2013年09月10日 11:05
來源：外匯通

人參與條評(píng)論

五、風(fēng)險(xiǎn)管理

當(dāng)你設(shè)計(jì)你的交易計(jì)劃或交易系統(tǒng)時(shí)， 要預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)給你帶來的滅頂之災(zāi)， 在選擇在哪個(gè)市場(chǎng)交易時(shí)也應(yīng)預(yù)先控制風(fēng)險(xiǎn)： 控制突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)， 控制每一單交易的風(fēng)險(xiǎn)。遭受滅頂之災(zāi)是一個(gè)統(tǒng)計(jì)學(xué)概念， 說明一個(gè)背運(yùn)的交易會(huì)把你掃地出門的可能性。

平均來講，如果你扔一枚硬幣1024次，你有可能連扔十次，至少一次是正面或反面。 所以，你每次交易都要冒你的資產(chǎn)的10%的險(xiǎn)，你很快就會(huì)被市場(chǎng)掃地出門。 如果你的交易方法是55%的準(zhǔn)確，你還有12%的機(jī)會(huì)在你的資金翻番之前被掃地出門。如果你每次交易冒10%的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于數(shù)學(xué)家來說，這是假設(shè)你每次交易賺或賠同樣數(shù)目的錢，那是不現(xiàn)實(shí)的。

但我只是試圖解釋清楚毀滅性問題的風(fēng)險(xiǎn)，你必須只讓你的資金冒1%到2%的風(fēng)險(xiǎn)，這讓小資金交易操作起來十分困難，￥50000的1%只有￥100，那就意味著，如果你只有￥50000，你應(yīng)該把止損設(shè)為￥500，你避免徹底垮臺(tái)的機(jī)會(huì)在一系列失敗的交易后就會(huì)不妙，但是小額止損通常無效，因?yàn)檫@樣無法濾出市場(chǎng)隨機(jī)性的噪音。

另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)源是你交易的市場(chǎng)，有的市場(chǎng)比別的市場(chǎng)更不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)更高，有的市場(chǎng)相對(duì)比較溫和，有的市場(chǎng)，比如匯市，隔夜都可能增加風(fēng)險(xiǎn)，有些市場(chǎng)的流動(dòng)性和供給量弱也會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)。如果你的資金小，就不要交易大額的波幅巨大的品種，像S&P， 不要自認(rèn)為你可以在任何市場(chǎng)做交易，在掙大錢之前一定要強(qiáng)調(diào)控制風(fēng)險(xiǎn)。

外匯市場(chǎng)在交易商保持虧損頭寸，企圖鎖單上算是聲名狼藉，市場(chǎng)可能在接下來的幾天向完全相反的方向走，從而讓他眼巴巴的看著自己的資金蒸發(fā)，這確實(shí)是現(xiàn)實(shí)，但交易者減少這類風(fēng)險(xiǎn)并非完全無助：關(guān)注一些意外事件，像小麥報(bào)告，霜凍洪水，匯率干預(yù)和突發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)。很多時(shí)候這些事件都有預(yù)先的一些征兆，故不要過度交易。

控制風(fēng)險(xiǎn)的最重要因素是讓每一次交易的風(fēng)險(xiǎn)最小，一定要經(jīng)常止損，不要指望市場(chǎng)會(huì)反彈。不要冒大于1%或2%的資本的風(fēng)險(xiǎn)，防止大的損失以便讓你的長(zhǎng)期成功的可能性最大化是你在交易中能做的最簡(jiǎn)單的事兒?！　　?/p>

六、長(zhǎng)線交易

不要只依據(jù)短期市場(chǎng)表現(xiàn)調(diào)整你的方法。我們整個(gè)社會(huì)強(qiáng)調(diào)的是及時(shí)滿意度，我們消費(fèi)的是長(zhǎng)期資本。

由于我們過于關(guān)注未來從而導(dǎo)致我們現(xiàn)在生活水準(zhǔn)的下降。很多交易者有這樣一種自負(fù)的投資理念，他們不能處理好損失。一系列的損失將是毀滅性的，這會(huì)導(dǎo)致他們依據(jù)短期的表現(xiàn)來評(píng)估交易方法和交易系統(tǒng)。

統(tǒng)計(jì)學(xué)家告訴我們除非有30種因素可以測(cè)試，否則不具備統(tǒng)計(jì)學(xué)上的可靠性，合理性事件數(shù)量一旦縮水。結(jié)果就完全靠運(yùn)氣了，就像我們看到的關(guān)于控制毀滅性風(fēng)險(xiǎn)的討論。一連串的損失就相當(dāng)于無效的政府，一個(gè)在一連串交易中損失了四次的人會(huì)放棄他現(xiàn)在的交易方法，轉(zhuǎn)而尋找其他的交易方法。

不要用一個(gè)只建立在幾次交易中的方法，不要因?yàn)橐恍┬〉膿p失而對(duì)一種交易方法失去信心，把對(duì)業(yè)績(jī)的評(píng)估建立在多次和多種交易結(jié)果上?！　?/p>

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