2013年11月20日 01:42
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道

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“最近理事會都在忙著做養(yǎng)老改革的項目，這是高層交給的?！币晃簧绫；鹄硎聲耸肯虮緢笥浾咄嘎?，養(yǎng)老改革分很多部分，社保理事會也只是承接了部分項目。

來自人社部的一位社保專家也表示，目前正在研究相關(guān)內(nèi)容，具體的東西還需要一個過程。日前有消息稱，財政部門針對企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠方案已基本形成，可能成為養(yǎng)老保險頂層設(shè)計方案中的重要內(nèi)容之一。

11月15日，十八屆三中全會《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》(下稱決定)發(fā)布，提出“加強社會保險基金投資管理和監(jiān)督，推進基金市場化、多元化投資運營。制定實施免稅、延期征稅等優(yōu)惠政策，加快發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、商業(yè)保險，構(gòu)建多層次社會保障體系。”

在一些管理養(yǎng)老金的機構(gòu)投資者及專家看來，《決定》提出的養(yǎng)老金改革更加具體和可操作性。首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)勞動經(jīng)濟學(xué)院副院長朱俊生指出，《決定》里關(guān)于養(yǎng)老金最有意義的一點是，強化了“讓市場發(fā)揮作用”。

北京一家大型年金投資管理機構(gòu)的相關(guān)負(fù)責(zé)人則對記者表示，這次《決定》關(guān)于養(yǎng)老金的內(nèi)容有3大亮點，首先是“免稅、延期征稅等優(yōu)惠政策”，其次便是“國有資本充實社保基金”和“多元化投資運營”。

期冀稅收優(yōu)惠

目前，我國已初步建立基本養(yǎng)老、企業(yè)補充養(yǎng)老和個人儲蓄性養(yǎng)老組成的三支柱養(yǎng)老保障體系，企業(yè)年金、職業(yè)年金歸入第二支柱。而企業(yè)年金是在政府強制實施的公共養(yǎng)老金或國家養(yǎng)老金制度之外，企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)濟實力自愿建立。

“不論是跟基本養(yǎng)老保險比，還是拿占GDP比例這一指標(biāo)跟國外比，我國的企業(yè)年金規(guī)模都非常小。”朱俊生指出。

據(jù)人社部披露，截至今年6月30日，全國企業(yè)年金積累基金5366.65億元，參加企業(yè)59362個，參加職工1957.3萬人。國家工商總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，同期全國實有企業(yè)1408.31萬戶(含分支機構(gòu))。粗略計算，參加年金的企業(yè)約占全國實有企業(yè)的0.4%。

今年初，人社部副部長胡曉義在企業(yè)年金基金監(jiān)管工作座談會上透露，企業(yè)年金基金規(guī)模年均增長在30%以上，2012年新增規(guī)模首次突破千億元。但目前參加企業(yè)年金計劃的職工尚不到參加基本養(yǎng)老保險人數(shù)的10%。

“原因就是企業(yè)目前交的基本養(yǎng)老保險費非常高，負(fù)擔(dān)過重，另外稅收沒有優(yōu)惠，因此目前年金的參與企業(yè)集中在國企及少數(shù)大型民營企業(yè)。”朱俊生說，《決定》里提到的“降低社會保險費率”、“稅收優(yōu)惠”將有利于年金發(fā)展，而多繳多得的激勵機制也非常重要，有利于養(yǎng)老金的積累。

“稅收雖不是企業(yè)年金發(fā)展主要障礙，但稅收優(yōu)惠是一個積極因素，不然企業(yè)及職工繳納年金的動力很弱，不利于年金的積累。”上述負(fù)責(zé)人表示，企業(yè)也會希望通過繳納企業(yè)年金增加凝聚力和文化。

“說實話，國外的年金發(fā)展經(jīng)驗是實施遞延稅。對于《決定》里的免稅提法還是很意義的?！敝炜∩f。

投資多元化是大勢

養(yǎng)老金的投資與所有人息息相關(guān)，《決定》對此亦有明確指示。

“《決定》中的多元化投資運營其實比較寬泛，可以是產(chǎn)品、配置的多元化，也可以是區(qū)域的多元化。” 長江養(yǎng)老保險股份有限公司研究部總經(jīng)理梁福濤表示。

而實際上對養(yǎng)老金投資的多元化早已成行。全國社?；鹄硎聲硎麻L謝旭人11月7日在“2013年太平洋養(yǎng)老金協(xié)會亞洲圓桌會議”上表示，全國社?；鸪闪⒊跗谥饕顿Y銀行存款和國債，后來陸續(xù)開展境內(nèi)、境外證券投資、實業(yè)股權(quán)投資和股權(quán)基金投資。

“年中參加了一個論壇，也邀請了不少養(yǎng)老金管理機構(gòu)，大家認(rèn)為投資多元化已是大勢所趨?！敝炜∩嘎?，目前監(jiān)管層也在醞釀改革相關(guān)的投資管理規(guī)定。

與此同時，年金投資范圍的擴大也大步向前。今年4月份，人社部頒發(fā)23號文和24號文，進一步拓寬了企業(yè)年金的投資范圍，信托產(chǎn)品、養(yǎng)老金產(chǎn)品等均納入投資范圍。

據(jù)記者了解，目前已有幾家年金管理機構(gòu)的養(yǎng)老金產(chǎn)品在人社部備案，如首批便有泰康資產(chǎn)管理公司的8個養(yǎng)老金產(chǎn)品備案確認(rèn)，年金產(chǎn)品后端集合管理正式開啟。

“我們對養(yǎng)老金產(chǎn)品也正在研究，目前在解決一些技術(shù)性問題，預(yù)計明年初會推出幾只?！?a href="http://m.dali56.com/app/hq/stock/sh600030/" target="_blank" title="中信證券 600030">中信證券一位內(nèi)部人士對記者透露。

“目前年金投資本身較多元化，人社部也在不斷摸索，做一些積極嘗試?！绷焊嬖V記者，23號文和24號文下發(fā)后，我們從客戶利益出發(fā)，也投資了一些債權(quán)計劃產(chǎn)品信托產(chǎn)品，收益穩(wěn)定，信用等級也很高。

盡管目前養(yǎng)老金的投資范圍較發(fā)展初期已擴大不少，但多位受訪的投資管理機構(gòu)人士認(rèn)為跟國外相比，仍有擴大空間。

“在國外，有些養(yǎng)老基金是直接可以進行股權(quán)投資甚至投資資產(chǎn)，如森林；從金融衍生品看，我們目前法規(guī)以套利為目的投資標(biāo)準(zhǔn)的衍生品，國外也能投資期權(quán)等一些非標(biāo)準(zhǔn)化的衍生品?！绷焊硎?。

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