美聯(lián)儲年終議息在即黃金最“彷徨”

2013年12月16日 08:21
來源：證券時報作者：吳家明

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證券時報記者吳家明

這一次，美聯(lián)儲會讓量化寬松（QE）退出的“靴子”落地，還是繼續(xù)讓市場猜猜猜？當?shù)貢r間17日至18日，美聯(lián)儲將舉行其2013年10次例會中的最后一次議息會議，各方對此嚴陣以待，也給這場年終盛宴蒙上神秘的色彩。

黃金最“彷徨”

近期一系列令人鼓舞的數(shù)據(jù)再次證明美國經(jīng)濟回暖的跡象：11月份失業(yè)率從前一個月的7.3%降至7%，創(chuàng)下自2008年11月以來的最低水平；12月份美國密歇根大學消費者信心指數(shù)達到82.5，創(chuàng)下自今年7月份以來的最高水平。此外，美國第三季度經(jīng)濟增速上調(diào)至3.6%，創(chuàng)下近一年半以來的最高水平。

蒙在美國財政上空的陰霾也基本消除。美國國會眾議院近日投票通過民主、共和兩黨達成的2014財年和2015財年的聯(lián)邦政府預算方案。該方案如能獲得國會參議院批準，在美國總統(tǒng)奧巴馬簽署生效后，將能避免在未來兩年內(nèi)再度出現(xiàn)聯(lián)邦政府關門的危機。

由于美國財政不確定性的基本消除和近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)的利好，投資者越來越擔心美聯(lián)儲可能在本周開始縮減量化寬松規(guī)模，金融市場也患上“焦慮癥”。上周，美國股市道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標普500指數(shù)連續(xù)第二周收跌，跌幅分別為1．7％和1．6％。國際金價在上周表現(xiàn)大起大落，總體表現(xiàn)低迷。有分析人士表示，只有等到美聯(lián)儲退出“靴子”落地，金價才有可能止住跌勢。與此同時，國際投行也集體看跌明年黃金價格。據(jù)多家國際投行近期發(fā)布的2014年黃金價格展望報告顯示，包括美銀美林、花旗在內(nèi)的8家知名投行全部看跌明年黃金價格，其中最低價格預期為每盎司725美元。

市場眾說紛紜

在美聯(lián)儲9月議息會議召開之前，市場普遍預計美聯(lián)儲將宣布開始縮減量化寬松規(guī)模，但全球市場都被美聯(lián)儲“戲弄”了一番，最終的決議是維持量化寬松規(guī)模不變。但在近期，關于美聯(lián)儲開始退出量化寬松的傳言甚囂塵上，市場是否會被再次“戲弄”？

有分析人士表示，美聯(lián)儲可以再等一個月以便獲得更多明確的信息，但實際上許多美聯(lián)儲官員認為在12月和明年1月開始縮減量化寬松規(guī)模并沒有什么區(qū)別。德銀經(jīng)濟學家拉瓦格納預計，美聯(lián)儲將在本月公布每月減少100億美元的量化寬松規(guī)模，但也會進一步安撫市場，即縮減量化寬松規(guī)模并不代表政策緊縮，美聯(lián)儲仍能夠在很長時間內(nèi)保持利率處于極低的水平。不過，高盛分析師麥瑞科則表示，美聯(lián)儲將明顯增加通脹的考量，通脹數(shù)據(jù)在近幾個月會進一步回落，而美聯(lián)儲官員也不愿給市場帶來“鷹派”的意外，這可能引發(fā)市場對美聯(lián)儲通脹目標承諾的懷疑，因此美聯(lián)儲在12月行動的可能性很低。麥瑞科預計，美聯(lián)儲將在明年3月開始縮減QE，而明年1月也有可能行動。

無論如何，本次會議都是對美聯(lián)儲乃至美國經(jīng)濟的重要觀察點。哈佛大學經(jīng)濟學家費爾德斯坦呼吁美國國會和白宮承擔刺激經(jīng)濟的責任，而非美聯(lián)儲。他表示，如果美國政府能同意財政刺激性措施，而不只是短期預算協(xié)議，則美聯(lián)儲將可立即終結量化寬松計劃。他呼吁美國政府出臺一項1萬億美元的五年支出計劃。費爾德斯坦稱，美聯(lián)儲中許多人都很可能同意這種分析，但很可能不會被國會和政府采納。