印度股市“鶴立雞群”創(chuàng)歷史新高 9月以來狂漲15%
盡管今年新興市場股市大幅跑輸發(fā)達市場,但并非所有新興市場的表現(xiàn)都疲弱,印度股市就是“鶴立雞群”的一個。
印度股市今年雖然經(jīng)歷波折,但也可謂牛市當?shù)馈?月底到8月底,代表印度股市的孟買SENSEX30指數(shù)狂瀉10%,但隨后的三個月里,該指數(shù)又狂漲15%,并在2013年12月9日站上了歷史高點21483點,成為自美聯(lián)儲宣布推遲其削減方案后,新興市場反彈最強勁的國家。截至目前,印度股市今年以來上漲了6.63%。
外資助力
從歷史上看,印度股市最大的牛市始于2003年,經(jīng)過五年持續(xù)大漲,SENSEX30指數(shù)從起步的不到3000點漲到最高20861點,漲幅高達6倍之多。盡管之后也經(jīng)歷了2008年的暴跌,但很快就起底反彈,持續(xù)上漲。
從2009年3月份的8000點開始到剛剛創(chuàng)下的21483點,SENSEX30指數(shù)的累計漲幅已高達170%。
分析人士一致認為,全球的量化寬松政策是包括印度股票在內(nèi)的所有新興市場股市上漲的重要推手,而對于印度這樣經(jīng)常擁有嚴重貿(mào)易赤字的國家則更是明顯。
這一論點在今年7月底時就被明顯地表現(xiàn)出來。之前,美聯(lián)儲討論了退出量化寬松舉措的可能性,所有新興市場中,印度和印度尼西亞這兩個國家的股市遭受了沉重的打擊。此后,美國政府“停擺”事件出現(xiàn),退出QE的聲音也被一些不及預期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)所打壓,外資開始重新流入印度。
11月,海外投資者購買凈值10億美元的印度股票,這是印度股市連續(xù)第三個的資本凈流入。同時,印度盧比匯率也升至近4個月以來的最高點。
IndAsia基金顧問公司主席Pradip Shah指出:“很明顯,資金正在流回印度市場,股市上漲至創(chuàng)紀錄水平在一定程度上也得到了人們極大的積極情緒推動,人們相信投資圈將出現(xiàn)改善,因此投資者在印度全國范圍內(nèi)尋找投資機會?!?/p>
除了外資之外,印度國內(nèi)的情況也出現(xiàn)了一些新的跡象,而這些跡象也令人們對未來抱以樂觀的心態(tài)。尤其是9月份拉詹(Raghuram Rajan)出任新任印度央行行長進行了一系列的改革后,人們更開始寄望改革措施顯現(xiàn)成效。
而在12月9日,印度主要反對黨人民黨贏得剛剛進行的全國民意測驗,這樣的結果讓投資者相信印度明年上半年的大選結果將結束印度經(jīng)濟增長緩慢以及政策制定優(yōu)柔寡斷的時期。
在一系列的分析之下,還有很多市場分析人士開始尋找印度股市的一些特殊性,其中就有一點非常與眾不同,那就是“牛長熊短”,更直白地說就是波動率較小。
例如,在1987年“美國股災”及1990年海灣戰(zhàn)爭期間,其波動幅度也不大。1997年,當東南亞爆發(fā)經(jīng)濟危機后,印度股市只受到輕微影響且恢復迅速。2000年全球股市因互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅而走低,印度股市也遭遇了近10年來最嚴重的一次下跌,但指數(shù)最大跌幅也只有22%。
造成這一現(xiàn)象的原因則是由于“非理性繁榮”的程度較低。有分析人士表示,與其他新興市場相比,印度股市擁有更完善的公司信息披露制度、更有力的產(chǎn)權保護措施和對投資者更友好的司法體制,這也是其長期走牛的重要原因。
機構看好
隨著印度股市創(chuàng)出新高,很多海外的金融機構開始唱多印度股市。
投資顧問機構The Arora Report首席投資顧問尼甘·阿羅拉(Nigam Arora)在最新的研報中把印度股市短期投資評級從“溫和買入”上調至“買入”,另據(jù)披露,Arora旗下基金在諸多新興市場都有持倉。
有“新興市場教父”美譽的鄧普頓新興市場集團主席莫比爾斯建議更多關注亞洲市場,認為印度股市依舊有潛力。
近期,摩根大通公司在最新發(fā)布的2014年亞洲股市前瞻報告中表示,最看好印度、中國臺灣、韓國和泰國股市,但給予中國大陸、印度尼西亞、中國香港和新加坡股市“減持評級”。
