2013年09月09日 08:18
來源：鳳凰財經(jīng)

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本欄目今日觀點

技術(shù)面：上綜指成交金額創(chuàng)2010年11月12號暴跌日以來新高 創(chuàng)業(yè)板收看跌孕線

今日上綜指高開于半年線之上，首個30分鐘毫不猶豫突破年線，分時成交金額激增至467億；尾盤站上自今年2月下旬起的下降趨勢線壓力位——2200點，全天成交金額1789億，創(chuàng)自2010年11月12號暴跌日以來新高。

銀行板塊對此功高蓋世，銀行股總體成交金額達(dá)304.9億，創(chuàng)下自該板塊誕生以來第二高點，僅微低于2012年10月15日的347.2億。

與大盤走勢背離的是創(chuàng)業(yè)板，空方早盤猛攻5日均線，首個30分鐘放成交金額上升至72億，隨后震蕩反彈，但量能趨弱；收盤成看跌錘子線，且實體處于前一日陽線之內(nèi)，故組成看跌孕線形態(tài)。

消息面：三大因素助推上綜指大漲

1.周小川：將鄭重面對美聯(lián)儲政策的潛在沖擊 保持政策調(diào)整的靈活性

上周五，美國勞工部公布的就業(yè)報告顯示，美國8月失業(yè)率為7.3%，低于市場預(yù)期；8月份制造業(yè)和非制造業(yè)活動指標(biāo)飆升至數(shù)年高點。美聯(lián)儲將在9月17-18日召開會議，將就是否縮減QE展開重要磋商。道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)下跌0.09%，全天振幅接近1.5%，創(chuàng)下半年以來新高；美元指數(shù)收盤下跌0.58%，至82.16。

據(jù)新華網(wǎng)報導(dǎo)，中國央行行長周小川表示，為應(yīng)對發(fā)達(dá)國家退出量化寬松政策可能帶來的沖擊，要保證微觀經(jīng)濟(jì)的活力和彈性，保持政策調(diào)整的靈活性。中國對此有足夠的應(yīng)對措施，從一開始就做了一定的準(zhǔn)備。我國經(jīng)濟(jì)已與世界經(jīng)濟(jì)高度融合。國際金融市場如出現(xiàn)大幅動蕩，我們難以獨善其身。促進(jìn)全球穩(wěn)定也符合自身利益。

解讀：因美國三項重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)背離，加之事關(guān)QE未來的要會將至，美國股市與美元指數(shù)劇震。周小川行長的陳述有力地維護(hù)了A股市場信心。

2. 國債期貨主力合約TF1312下跌0.3% 引發(fā)市場寬松猜想

解讀：以QE為例，美聯(lián)儲通過大量購買國債推升國債價格，使國債利率走低，進(jìn)而實現(xiàn)寬松。今日國債期貨主力合約TF1312于9:15-9:30下跌0.27%，收盤下跌0.3%（國債期貨交易主要參考對未來利率預(yù)期），再配合周小川行長的重要講話——“保持政策調(diào)整的靈活性”，引發(fā)市場寬松預(yù)期。中國央行不會照搬美聯(lián)儲的QE模式，但可通過降息（因人民幣利率之高在全球名列前茅，故央行擁有充足的降息彈藥可用）來直接壓力利率。盡管此前央行從未釋放降息或降準(zhǔn)的寬松信號，但處于重大政策窗口期，國債期貨市場與周小川行長的表述，還是給予了市場廣泛的猜想空間。

3.8月CPI低于市場預(yù)期

中國國家統(tǒng)計局周一公布的數(shù)據(jù)顯示，中國8月份消費者價格指數(shù)(CPI)較上年同期微降至2.6%，7月為2.7%。

解讀：穩(wěn)健的通脹既是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要條件，而且也在很大程度上消除了央行對施行寬松的后顧之憂。

操作方面：關(guān)注大盤股調(diào)整機(jī)會 留意6類穩(wěn)健品種

上綜指今日延續(xù)反彈并不出乎意料，但速度之快、幅度之大令市場驚愕。周小川行長維護(hù)市場信心，國債期貨主力合約給予市場寬松預(yù)期，以及CPI利好，這些對反彈均有重要貢獻(xiàn)，但視三者為銀行股爆發(fā)的根本理由，仍顯得有些勉強(qiáng)。銀行股的成交金額之大更令部分投資者不安，因為這個級別的量能已十分接近2012年10月15日（當(dāng)時恰逢美聯(lián)儲出臺QE2，農(nóng)行剛上市不久），當(dāng)時大盤連續(xù)大漲至11月上旬，11日最后30分鐘崩盤，12日華麗暴搓。

