2013年09月18日 08:14
來源：國際金融報(bào)

人參與條評(píng)論

薩默斯被迫退出美聯(lián)儲(chǔ)主席競爭，從一個(gè)側(cè)面反映了美國在后危機(jī)時(shí)代管理貨幣政策的難度。不管是誰當(dāng)選，下任美聯(lián)儲(chǔ)主席的最大挑戰(zhàn)，仍將是如何穩(wěn)妥有序地撤出金融危機(jī)的最大遺產(chǎn)——量化寬松。

美國前財(cái)政部長勞倫斯·薩默斯9月15日宣布退出競爭下任美聯(lián)儲(chǔ)主席職位后，另一候選人、現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)副主席珍妮特·耶倫成為最有希望于明年初接替伯南克的人選，全球股市一片“歡騰”。分析認(rèn)為，這是因?yàn)橐坏┧_默斯接替現(xiàn)任主席伯南克，他在退出量化寬松政策上可能動(dòng)作更大，從而將給市場帶來下行壓力。

不過，交易員也指出，當(dāng)天市場對(duì)薩默斯退出的消息反應(yīng)有些過度，畢竟美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議召開在即，地緣政治因素尚存，資本市場還存在較大的不確定性。

9月16日，亞歐股市率先上揚(yáng)。美股開盤后，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)漲幅一度達(dá)到1％左右。

“全球多個(gè)股市漲幅達(dá)1％。新興市場對(duì)薩默斯退出的反應(yīng)更大，因?yàn)?a href="http://app.m.dali56.com/hq/rmb/quote.php?symbol=USD" target="_blank">美元走低，新興市場貨幣普遍走強(qiáng)。歐洲的一些股市也創(chuàng)出了高點(diǎn)?！备窭孜址驁?zhí)行合伙人公司首席技術(shù)分析師馬克·牛頓在接受記者采訪時(shí)表示。

牛頓表示，“鷹派”的薩默斯退出競爭后，“鴿派”的耶倫將成為最有力的競爭者。耶倫的政策主張更支持經(jīng)濟(jì)增長，在這方面或甚于伯南克，因而她如果當(dāng)選美聯(lián)儲(chǔ)主席，不大可能太快、大幅度削減資產(chǎn)購買規(guī)模。

奧尼爾證券公司資深交易員肯尼思·波爾卡里說：“市場喜歡一個(gè)和伯南克類似的人，希望政策更寬松些，耶倫正是一個(gè)和伯南克相像的人?！?/p>

當(dāng)天，美元匯率也反應(yīng)強(qiáng)烈，跟蹤六種主要貨幣對(duì)美元匯率的美元指數(shù)從上一個(gè)交易日的81．520跌至81．268，當(dāng)天一度觸及80．968低位，為8月21日以來的最低水平。

如果耶倫接替伯南克，美聯(lián)儲(chǔ)維持現(xiàn)行貨幣刺激措施的可能性增加，意味著美元供給量維持高位，導(dǎo)致美元受到重壓。另外，敘利亞局勢的緩和也增強(qiáng)了市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好，使美元對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)高收益貨幣走弱，包括新興經(jīng)濟(jì)體貨幣、澳元、加元等。

不過，在美聯(lián)儲(chǔ)主席職位“花落誰家”尚不確定，特別是在市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于9月18日宣布削減購債規(guī)模的情形下，當(dāng)天股市和匯市的反應(yīng)顯得有點(diǎn)過度。

“未來誰執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)還存在很大不確定性，市場對(duì)薩默斯退出的反應(yīng)將是短期的?！迸ｎD認(rèn)為。波爾卡里也表示，除了薩默斯、耶倫，還有其他候選人，最終誰當(dāng)選還不好說。

多數(shù)分析師預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在本周舉行的例會(huì)上首次宣布削減資產(chǎn)購買規(guī)模。“我覺得，美聯(lián)儲(chǔ)宣布削減100億美元購債規(guī)模是合理的，當(dāng)然也可能削減150億到180億美元?！辈柨ɡ镎f，“如果屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)宣布削減購債規(guī)模，股市可能會(huì)回調(diào)?！?/p>

波爾卡里也表示，對(duì)全球股市而言，2013年和2014年將是轉(zhuǎn)折年?！敖衲昝拦蓾q得有點(diǎn)多了，我覺得2014年會(huì)回調(diào)，之后再繼續(xù)上漲。但以后的上漲會(huì)回歸到一個(gè)正常區(qū)間，而不會(huì)像今年這樣漲得這么快。”

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