2013年10月13日 14:10
來源：鳳凰黃金

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鳳凰黃金訊 據(jù)華爾街見聞報道，美銀美林利率分析師Ruslan Bikbov一周前曾建議客戶利用市場的平靜做空gamma值(期權(quán)的風險在指標，比如做空波動率)。華盛頓財政危機實質(zhì)上會導致市場波動性下滑，因為這確保了美聯(lián)儲將在2014年前按兵不動。

一周過去，形勢依然未見進展……不過Bikbov不再推薦客戶做空gamma值，因做空gamma的風險回報隨著10月17日大限的迫近不再看起來有吸引力。

他在給客戶的報告中表示：

市場對10月17日大限的迫近愈發(fā)焦慮。無疑，如果華盛頓無法在截止日期來臨前上調(diào)債務上限，也不會導致政府立即違約，因美國政府到那天應依然具備1270億美元償付能力，且我們預計財政部至少在11月1日前有能力繼續(xù)償債。不過了解這些后，參與談判的驢象兩黨可能把大限前達不成協(xié)議看做可接受的選擇。

不過，鑒于政府收入的不確定性，財政部在10月17日之后無法償債的風險急劇上升。因此我們預計，一旦兩黨無法在大限前達成協(xié)議，市場將出現(xiàn)大規(guī)模風險資產(chǎn)拋售潮。另一方面，及時達成協(xié)議可能減緩市場拋售，同樣可能加劇波動性。

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