到底是牛市轉(zhuǎn)折的到來，或僅僅將是短線猛烈釋放，暫時仍無法確定，而且2200點的壓力不僅是整數(shù)關(guān)口，也是今年下降趨勢線壓力所在，不宜小覷其作用。故建議投資者將操作重心轉(zhuǎn)至大盤股的調(diào)整機(jī)會，短線為宜，留意與基本面復(fù)蘇關(guān)聯(lián)度更高的板塊及漲價概念，如工程機(jī)械、電力、化工、農(nóng)產(chǎn)品等，接近兩節(jié)，可留意旅游類；回避或輕倉參與創(chuàng)業(yè)板的補(bǔ)漲品種。

國外：

一. 美國8月非農(nóng)就業(yè)不及預(yù)期 道指創(chuàng)下半年來最大振幅（重大不確定性因素）

美國勞工部在上周五公布的就業(yè)報告顯示，美國8月失業(yè)率為7.3%，略微低于7月份的7.4%。這是美聯(lián)儲官員在9月17-18日會晤并決定是否開始收縮每月850億美元債券購買計劃之前的最后一份月度就業(yè)趨勢報告。美國供應(yīng)管理學(xué)會8月份制造業(yè)和非制造業(yè)活動指標(biāo)飆升至數(shù)年高點。

上周五，道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)下跌0.09%，至14920.51；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲0.01%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲0.03%。

鳳凰評論員：因首要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想，但8月PMI再創(chuàng)新高，短期內(nèi)大相徑庭的數(shù)據(jù)增加了市場判斷美聯(lián)儲政策調(diào)整的難度。我國中秋節(jié)的前兩天，美聯(lián)儲將召開會議商討關(guān)于是否縮減QE，投資者已提前做出反應(yīng)，上周五道指早盤首個30分鐘跌0.76%，接下來快速反彈，午后上探至15000點，自此開始震蕩回落，至收盤再跌0.5%，振幅之大，創(chuàng)下半年來新高。

二.美元指數(shù)回落 重要大宗商品全線走高（或?qū)е掠猩?、能源類活躍）

美元指數(shù)收盤下跌0.58%，至82.16；紐約能源交易所原油10月合約上漲1.99%，至110.53美元；紐約金屬交易所黃金10月合約上漲1.43%，至1382.6美元，精銅10月合約上漲0.63%，至326美元。

鳳凰評論員：暫時失去準(zhǔn)星的不僅是股市，美元匯率也是一樣。得益于美元走軟，主流大宗商品期貨價格走高。不過目前美元與大宗商品的走勢仍是技術(shù)性，尚不足以構(gòu)成充分的反轉(zhuǎn)信號。

國內(nèi)：

一． 周小川：將鄭重面對美聯(lián)儲政策的潛在沖擊 保持政策調(diào)整的靈活性（重大不確定性因素）

據(jù)新華網(wǎng)上周五報導(dǎo)，中國央行行長周小川表示，為應(yīng)對發(fā)達(dá)國家退出量化寬松政策可能帶來的沖擊，要保證微觀經(jīng)濟(jì)的活力和彈性，保持政策調(diào)整的靈活性。

周小川說，全球金融市場的聯(lián)系非常緊密，主要儲備貨幣發(fā)行國的貨幣政策有比較明顯的溢出效應(yīng)，對新興國家可能帶來的影響因各國具體國情而有所不同。中國對此有足夠的應(yīng)對措施，從一開始就做了一定的準(zhǔn)備。我國經(jīng)濟(jì)已與世界經(jīng)濟(jì)高度融合。國際金融市場如出現(xiàn)大幅動蕩，我們難以獨善其身。促進(jìn)全球穩(wěn)定也符合自身利益。

鳳凰評論員：美元政策窗口也是中國央行政策調(diào)整窗口。從周小川行長話中可以看出，1.中國央行已做好準(zhǔn)備應(yīng)對潛在的美聯(lián)儲政策風(fēng)險；2.中國央行在美聯(lián)儲做出決定后再行動的概率相對較大。

二．8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)今日公布（重點關(guān)注）

今日，國家統(tǒng)計局將公布8月份的CPI數(shù)據(jù)。專家和機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計，受豬肉、蔬菜價格和原油等大宗商品價格上漲的推動，8月CPI仍會明顯上漲，但由于翹尾因素大幅下降，漲幅可能小幅降至2.6%。專家認(rèn)為，下半年CPI漲勢還會走升，四季度存在漲破3%的可能，但物價壓力總體可控。

