經(jīng)歷了近半年的瘋狂炒作，次新股整體已存在階段性獲利回吐的壓力。從近期市場表現(xiàn)來看，集體亢奮后，次新股內(nèi)部已有分化跡象，以維宏股份、新易盛、昊志機電等為代表的熱門次新股率先進(jìn)入回調(diào)。接下來的7月和8月將迎來密集的中報披露期，從目前已公布中期業(yè)績預(yù)告的部分次新股來看，業(yè)績變臉仍存在。隨著中報拉開帷幕，這也將成為次新股強弱的分水嶺，去弱留強正當(dāng)其時。

關(guān)注業(yè)績預(yù)喜行業(yè)的次新股

整體來看，2014年以來上市的次新股中已有135家披露了中期業(yè)績預(yù)告，其中48家為今年上市的新股。而這48家公司中僅26家業(yè)績預(yù)喜(包括略增、續(xù)盈和預(yù)增)，預(yù)增幅度靠前的有藍(lán)海華騰、威龍股份、昊志機電以及高瀾股份。與此同時，不少次新股卻出現(xiàn)了業(yè)績變臉的情形，典型的如新易盛、維宏股份和世嘉科技等。其中，新易盛和維宏股份已相繼進(jìn)入回調(diào)。歷史統(tǒng)計表明，在7月和8月的中報密集披露期，市場風(fēng)格往往向業(yè)績傾斜，績優(yōu)次新有望獲得超額收益，當(dāng)下正是布局次新股中報行情的好時機。

從行業(yè)景氣度來看，建議把握中報盈利向好行業(yè)的次新股，如農(nóng)業(yè)、食品飲料和新能源。農(nóng)業(yè)方面，上半年養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈全面復(fù)蘇，行業(yè)進(jìn)入盈利加速期，預(yù)計今年業(yè)績高增長將持續(xù)。2016年上半年生豬價格維持在20元每公斤的高位，同比增速超過50%，雞肉產(chǎn)業(yè)鏈價格也出現(xiàn)整體性的大幅增長，帶動養(yǎng)殖企業(yè)盈利水平大幅回升。在養(yǎng)殖戶積極補欄的情況下，養(yǎng)殖板塊的高景氣將逐步向飼料、疫苗等養(yǎng)殖后周期板塊延伸，帶動銷量的增長。與畜禽養(yǎng)殖和動物保健相關(guān)的次新股有：牧原股份(生豬養(yǎng)殖，中報預(yù)增幅度：1985.30%至2035.27%)、仙壇股份(雞肉養(yǎng)殖，預(yù)增幅度：667.99%至714.53%)、溫氏股份、海利生物、禾豐牧業(yè)和普萊柯。

食品飲料方面，今年以來200元以上的高端酒銷售出現(xiàn)強勁增長，一季度整體增速達(dá)26%，二季度有望進(jìn)一步提升，行業(yè)消費正向高端集中、向全國和區(qū)域龍頭集中。隨著市場對白酒的需求由傳統(tǒng)的禮品和節(jié)日消費走向日常大眾消費，白酒需求潛力正逐步釋放，未來仍有較大的拓展空間。次新股中從事白酒生產(chǎn)的企業(yè)有：今世緣、迎駕貢酒、口子窖和金徽酒。除了白酒以外，像乳制品和調(diào)味品等業(yè)績增長確定性較高的大眾消費品也是值得關(guān)注的，典型的次新股如桃李面包、燕塘乳業(yè)和海天味業(yè)。

新能源方面，從上半年產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，今年前五個月新能源汽車仍保持了130%的超高增速，這也是行業(yè)景氣度確認(rèn)的重要信號，建議積極布局并等待收獲。上游重點關(guān)注三元電池材料生產(chǎn)商，中游關(guān)注鋰電池自動化設(shè)備廠商和充電樁，下游關(guān)注新能源汽車整車廠。目前，次新股中涉及到新能源產(chǎn)業(yè)鏈的公司主要有：通合科技、贏合科技、雙杰電氣、天賜材料、富臨精工和鵬輝能源等。

關(guān)注具備高送轉(zhuǎn)潛力的次新股

中報行情除了留意業(yè)績高增的行業(yè)和個股外，“高送轉(zhuǎn)”預(yù)期也是布局的重點方向。以往“高送轉(zhuǎn)”主題往往在年報階段得到發(fā)酵，而2015年以來中報披露高送轉(zhuǎn)方案的公司迅速增加，在很大程度上提高了市場對中報“高送轉(zhuǎn)”的關(guān)注度。近期已有如意集團(tuán)、云南鹽化、彩虹精化等十余家公司披露了中報“高送轉(zhuǎn)”方案，而次新股則是其中的中堅隊伍，典型的如四通新材、景嘉微、高瀾股份、再升科技。

需提醒投資者注意的是，一直以來，投資者普遍認(rèn)為“高送轉(zhuǎn)”事件向市場傳遞了公司業(yè)績保持高速增長的信號，因而對該類題材往往趨之若鶩。然而，去年年報層出不窮的“高送轉(zhuǎn)”方案已引發(fā)監(jiān)管層留意，多家公司均遭到監(jiān)管問詢。在此背景下，參與中報“高送轉(zhuǎn)”主題博弈需多一份謹(jǐn)慎，防范板塊共振帶來的回調(diào)。

出于風(fēng)險收益比的考量，在相關(guān)方案公布前進(jìn)行“高送轉(zhuǎn)”的布局是較為適宜的操作?；谶^往“高送轉(zhuǎn)”公司的普遍特征，筆者從每股未分配利潤、每股資本公積、每股凈資產(chǎn)、股價、股本以及上市時間等指標(biāo)出發(fā)，篩選出中報高送轉(zhuǎn)概率較高的次新股有：蘇州設(shè)計、海順新材、新易盛、建藝集團(tuán)、思維列控、柳州醫(yī)藥、瑞爾特、堅朗五金、高科石化等。結(jié)合前面所提到的中報業(yè)績預(yù)期、近期漲幅及目前估值等因素，建議留意：思維列控(中國列車安全整體解決方案供應(yīng)商)、柳州醫(yī)藥(廣西醫(yī)藥流通龍頭)、厚普股份(布局天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈)和高科石化(國內(nèi)領(lǐng)先的潤滑油生產(chǎn)企業(yè))。操作策略上，建議投資者在中報披露的前一個月適當(dāng)布局，并于披露日前后獲利了結(jié)。

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