該行分析師指出,看好印度股市并非是基于印度經(jīng)濟(9月份印度工業(yè)產(chǎn)值只增長了2%),而是基于出口利潤和印度擁有一個能夠在宏觀逆境中努力實現(xiàn)利潤的公司部門。
此外,高盛最近的一份報告中也宣稱,印度經(jīng)濟在經(jīng)過一年的低迷之后或將很快復蘇,預計在下一個財年里實現(xiàn)穩(wěn)步增長。
“由于全球經(jīng)濟復蘇和盧比貶值,印度出口將以較大幅度增長。印度經(jīng)濟增速在截至2015年3月31日的下一個財政年度中將達到5.5%,高于本年度的預期經(jīng)濟增速4.3%?!备呤⒅赋?,“如果預期于明年4月~5月舉行的印度全國大選進展順利,企業(yè)的投資支出將有可能從目前很低的起點攀升。在2004年和2009年這兩個印度大選之年,大選過后6個月里的工業(yè)活動明顯比大選前6個月里積極?!?/p>
盡管,明年美聯(lián)儲退出量化寬松政策已經(jīng)幾乎是“鐵板釘釘”的事,但高盛認為,美聯(lián)儲最終縮減購債的規(guī)模不太可能對印度產(chǎn)生像今年夏天那樣嚴重的影響,因為資產(chǎn)價格已經(jīng)發(fā)生了很大的變化。盡管印度盧比將進一步貶值,但步伐會相對平緩。
為時過早?
盡管短期內(nèi),唱多聲音一片,但長期而言,很多投資者仍然對印度抱有懷疑態(tài)度,很多人擔心目前印度股市的歷史新高只是盧比貶值下的一個幻覺。
野村證券指出,政治上的不確定性帶來了收入增長下降和較高的利率,國內(nèi)需求仍然很疲弱,增長主要靠出口和農(nóng)村需求推動。印度復蘇將非常緩慢,2014年的經(jīng)濟增長預計只能從2013年的4.7%上升至4.8%。
經(jīng)濟學家梅新育也對目前印度存在的不確定性提出了疑慮:“反對黨崛起,印度股市卻創(chuàng)新高,我認為市場預期過度樂觀,其實際效果可能是更不利于印度經(jīng)濟?!?/p>
MNI首席經(jīng)濟學家Philip Uglow在一份聲明中指出,持續(xù)高水平的通貨膨脹以及近期的利率增長可能會加重未來情緒。疲軟的經(jīng)濟,加之高額利率,意味著消費者購房購車的期望將持續(xù)維持在低迷水平。
通貨膨脹一直是印度所要解決的最棘手的問題,而今年年初以來,消費物價與生產(chǎn)資料物價增幅走勢分化的趨勢更加明顯。1~8月份,印度CPI同比平均增速較去年同期上漲2.07個百分點至11.09%,但PPI同比平均增速卻下降1.74個百分點至5.84%。
面對滯脹局勢不斷惡化的印度經(jīng)濟以及貨幣匯率大幅貶值的困境,印度央行宣布將基準回購利率上調25個基點至7.75%,這是拉古拉姆·拉詹在今年9月正式上任之后連續(xù)第二個月上調基準利率。
標準普爾表示,大選之后如果到時新上任印度政府不能扭轉經(jīng)濟低迷態(tài)勢,將考慮下調印度的主權債務信用評級。
免責聲明:本文僅代表作者個人觀點,與鳳凰網(wǎng)無關。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實,對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實相關內(nèi)容。
湖北一男子持刀拒捕捅傷多人被擊斃
04/21 07:02
04/21 07:02
04/21 07:02
04/21 06:49
04/21 11:28
頻道推薦
商訊
48小時點擊排行
-
2052232
1杭州某樓盤一夜每平大降數(shù)千元 老業(yè)主 -
992987
2杭州某樓盤一夜每平大降數(shù)千元 老業(yè)主 -
809366
3期《中國經(jīng)營報》[ -
404290
4外媒關注劉漢涉黑案:由中共高層下令展 -
287058
5山東青島住戶不滿強拆掛橫幅抗議 -
284796
6實拍“史上最爽職業(yè)”的一天(圖) -
175136
7媒體稱冀文林將石油等系統(tǒng)串成網(wǎng) 最后 -
156453
8養(yǎng)老保險制度如何“更加公平可持續(xù)”
所有評論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立