摘要：獲得“國(guó)家隊(duì)”青睞的還有地產(chǎn)股，證金持股數(shù)量較一季度大幅增加。數(shù)據(jù)顯示，證金持有的格力地產(chǎn)和陸家嘴較上期分別增加1551萬(wàn)股和1010萬(wàn)股。除“國(guó)家隊(duì)”外，機(jī)構(gòu)在地產(chǎn)股增減持上也相當(dāng)活躍。

隨著上市公司中報(bào)陸續(xù)出爐，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)路線圖亦漸漸浮出水面。業(yè)內(nèi)人士表示，從目前已披露的半年報(bào)數(shù)據(jù)看，匯金、證金持有約400家上市公司的股票，“國(guó)家隊(duì)”最青睞金融股。而地產(chǎn)板塊也受到諸多機(jī)構(gòu)的熱捧，資金進(jìn)出比較活躍。公募基金則傾向于配置制造業(yè)，市場(chǎng)預(yù)期制造業(yè)扶持政策有望繼續(xù)加碼。

證金積極增持銀行股

數(shù)據(jù)顯示，目前已公布半年報(bào)的1000家公司中，約400家公司出現(xiàn)了“國(guó)家隊(duì)”身影。中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“匯金”）和中國(guó)證券金融股份有限公司（簡(jiǎn)稱“證金”）是目前“國(guó)家隊(duì)”的兩大主力，分別持有240家、80家上市公司的股票。此外，博時(shí)、大成等公募基金公司管理的10只證金資產(chǎn)管理計(jì)劃持有95只個(gè)股。

從行業(yè)分布上看，“國(guó)家隊(duì)”持有數(shù)量最多的是銀行股，同時(shí)電力、化工等周期性行業(yè)個(gè)股也獲得了匯金等機(jī)構(gòu)的小幅增持。

數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，證金在浦發(fā)銀行、平安銀行和華夏銀行的持股數(shù)量分別增加8912萬(wàn)股、6845萬(wàn)股和2929萬(wàn)股。此外，證金還增持了長(zhǎng)江證券575萬(wàn)股，而匯金方面增持了國(guó)海證券2142萬(wàn)股。

其他周期性行業(yè)，如電力、化工等板塊，二季度也獲得了“國(guó)家隊(duì)”的小幅增持。以華能國(guó)際為例，今年一季度，證金首次出現(xiàn)在華能國(guó)際前十大流通股東名單中，二季度證金繼續(xù)增持了該公司1539萬(wàn)股。

匯金方面，則選擇增持齊翔騰達(dá)等在內(nèi)的7只化工股。如果僅從數(shù)量上看，化工行業(yè)位居匯金增持榜的首位。

從個(gè)股的增持情況看，今年二季度，匯金首次出現(xiàn)在了永新控股、香江控股、興業(yè)科技等6家公司的前十大流通股名單中。

總體來(lái)看，目前證金等“國(guó)家隊(duì)”持股相對(duì)穩(wěn)定，多數(shù)樣本股的持股比例變動(dòng)在1%以內(nèi)。值得注意的是，此前證金、匯金和各資管計(jì)劃持股內(nèi)部“騰挪”的情況仍在延續(xù)，所以僅從十大流通股股東持倉(cāng)情況來(lái)看，部分樣本股持倉(cāng)出現(xiàn)了小幅變動(dòng)。以世聯(lián)行為例，匯金和嘉實(shí)、南方等4家資管計(jì)劃合計(jì)減持1437萬(wàn)股，但易方達(dá)、廣發(fā)兩家資管計(jì)劃則新進(jìn)1478萬(wàn)股，總體來(lái)看持股保持不變。

“今年4月以來(lái)，市場(chǎng)震蕩整理，彼時(shí)穩(wěn)定市場(chǎng)的最好選擇無(wú)疑是銀行這類權(quán)重股。”中投證券資深投顧蔣競(jìng)松認(rèn)為，證金公司去年用于股市的資金來(lái)自銀行同業(yè)拆借，其本身有4.3%至4.6%不等的資金利息。而銀行股近年來(lái)一直維持較高的股息率。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)有五大行最新的股息率均超過(guò)4.5%，工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行更是超過(guò)5%。這意味著，銀行股的高股息收益，一定程度上可以覆蓋掉“國(guó)家隊(duì)”的資金使用成本。這或許也是證金加大銀行股配置的原因之一。

機(jī)構(gòu)活躍進(jìn)出地產(chǎn)股

獲得“國(guó)家隊(duì)”青睞的還有地產(chǎn)股，證金持股數(shù)量較一季度大幅增加。數(shù)據(jù)顯示，證金持有的格力地產(chǎn)和陸家嘴較上期分別增加1551萬(wàn)股和1010萬(wàn)股。除“國(guó)家隊(duì)”外，機(jī)構(gòu)在地產(chǎn)股增減持上也相當(dāng)活躍。