鳳凰評論員：今年前半年，央行沒有視抗擊通脹為首要任務(wù)。但隨著油價上升（暫不考慮房價），去除自然災(zāi)害導(dǎo)致的部分農(nóng)產(chǎn)品價格上漲因素，給企業(yè)帶來的成本上升也不容忽視，所以通脹升溫預(yù)期不能完全消除。

早盤綜述：投資者將面臨來自美聯(lián)儲的政策風(fēng)險和無法確定的中國央行對策，加上今日將公布CPI，因暗含通脹預(yù)期，機(jī)構(gòu)解讀或不同，故對A股市場持續(xù)反彈形成重大考驗。

行業(yè)部分：

一． 優(yōu)先股年內(nèi)放行農(nóng)行浦發(fā)首批試點（正面影響）

日前，證監(jiān)會表示，建立優(yōu)先股制度具有重要現(xiàn)實意義，開展試點的基本條件已經(jīng)具備。證監(jiān)會正抓緊起草并盡快出臺相關(guān)規(guī)范性文件，為推出優(yōu)先股排除制度性障礙。此前，證監(jiān)會也曾表示，已將優(yōu)先股試點方案上報國務(wù)院，加快推進(jìn)優(yōu)先股試點工作。證監(jiān)會答復(fù)湖南籍全國人大代表黃志明建議時稱建立優(yōu)先股制度具有重要現(xiàn)實意義，開展試點的基本條件已經(jīng)具備。農(nóng)行和浦發(fā)銀行將作為試點首批發(fā)行優(yōu)先股。

鳳凰評論員：除了農(nóng)行與浦發(fā)行外，涉及優(yōu)先股概念的上市公司有中興通訊、四川長虹和青島啤酒等。

二．習(xí)近平提出絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向新藍(lán)海（正面影響）

國家主席習(xí)近平在哈薩克斯坦納扎爾巴耶夫大學(xué)發(fā)表重要演講，倡議用創(chuàng)新的合作模式，共同建設(shè)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”?！敖z綢之路經(jīng)濟(jì)帶”途經(jīng)過俄羅斯、哈薩克斯坦等上海合作組織主要成員國、延伸至地中海中岸和東岸，連接?xùn)|亞、中亞、歐洲與非洲。通過沿線各國的合作和規(guī)劃，打通從太平洋到波羅的海的運(yùn)輸大通道，并形成連接?xùn)|亞、西亞、南亞的交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，促進(jìn)貿(mào)易暢通和投資便利化。

鳳凰評論員：該消息或?qū)π陆?、陜西、甘肅板塊構(gòu)成利好，涉及相關(guān)上市公司有新疆城建、西安旅游、敦煌種業(yè)等；另或涉及嘉欣絲綢等。

繼英國藥品管理局日前發(fā)布警告提醒中藥毒性風(fēng)險后，據(jù)境外媒體報道，英國藥管局表示，計劃從明年初起全面禁止中成藥在英國的銷售。

鳳凰評論員：該消息對醫(yī)藥板塊形成利空。

四．移動支付將獲政策支持（正面影響）

據(jù)悉，中國人民銀行相關(guān)人士向中證資訊透露，央行將會同有關(guān)部門推動建設(shè)移動支付服務(wù)功能平臺等公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進(jìn)不同服務(wù)主體的互聯(lián)互通；將繼續(xù)推動農(nóng)村地區(qū)手機(jī)支付試點；適當(dāng)降低移動支付服務(wù)市場的準(zhǔn)入門檻，允許多方參與主體提供支付服務(wù)。

鳳凰評論員：該消息對電子支付板塊形成正面影響，涉及相關(guān)上市公司有大唐電信，天喻信息，東信和平，上海普天等。

五．傳中國通知美國將向南海增兵（正面刺激）

據(jù)新華網(wǎng)報道，美軍高官稱中國已通知將向南海增兵；人民網(wǎng)援引日媒報道稱，中國2架轟炸機(jī)飛經(jīng)沖繩海域，日戰(zhàn)機(jī)緊急升空。 據(jù)新華網(wǎng)援引美媒報道，美國海軍作戰(zhàn)部長喬恩?格林納特說“中方提出，中國可能將向南海增兵，并提到了他們在南海的任務(wù)和目的。但他們知道，我們也會去那兒。他們也很清楚，日本海軍也會去那兒，還有菲律賓海軍。中方因此希望避免出現(xiàn)判斷錯誤以及令自己難堪的情況，他們可不愿讓自己陷入這樣的窘境。我們都知道，這樣的事情是有可能發(fā)生的?！?/p>

鳳凰評論員：該傳聞對以航母為首的軍工概念形成刺激，涉及上市公司有撫順特鋼，航天動力，航天機(jī)電，成飛集成，中航重機(jī)等。

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