外媒：中央政府回避房地產(chǎn)調(diào)控擔憂引發(fā)金融危機

2013年09月18日 07:04
來源：鳳凰財經(jīng)綜合

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這是一個毀滅性的策略，雖然人口眾多的一線城市還有剛性需求存在，但地價的上漲會讓低購買力群體最終無力承擔繼續(xù)攀升的房價，而很多開發(fā)商被這種搶購潮迷惑，投入太多資金用于高價購地，市場供需之間的鏈條最終會斷裂，擊鼓傳花的游戲總會落幕。事實上，北京的樓市火爆只是一種假象，即遠郊低價房需求旺盛，而靠近市區(qū)的高價二手房或新盤交易并不活躍，這是北京房價見頂?shù)恼髡住?/p>

中央政府為何“放縱”地產(chǎn)業(yè)瘋狂呢？其中一個原因是“保增長”需要，上半年中國GDP增長逐步回落，新一屆政府有保增長的壓力，如果再加碼調(diào)控樓市，會讓經(jīng)濟增長雪上加霜。尤其是，在地方政府債務纏身而融資渠道收緊的背景下，土地財政是地方政府更為依賴的收入來源。長期以來，地產(chǎn)投資與政府以土地為杠桿的投資活動是支撐中國經(jīng)濟最重要的力量。

現(xiàn)在，中央政府開始解除地產(chǎn)公司的再融資限制，據(jù)悉申報額高達千億元之多。這樣一來，開發(fā)商就可以獲得用于購買土地的資金，進一步變?yōu)榈胤秸耐恋刎斦杖耄瑸樾碌呢斦碳ろ椖枯斞?。地方政府不大可能用新的土地收入償還舊債，因為債務是上一屆政府所留，并可以最終推給中央政府，現(xiàn)任政府會將新的資金用于繼續(xù)投資。也就是說，目前中央政府縱容樓市瘋狂，就是默許地方政府通過土地繼續(xù)增加杠桿保增長。這是一個飲鴆止渴的游戲，暴露了政府“不刺激”政策的虛偽性。

另外一個不干預樓市的原因，可能與中國政府捍衛(wèi)資產(chǎn)價格有關。政府擔心樓價下跌會刺激資本外逃并進一步打擊資產(chǎn)價格，陷入惡性循環(huán)，并引起金融危機，造成政治與社會的不穩(wěn)定，這就是人們常說的“地產(chǎn)綁架中國論”。但是，在結構性問題導致經(jīng)濟增長乏力的背景下，在匯率、房價上“維穩(wěn)”，必然傷害實體經(jīng)濟，比如出口業(yè)將受打擊，通脹威脅會使實體經(jīng)濟進一步萎縮。

房價持續(xù)攀升的結果之一就是房租報復性的上漲。在北京，不少普通人月薪至少一半以上用于房租，“群租”現(xiàn)象普遍。商戶租金也被大幅提高，推高了服務業(yè)價格，出現(xiàn)了商戶頻繁倒閉的不景氣現(xiàn)象。過高的居住和生活成本逼走了很多富有才華的年輕人。而北京上海等一線城市因歷史與政治的原因，聚集并壟斷了全國科學研究機構、頂級大學、文化機構以及科技文化企業(yè)，當年輕人才不能留下而其他地方也沒有技術創(chuàng)新機會的時候，不僅會造成人才浪費，這些大城市也會喪失活力。中國的科技創(chuàng)新與文化創(chuàng)意將因人才缺乏而停滯不前，經(jīng)濟升級轉(zhuǎn)型就是泡影。

盡管新一屆政府更加強調(diào)“結構調(diào)整”的重要性，并采取了審批制度改革、自貿(mào)區(qū)試點建設等一系列行動，但是，對于地產(chǎn)業(yè)的放縱讓人們對改革失去期待，因為這暴露了與過去十幾年同樣的施政邏輯：保增長永遠是第一位的，政府不允許經(jīng)濟降速和房價回落。如果說中國政府在2008年是主動刺激增長，那么，現(xiàn)在則是被動維持增長，但本質(zhì)上都是以增加杠桿和通脹威脅保增長。

這不僅讓市場對結構轉(zhuǎn)型不抱希望，對通脹的憂慮也更加強烈。這也可以解釋，為何美國、加拿大、英國等國部分地區(qū)房價在上半年被大量涌入的中國移民推高。人為制造資產(chǎn)升值的假象、通過言論裝飾未來，不會帶來市場信心的回歸，這只是自欺欺人，人們看不到政府邏輯的真正改變。