品來沖時(shí)點(diǎn)，使我們的貨幣供應(yīng)鏈在短時(shí)間內(nèi)劇烈的波動(dòng)，實(shí)際上對(duì)貨幣信貸真實(shí)信號(hào)的反饋是不利的。

買存款的做法催生了金融掮客，為內(nèi)外勾結(jié)，非法集資留下了漏洞。因?yàn)橛懈骷毅y行都下達(dá)存款的指標(biāo)和任務(wù)，為了完成存款的指標(biāo)和任務(wù)，買存款這已經(jīng)是公開的秘密，大家都知道，銀行的人員會(huì)通過自己的私人關(guān)系到社會(huì)上拉存款，資金掮客的生意是非常興隆的，正因?yàn)橛羞@樣一種潛規(guī)則的存在，銀行內(nèi)部有一些人員就利用這種方式搞自己的非法集資，以中國(guó)銀行內(nèi)蒙分行圖雅的事件是是最典型的，涉案金額達(dá)到是27億元，正因?yàn)橛秀y行人員的參與，使得這些非法集資似乎披上了一層合法的外衣。而這些合法的外衣，實(shí)際上都是我們過去一些不規(guī)則、扭曲的市場(chǎng)行為所造成的。

存款沖時(shí)點(diǎn)，貸款要規(guī)模的創(chuàng)新扭曲毒害了市場(chǎng)文化，惡化了市場(chǎng)環(huán)境，這是我想講的第一個(gè)問題。就是說是因?yàn)樯虡I(yè)銀行沒有資產(chǎn)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)完全的自主權(quán)，因而產(chǎn)生了一定的行為扭曲。但是這個(gè)里面除了行政的原因以外，也有商業(yè)銀行自身理念的原因。

第二認(rèn)真貫徹巴塞爾協(xié)議三，給商業(yè)銀行以經(jīng)營(yíng)自主權(quán)。

商業(yè)銀行法存貸款75%比例的規(guī)定，是特定歷史條件對(duì)商業(yè)銀行控制的手段，用巴塞爾三的流動(dòng)性覆蓋比例和資金比例，能夠更好的控制商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。PPT上表現(xiàn)的是這兩個(gè)公式，盡管在巴塞爾委員會(huì)對(duì)于這個(gè)流動(dòng)性比例兩個(gè)公式的分子和分母現(xiàn)在還有不同的意見，但是制定這樣兩個(gè)比例實(shí)際上是大家的一個(gè)共識(shí)。有了這樣一種新的流動(dòng)性控制的比例，我們認(rèn)為要比75%的存貸比例更科學(xué)一些。因?yàn)?5%的這種硬性的存貸比例，無論從貨幣創(chuàng)造上還有流動(dòng)性上都沒有特別實(shí)質(zhì)性的作用。新的指標(biāo)直觀性差一點(diǎn)，但是不易被操縱，關(guān)注的是整體的流動(dòng)性，關(guān)注銀行的核心存款與長(zhǎng)期資金來源，銀行資產(chǎn)負(fù)債的整體期限結(jié)構(gòu)是商業(yè)銀行很難去人為操縱的。新指標(biāo)的計(jì)算，銀行內(nèi)部不僅有這樣的數(shù)據(jù)，也有這樣的系統(tǒng)支持能力，這個(gè)就是說很多人用這個(gè)新的指標(biāo)來替代75%有一些顧慮，我們認(rèn)為這些顧慮是應(yīng)該打消的。存貸比直觀好用，可以將其作為一個(gè)監(jiān)測(cè)性的指標(biāo)。我們查了一下國(guó)外的機(jī)構(gòu)，世界上有那么幾個(gè)國(guó)家有存貸比的指標(biāo)，但是這個(gè)絕對(duì)不是法律規(guī)定的硬性指標(biāo)。因而如果說存貸比比較直觀，你作為一種監(jiān)測(cè)指標(biāo)也還是可以的。

巴塞爾三核心是約束商業(yè)銀行的擴(kuò)張行為，提高償付能力，用流動(dòng)性指標(biāo)防范銀行的支付風(fēng)險(xiǎn)。中央銀行業(yè)資本的質(zhì)量比較高，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，有條件盡量實(shí)行流動(dòng)指標(biāo)管理，現(xiàn)在在巴塞爾委員會(huì)對(duì)流動(dòng)性指標(biāo)提出質(zhì)疑的，據(jù)我了解是美國(guó)的銀行業(yè)對(duì)這個(gè)問題擔(dān)心比較多，西方國(guó)家的銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，選用什么樣的指標(biāo)還有各種各樣的爭(zhēng)議。因?yàn)樵谧挠袣W盟的專家，中國(guó)的銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債相對(duì)比較簡(jiǎn)單，要選取流動(dòng)性指標(biāo)，我認(rèn)為并不是太困難的。在央行可以主動(dòng)吐出基礎(chǔ)貨幣和有操作自主權(quán)的情況下，有條件進(jìn)行貸款規(guī)?？刂?。這張圖上深顏色的是基礎(chǔ)貨幣的需要量，淺顏色的是外匯占款，過去我們一直是外匯占款識(shí)的吐出多于基礎(chǔ)貨幣的需要，中央銀行是被動(dòng)性的，一定要做流動(dòng)性收回的對(duì)沖。從去年11月以后，中央銀行在吐出基礎(chǔ)貨幣上有了較多的主動(dòng)權(quán)，只要中央銀行有這個(gè)主動(dòng)權(quán)，就可以保證整個(gè)金融貨幣信貸的供應(yīng)不會(huì)超出控制的范圍，這時(shí)候放棄貸款規(guī)模的控制我們認(rèn)為是有條件的。而且從創(chuàng)造貨幣來說，商業(yè)銀行不僅通過貸款創(chuàng)造貨幣，而且商業(yè)銀行所有對(duì)社會(huì)的資產(chǎn)運(yùn)用全部都是會(huì)創(chuàng)造貨幣的。因而，單純控制貸款規(guī)模沒有非常重要的意義了。但是前提條件是中央銀行必須有吐出基礎(chǔ)貨幣的主動(dòng)性。

既然是這樣，我建議修訂《商業(yè)銀行法》第39條，貸款余額與存款余額的比例不得超過75%，用流動(dòng)性覆蓋比例和凈穩(wěn)定資金比例替代75%的存貸比例。修法是一個(gè)過程，我想可以先發(fā)行同業(yè)的大額可轉(zhuǎn)讓存單，把這些存單的資金計(jì)入一般存款，并交納存款準(zhǔn)備金，允許商業(yè)銀行用這樣得來的資金去放貸款。我們國(guó)家由于第一次貨幣創(chuàng)造都是通過外匯占款吐出去的，特別是從2000年到現(xiàn)在，貨幣大量增長(zhǎng)的情況下，這個(gè)時(shí)候第一次的貨幣創(chuàng)造都是通過外匯占款吐出去的，大銀行結(jié)匯比較多，而中小銀行得到的存款比較少，通過同業(yè)吸收存款是中小銀行重要的資金來源，我們應(yīng)該放開這條來源，而且應(yīng)該給它以正道，把它計(jì)入能夠貸款的范圍之內(nèi)。我們要以緊頭寸控制商業(yè)銀行資產(chǎn)，取消貸款規(guī)?？刂?。最好的就是我們能夠完成修法，把這個(gè)管理的方式做一定的改善。