美元指數(shù)持穩(wěn)80.20上方市場(chǎng)靜候美聯(lián)儲(chǔ)決議指引

2013年12月16日 07:21
來(lái)源：匯通網(wǎng)

人參與條評(píng)論

周一(12月16日)亞市早盤(pán)，美元指數(shù)小幅高開(kāi)，現(xiàn)交投于80.20上方。在離年末僅剩兩周的背景下，市場(chǎng)將在本周陷入最后的瘋狂。美聯(lián)儲(chǔ)決議將領(lǐng)銜一系列風(fēng)險(xiǎn)事件席卷匯市，而有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)是否在年內(nèi)縮減QE的懸念，也將最終揭曉。

本周匯市可謂風(fēng)險(xiǎn)事件云集。從財(cái)經(jīng)日歷中我們可以看到，多個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體將公布重要性極高的GDP、CPI和制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，此外，多家央行重要官員講話、日本央行利率決議、澳洲聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行會(huì)議紀(jì)要也將分別登場(chǎng)。

而即使在財(cái)經(jīng)日歷之外，一些時(shí)間未定的風(fēng)險(xiǎn)事件也可能時(shí)刻影響行情變化。市場(chǎng)將關(guān)注：美國(guó)參議院對(duì)預(yù)算協(xié)議的表決結(jié)果、對(duì)耶倫提名的最終表決、奧巴馬是否會(huì)真的提名費(fèi)希爾任美聯(lián)儲(chǔ)副主席、歐盟峰會(huì)能否敲定銀行業(yè)聯(lián)盟及清算機(jī)制框架等。

當(dāng)然，以上這些在重要性上，都只能算是眾星捧月。真正將掀開(kāi)匯市年終盛宴，無(wú)疑還當(dāng)屬美聯(lián)儲(chǔ)12月利率決議。美聯(lián)儲(chǔ)將于12月17日-18日舉行FOMC會(huì)議，市場(chǎng)將關(guān)注此次會(huì)議，該會(huì)議的各種結(jié)果將影響市場(chǎng)的不同走向。

美聯(lián)儲(chǔ)究竟會(huì)不會(huì)在年內(nèi)縮減QE？此前兩次美聯(lián)儲(chǔ)決議，無(wú)論是縮減還是不縮減，市場(chǎng)預(yù)期幾乎都一邊倒。然而，本月顯然不同，盡管不少市場(chǎng)人士都預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)明年才會(huì)選擇開(kāi)始縮減QE，但認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)立即行動(dòng)的也不在少數(shù)。美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)論如何抉擇，無(wú)疑都將掀起年末匯市滔天巨浪。

目前，多家投行對(duì)此次決議給出了前瞻。高盛分析師David Mericle認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在12月18日FOMC會(huì)議上不會(huì)縮減QE，他給出了三大理由：

1. 自10月以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半。其中最強(qiáng)勁的要數(shù)每月非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)人數(shù)在20萬(wàn)以上這一趨勢(shì)。不過(guò)，我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)官員將明顯增加通脹的考量，通脹數(shù)據(jù)近幾個(gè)月進(jìn)一步回落。

2. 該行繼續(xù)認(rèn)為增強(qiáng)的前瞻指引將抵消縮減QE的影響，但該行懷疑FOMC已準(zhǔn)備采取該舉措。盡管目前市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)最終會(huì)加強(qiáng)，或澄明前瞻指引，但10月會(huì)議紀(jì)要和近期美聯(lián)儲(chǔ)的評(píng)論表明，在應(yīng)該采取何種形式上，美聯(lián)儲(chǔ)幾乎沒(méi)有達(dá)成共識(shí)。

3. 共識(shí)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月縮減QE的可能性增大，但這依然是少數(shù)人的觀點(diǎn)。但因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)官員不愿給市場(chǎng)帶來(lái)“鷹派的”意外，這可能收緊金融環(huán)境，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)通脹目標(biāo)承諾的懷疑，因此該行認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)12月行動(dòng)的可能性很低。

Mericle預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在明年3月開(kāi)始縮減QE，而明年1月也有可能行動(dòng)。關(guān)于12月FOMC會(huì)議，他寫(xiě)道：“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將略微改變經(jīng)濟(jì)預(yù)期。鑒于近期數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)很可能下調(diào)通脹和失業(yè)率預(yù)期，小幅上調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期?！?/p>

當(dāng)然，市場(chǎng)目前對(duì)此顯然不乏反對(duì)的聲音。德銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joe LaVorgna就是少數(shù)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在本周三將宣布放緩QE的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一。

他分析了今年9月美聯(lián)儲(chǔ)出人意料地沒(méi)有如期公布放緩QE的情況。今年9月的FOMC會(huì)議上，政策制定者最終選擇這個(gè)“冷門(mén)”決定的時(shí)候，最重要的是他們考慮了以下四大因素：房地產(chǎn)數(shù)據(jù)的潛在惡化，企業(yè)招聘速度勢(shì)頭的下滑，政府關(guān)門(mén)/債務(wù)上限政治僵局預(yù)期潛在的破壞性影響，以及認(rèn)為市場(chǎng)參與者無(wú)法厘清放緩QE和未來(lái)加息時(shí)間表的區(qū)別。從9月開(kāi)始，與上述每個(gè)因素相關(guān)的情況都出現(xiàn)了巨大的改善。

LaVorgna預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將公布減少100億美元的美國(guó)國(guó)債購(gòu)買(mǎi)，同時(shí)保持以全速購(gòu)買(mǎi)抵押支持證券。此外，為了在放緩QE開(kāi)始的時(shí)候更穩(wěn)固地錨定利率預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將加強(qiáng)聯(lián)邦基金利率的前瞻指引，很可能會(huì)把失業(yè)率門(mén)檻下調(diào)至6.0%。當(dāng)前的失業(yè)率加息門(mén)檻為6.5%。

美聯(lián)儲(chǔ)本周究竟將如何抉擇，無(wú)疑值得投資者拭目以待。而在外匯市場(chǎng)上，各貨幣對(duì)的最終命運(yùn)，也將屆時(shí)揭曉。若美聯(lián)儲(chǔ)宣布開(kāi)始縮減QE，無(wú)疑將提振美元，打壓非美貨幣和貴金屬，反之，若美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)，繼續(xù)維持購(gòu)債規(guī)模，則美元或?qū)⒃俣茸叩?，非美貨幣和貴金屬將獲得提振。

北京時(shí)間6:32，美元指數(shù)報(bào)80.20/21。