2013年10月16日 07:08
來源：國際金融報(bào) 作者：趙怡雯

人參與條評(píng)論

國際板仍沒戲 融資平臺(tái)有門

傳聞、預(yù)期、謠言……這些成為資本市場概念炒作不可缺少的元素，10月15日，這些元素又再度協(xié)同發(fā)揮了作用，造就了A股市場一場國際板概念炒作的好戲。然而，概念炒作終究難以持久，當(dāng)日上海股權(quán)托管交易中心在晚間發(fā)布澄清公告后，市場人士認(rèn)為，每年要“炒幾輪”的國際板后續(xù)想象空間實(shí)在有限，投資者還需謹(jǐn)慎面對(duì)。

然而，對(duì)于上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)境外企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的事宜，業(yè)內(nèi)專家卻表示，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)建立相關(guān)交易平臺(tái)具有可行性，但前提是管理層必須盡快出臺(tái)目前尚屬空白的離岸市場操作規(guī)則。

“變相”國際板被否

10月15日，有媒體曝出，有傳聞稱上海股權(quán)托管交易中心正在考慮在自貿(mào)區(qū)設(shè)立國際板試驗(yàn)平臺(tái)一事，股交中心總經(jīng)理張?jiān)品甯腔貞?yīng)表示，目前中心成立了自貿(mào)區(qū)工作小組，正在研究上海金融辦給的相關(guān)課題，對(duì)于未來以何種形式參與自貿(mào)區(qū)，尚在研究中。

受此消息影響，昨日早盤國際板概念股漲勢兇猛。截至收盤，多倫股份、大江股份強(qiáng)勢漲停。萬業(yè)企業(yè)上漲6.11%，東睦股份上漲5.01%，耀皮玻璃、世紀(jì)星源、珠海中富、陜西金葉等具有國際板概念的股票漲幅均超過3%。

然而，每年都要有幾番“被推出”的國際板，似乎借助“自貿(mào)區(qū)”的東風(fēng)，仍然難以撥開云霧。10月10日，市場便傳聞國際板借道上海自貿(mào)區(qū)推出，但中午休市期間，上海證券交易所官方微博便回應(yīng)，該所至今既未考慮也未研究利用上海自貿(mào)區(qū)推出國際板。目前，國際板的推出仍無時(shí)間表。

對(duì)于昨日風(fēng)云再起的“變相”國際板，事件主角上海股權(quán)托管交易中心在晚間也發(fā)布了澄清公告。該公告指出，相關(guān)媒體報(bào)道嚴(yán)重失實(shí)，張?jiān)品鍙奈聪蛴浾咦C實(shí)過“已成立工作小組研究自貿(mào)區(qū)國際板事宜”。

想象空間有限

“國際板概念炒作每年幾乎都要來幾遍，但從目前的經(jīng)濟(jì)形勢和資本市場實(shí)情來看，國際板后續(xù)的想象空間并不大?！?a href="http://m.dali56.com/app/hq/stock/sh600109/" target="_blank" title="國金證券 600109">國金證券財(cái)富管理中心分析師孫宏廷在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出，目前新股IPO還未重啟，監(jiān)管層不會(huì)那么著急地推國際板。

為何看似炒作空間相當(dāng)有限的國際板概念，依然會(huì)受到市場的追捧呢？對(duì)此，上海一位市場人士指出，其實(shí)9月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相比8月份而言并不是特別好，CPI還是高于市場預(yù)期，市場不免產(chǎn)生對(duì)四季度中后期貨幣政策由適當(dāng)放松變?yōu)檫m當(dāng)收緊的懷疑，在這樣的情況下，聰明的市場投資者不太愿意冒險(xiǎn)去炒周期股，因此概念題材股便成為資金的入口。

然而，概念題材還要有具體的區(qū)分，比如前期的自貿(mào)概念，市場的確可以預(yù)見未來的賺錢效應(yīng)，相關(guān)個(gè)股自然廣受追捧。然而，市場人士卻認(rèn)為，國際板在最近的一兩年可能都不會(huì)有很大的突破。

“國際板首先要解決的是資本項(xiàng)目的完全開放，這還需要不少時(shí)間的籌備工作。”國內(nèi)一位券商人士在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出。

自貿(mào)區(qū)融資平臺(tái)可實(shí)現(xiàn)

盡管“國際板”借道上海自貿(mào)區(qū)推出被連續(xù)否認(rèn)，但業(yè)內(nèi)專家向《國際金融報(bào)》記者指出，在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)建立股權(quán)融資平臺(tái)是可行的，并且也是必要的，這有利于人民幣的順暢流通，有利于人民幣資本賬戶的可自由兌換。

同濟(jì)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究所所長、同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授石建勛在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，境外企業(yè)在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)進(jìn)行資本融資可以有三個(gè)途徑：一是上交所和境外交易所進(jìn)行合作，將兩地上市的股票放在自貿(mào)區(qū)內(nèi)用人民幣進(jìn)行掛牌交易；二是采取柜臺(tái)交易的方式進(jìn)行股權(quán)融資，這種方式類似建立股權(quán)交易平臺(tái)，對(duì)A股的影響較??；三是提供境外企業(yè)發(fā)行債券，同樣以人民幣計(jì)價(jià)。

“要實(shí)現(xiàn)人民幣資本賬戶的可自由兌換，一定要讓人民幣流動(dòng)起來，讓人民幣在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)可以保值增值，想要借人民幣的企業(yè)能夠找得到融資的渠道?！笔▌妆硎?。

然而，與許多專家所顧慮的相似，石建勛認(rèn)為要制定這樣的交易方式關(guān)鍵是要看誰來制定相關(guān)規(guī)則?！澳壳拔覀?cè)陔x岸市場的法律制度都是空白的，而這些法律制度的設(shè)定涉及到多個(gè)部門，金融創(chuàng)新的關(guān)鍵是制度創(chuàng)新，而當(dāng)前最需要加快進(jìn)程的就是規(guī)則的制定?！?span id="rprrwajqw8q" class="ifengLogo">

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