證監(jiān)會：不符合條件投資者可間接投資優(yōu)先股

2013年12月16日 00:17
來源：中國證券報作者：顧鑫

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對于優(yōu)先股轉換及中小投資者參與優(yōu)先股等問題，證監(jiān)會官方微博15日表示，對于公開發(fā)行的優(yōu)先股，目前A股市場的任何投資者都可以進行投資。對于非公開發(fā)行的優(yōu)先股，由于其條款設計較公開發(fā)行的優(yōu)先股更加靈活，也更為復雜，市場風險相對更大?！秲?yōu)先股試點管理辦法（征求意見稿）》規(guī)定了合格投資者范圍，并要求優(yōu)先股交易或轉讓環(huán)節(jié)的投資者適當性標準應當與發(fā)行環(huán)節(jié)保持一致。這既是對中小投資者的保護，也有利于保障優(yōu)先股試點平穩(wěn)實施。不屬于合格投資者范圍的中小投資者可以通過投資基金產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品等方式間接投資優(yōu)先股。

證監(jiān)會還表示，優(yōu)先股分為可轉換優(yōu)先股和不可轉換優(yōu)先股?？赊D換優(yōu)先股是指在規(guī)定的時間內(nèi)，優(yōu)先股股東或發(fā)行人可以按照一定的轉換比率把優(yōu)先股換成該公司普通股。優(yōu)先股是否包含可轉換條款，應當按照尊重公司意思自治的原則，由公司根據(jù)市場需求和公司具體情況，在優(yōu)先股發(fā)行時通過公司章程予以約定，公司也可以視情況發(fā)行不可轉換優(yōu)先股。

《辦法》規(guī)定了優(yōu)先股轉換為普通股的最短轉換期，主要考慮包括：一是防范監(jiān)管套利；二是保持產(chǎn)品的獨立性。此外，《辦法》允許上市公司根據(jù)市場需求，以優(yōu)先股作為支付手段，定向回購存量普通股，達到將存量普通股轉換為優(yōu)先股的效果，有利于上市公司改善股權結構和市值管理。