數(shù)據(jù)顯示，26家房地產(chǎn)上市公司中，被增持的公司為19家，被減持的有5家，持平的有2家。從機(jī)構(gòu)增減持股份數(shù)量和市值情況看，被增持股份在1000萬(wàn)股以上的公司有9家，其中萬(wàn)科最多，達(dá)到128302.06萬(wàn)股；其次是保利地產(chǎn)，被機(jī)構(gòu)增持10825.06萬(wàn)股；此外，廊坊發(fā)展被增持4544.03萬(wàn)股。在減持方面，被減持最多的是嘉凱城，被減持2754.52萬(wàn)股；其次是浙江廣廈，被減持1727.2萬(wàn)股。此外，財(cái)信發(fā)展被減持615.09萬(wàn)股。

業(yè)內(nèi)人士分析，地產(chǎn)股近期表現(xiàn)活躍既有房地產(chǎn)行業(yè)今年以來(lái)回暖因素，也與近期萬(wàn)科出現(xiàn)的控股權(quán)之爭(zhēng)密切相關(guān)。該人士表示，盡管今年以來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)有所回暖，但從趨勢(shì)看，房地產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)不可避免地將回歸正常水平。同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)區(qū)域分化明顯，在不同市場(chǎng)布局的上市公司業(yè)績(jī)情況會(huì)有較大差別，事件性因素導(dǎo)致股價(jià)變動(dòng)存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

公募大舉配置制造業(yè)

寧波海順高級(jí)投顧管杰認(rèn)為，根據(jù)基金持倉(cāng)變化尋找投資機(jī)會(huì)具有一定參考意義，公募基金布局的標(biāo)的一般都是中長(zhǎng)線為主，都是基于價(jià)值面的選擇，所以投資者可在其中尋找個(gè)股機(jī)會(huì)。

從配置行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)較受公募基金歡迎。多家券商認(rèn)為，預(yù)計(jì)制造業(yè)政策扶持力度可能會(huì)加大。今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，這可能是二季度公募基金較多配置制造業(yè)的因素之一。而對(duì)于金融業(yè)二季度的大幅低配，可能是考慮到去年上半年的牛市以及今年上半年的震蕩行情，金融業(yè)上市公司上半年業(yè)績(jī)同比下降是可預(yù)期的。但隨著行情穩(wěn)中向好，三季度公募對(duì)于金融業(yè)的配置應(yīng)該會(huì)有所抬升。

具體看來(lái)，新進(jìn)基金重倉(cāng)股中，剔除11只6月份上市的新股，基金新進(jìn)持有股份最多是紅陽(yáng)能源，基金持股總數(shù)為1373.00萬(wàn)股，持股占流通股比例為11.91%，持股總市值為1.28億元。這也是基金新進(jìn)重倉(cāng)股中，持股市值最大的個(gè)股，該股二季度以來(lái)累計(jì)漲幅為16.84%。該公司主業(yè)為以火力發(fā)電、城區(qū)供暖和供氣為主。除紅陽(yáng)能源外，回天新材、量子高科、博威合金、嘉化能源、創(chuàng)力集團(tuán)、盛屯礦業(yè)、富春環(huán)保、青島雙星、華聯(lián)礦業(yè)、ST滬科、海信科龍、榕基軟件等12只個(gè)股基金新進(jìn)持股數(shù)量均超100萬(wàn)股，分別為700萬(wàn)股、600萬(wàn)股、565.08萬(wàn)股、558.17萬(wàn)股、433.06萬(wàn)股、430.90萬(wàn)股、358.11萬(wàn)股、258.28萬(wàn)股、202.19萬(wàn)股、134.91萬(wàn)股、108.01萬(wàn)股和107.91萬(wàn)股。

數(shù)據(jù)顯示，二季度基金繼續(xù)增持了86只個(gè)股，其中，增持股數(shù)超1000萬(wàn)股的個(gè)股有15只，鼎立股份、東方證券、陜西煤業(yè)、太極實(shí)業(yè)、石基信息、廣匯汽車等個(gè)股基金增持?jǐn)?shù)量均超2000萬(wàn)股，分別為3330.97萬(wàn)股、3043.80萬(wàn)股、2940.63萬(wàn)股、2767.33萬(wàn)股、2421.29萬(wàn)股和2144.05萬(wàn)股。

公募基金在大舉買入或增持一些個(gè)股的同時(shí)，部分一季度重倉(cāng)股遭到基金減持。具體來(lái)看，奧飛娛樂(lè)、億帆鑫富、航天信息、當(dāng)代明誠(chéng)、牧原股份等個(gè)股被基金減持力度最大。其中，重倉(cāng)奧飛娛樂(lè)的基金數(shù)量從一季度末的32只減少到二季度末的15只；重倉(cāng)航天信息的基金數(shù)則從一季度末的55只下降到二季度末的26只。受到基金競(jìng)相拋售打壓，奧飛娛樂(lè)和億帆鑫富二季度股價(jià)跌幅均超26%。