2016年的中報(bào)全部出完了，細(xì)心的投資者又開(kāi)始尋找投資線索了。尋找牛散的軌跡，是很多朋友多年來(lái)最喜歡做的一件事情，因?yàn)榕Ｉ⒅猿蔀榕Ｉ?，和他們成功的投資是分不開(kāi)的。筆者認(rèn)為，投資做得好的，賺到錢的，無(wú)非處理好了兩件事情：一個(gè)是倉(cāng)位，一個(gè)是選股。從各路牛散的持倉(cāng)來(lái)看，也基本印證了這樣的觀點(diǎn)。

我們可以看看牛散之一趙建平的持倉(cāng)情況。半年報(bào)的統(tǒng)計(jì)顯示，他持倉(cāng)個(gè)股數(shù)量達(dá)到16只之多，非常分散。持倉(cāng)主要是創(chuàng)業(yè)板和中小板的上市公司——這是他一貫的投資風(fēng)格；持倉(cāng)標(biāo)的也是以新興產(chǎn)業(yè)為主，很多處于高速成長(zhǎng)期，其中有幾只是上市一年內(nèi)的新股次新股。自成名以來(lái)，趙建平的選股風(fēng)格多年未變。

很多人喜歡投資低市盈率的股票，認(rèn)為跌幅不大?？墒牵@些年來(lái)，銀行股、地產(chǎn)股、高速公路和鐵路股等低市盈率股票，跌幅不大，也漲不上去，想靠這些股票賺大錢是很難的。從趙建平投資的股票的估值來(lái)看，他買的股票幾乎市盈率都沒(méi)有低于50倍的。價(jià)值投資者說(shuō)買高估值股票容易虧損，但在趙建平這里不成立。也就是說(shuō)，市盈率高低和股票好不好沒(méi)有必然聯(lián)系。另外，趙建平非常偏愛(ài)次新股。統(tǒng)計(jì)顯示，他有60%的股票都是新股，幾乎都是上市后就買入，并持有相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。過(guò)去10年新股發(fā)行超過(guò)1000只，能被他挑中的只有50來(lái)只。我們對(duì)新股的研究也是非常深入的，只有不斷創(chuàng)新高的個(gè)股才是值得重點(diǎn)挖掘的，這點(diǎn)我們比較一致。像這次中報(bào)出現(xiàn)的景嘉微、真視通，就是新股里面基本面比較好的代表。

除了選股，倉(cāng)位控制也非常重要。我們從數(shù)據(jù)上推斷他規(guī)避了2008年的大熊市，2015年大牛市中，也是在逢高減倉(cāng)。在以前的茶坊文章中，筆者一再?gòu)?qiáng)調(diào)，控制回撤才是合格投資者必須認(rèn)真做的事情。規(guī)避大的回撤是職業(yè)投資者的必修課，趙建平在這一點(diǎn)上做得很不錯(cuò)。作為普通投資者，其實(shí)可以從超級(jí)牛散中學(xué)到很多投資的道理，很多選股的方法。每個(gè)牛散都有自己的成名絕技，希望大家找到適合自己的方法，還要記住“熊市賺股票，牛市賺錢！”

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