2013年11月04日 15:47
來源：財經(jīng)網(wǎng) 作者：魏楓凌

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【財經(jīng)網(wǎng)專稿】記者 魏楓凌  經(jīng)濟改革的十八屆三中全會將于本周六開幕。在三季度經(jīng)濟沖高后，四季度縱然可能會稍有下滑，但在改革大幕開啟前夕，通過政策刺激穩(wěn)增長的意味已經(jīng)逐漸淡化。

光大證券首席宏觀分析師徐高對《證券市場周刊》指出，三季度國內(nèi)經(jīng)濟增長速度的加快很大程度上建立在穩(wěn)增長政策的支持之上。表內(nèi)信貸投放力度的加大，基建投資增速的加快是推動過去幾個月經(jīng)濟增長加速的主要動力。但穩(wěn)增長政策的力度會在四季度減弱。

首先，三季度GDP增速上升至7.8%，已經(jīng)離開了領(lǐng)導所說的經(jīng)濟增長“下限”。保下限的穩(wěn)增長政策有理由逐步淡出。

三中全會會期僅為四天。徐高相信，隨著三中全會的結(jié)束，營造穩(wěn)定增長的局面、創(chuàng)造良好會議氣氛的需求也會消失，這也會降低決策者釋放穩(wěn)增長政策的動力。

在會議期間，10月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)也將發(fā)布。在蔬菜價格的推動之下，CPI在4季度會小幅走高。雖然通脹的上行早在預期之內(nèi)，且走勢仍然溫和，但看起來仍然已經(jīng)引起了貨幣當局的警惕，并開始觸發(fā)一些有偏緊跡象的貨幣政策措施。

在上述因素的作用下，穩(wěn)增長政策恐怕會逐步淡出，令建立在其上的增長勢頭小幅走弱。依賴政策的經(jīng)濟則再次處于觀望的情緒中。

隨著住房銷售回暖，8、9月房地產(chǎn)領(lǐng)域再現(xiàn)供需兩旺的勢頭。中共中央政治局在10月的會議上并沒有出現(xiàn)提及房價和地產(chǎn)調(diào)控有關(guān)問題，在一定程度上緩解了市場對于地產(chǎn)調(diào)控近期收緊的擔憂。

浙商證券宏觀分析師郭磊對《證券市場周刊》指出，隨著三中全會臨近，關(guān)于政策定調(diào)的預期越來越強，地產(chǎn)投資可能出現(xiàn)了加速度上的放緩，以觀測政策動向。

10月初國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴重過剩矛盾的指導意見》（國發(fā)41號文）。郭磊同時指出，鋼鐵企業(yè)可能同樣處于觀望當中，10月粗鋼產(chǎn)量較9月高位突然明顯走弱，可能與產(chǎn)能過剩的調(diào)控有關(guān)。

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