人民幣再度失守，央行是這么解釋的

2016年10月28日 07:51
來源：鳳凰財經(jīng) 作者：小白讀財經(jīng)

來源：小白讀財經(jīng)（veekn365）獲授權(quán)轉(zhuǎn)載

人民幣再度貶值，情況是這樣的！

昨天，離岸人民幣兌美元盤中最低跌至6.7920，失守6.79重要關(guān)口，續(xù)創(chuàng)紀錄新低；在岸人民幣兌美元跌至6.7790。

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在這個貶值的關(guān)鍵時候，央行的人站出來說話了！今天央行旗下媒體再“喊話”，他們是這么說的：

央行旗下媒體《金融時報》10月27日刊文稱，近期人民幣對美元匯率走弱主要是由于美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫推動美元匯率走強。市場普遍認為，美元走強是本輪人民幣匯率貶值的直接推手，而無關(guān)中國的經(jīng)濟基本面抑或人民幣匯改進程。再加上美元可能已經(jīng)接近本輪周期的頂部，人民幣對美元進一步貶值的空間不大。

然而就在本月21日，監(jiān)管層有關(guān)人士也曾發(fā)表過講話：

國家外匯管理局新聞發(fā)言人王春英21日回應(yīng)稱，在外部環(huán)境影響下，人民幣匯率短期波動是正常的，也在可解釋范圍內(nèi)，目前國內(nèi)市場預(yù)期總體保持基本穩(wěn)定，跨境資金流出的壓力也有所緩解。

細心的小白發(fā)現(xiàn)，對于人民幣貶值，央行的主管媒體和外管局發(fā)言人的觀點是不一樣的，外管局發(fā)言人認為“人民幣匯率短期波動是正常的，也在可解釋范圍內(nèi)”，現(xiàn)在的人民幣貶值是國內(nèi)外經(jīng)濟波動造成的，監(jiān)管層目前沒有入場干預(yù)的計劃。

但是在貶值壓力之下，僅僅過了還不到一周的時間，央行主管媒體又站出來說另一番話“人民幣對美元進一步貶值的空間不大”，也就是說貶值到一定幅度后央行可能會出手。

怎么理解這兩種截然不同的說法呢？以及人民幣貶值對我們普通人有什么影響呢？小白是這么看的：

一、之所以出現(xiàn)說法不一的情況，主要是由于監(jiān)管層對人民幣貶值的態(tài)度并沒有一致的看法，一方面，10月份，20多個大城市對樓市進行統(tǒng)一調(diào)控以后，中國經(jīng)濟進入“后房地產(chǎn)時代”，中國經(jīng)濟下行壓力非常大，適當?shù)淖屓嗣駧刨H值有利于促進出口，幫助實體經(jīng)濟走出困境。

可是另一方面，人民幣貶值的幅度過快、過大將會讓市場產(chǎn)生長期貶值的一致性預(yù)期，結(jié)果是會出現(xiàn)一貶再貶的惡性循環(huán)，增加人們的購匯欲望和資產(chǎn)外流壓力，對中國經(jīng)濟是非常大的傷害。

所以正是由于這兩種因素，使管理層對是否干預(yù)匯市變得十分糾結(jié),于是，今天的離岸和在岸人民幣出現(xiàn)這樣的一種情況。（注：人民幣采用直接標價法，越往上代表貶值幅度越大）

在岸人民幣盤中快速貶值

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離岸人民幣貶值后開始企穩(wěn)反彈，收復(fù)此前多個點位。

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一般認為，離岸人民幣是一種市場匯率，受市場供需影響較大，貶值往往給人們的沖擊很大，所以今天盤中的反彈可能是央行利用香港的國資銀行買入人民幣，防止貶值預(yù)期形成。

在岸人民幣則不同，它容易受國內(nèi)政策影響，護盤也相對容易些，不過今天未看到有對它的護盤動作。

二、央行旗下媒體《金融時報》說“美元可能已經(jīng)接近本輪周期的頂部”，小白可能對這個觀點持不同的看法，主要理由是：

1、美國今年年內(nèi)會有一次加息已經(jīng)是鐵打的事情，然而世界各主要經(jīng)濟體中：中國、日本、歐洲均還是在貨幣寬松和降息的周期，貨幣的過度超發(fā)將讓這些國家的資金外流，主要流向加息后的美國，使美元繼續(xù)升值。

2、美國經(jīng)濟一字獨秀，在發(fā)達國家一般用失業(yè)率來衡量經(jīng)濟的狀況，失業(yè)率越低，代表經(jīng)濟越好，9月份公布的失業(yè)率是5%，然而同期歐元區(qū)的失業(yè)率是10.1%。美國的經(jīng)濟非常不錯，有這個物質(zhì)基礎(chǔ)維持美元強勢。

所以小白認為，在美元升值下，其他各大貨幣包括人民幣面臨很大的壓力。

三、小白認為，在中美兩國利率一上一下的背景下，長期人民幣依然偏向于貶值，但過程中有可能會出現(xiàn)一定的反彈，因為央行可能會進行一定的干預(yù)，在這種情況下我們普通人該怎么辦呢?小白給出的建議是：

1、可以適當配置一點股票，監(jiān)管層為了舒緩國內(nèi)資金的外流壓力，國家隊可能讓股市產(chǎn)生一小波行情，讓資金找到“藏身所”。所以把一小部分資金投資到股市是一個不錯的選擇。穩(wěn)健的投資者可以投資銀行等板塊，這類股票雖然波動率不大，但是它每年有接近5%的股息率，遠比把資金放到銀行強得多，稍激進的投資者可以布局今年國家政策“特殊照顧”的國企改革、供給側(cè)改革、PPP、基建等板塊。

2、可以適當換一些外匯，我們每年有5萬美元的購匯額度，持有部分美元，可以讓自己在未來的市場波動中減少損失，而且也方便未來的出國旅游、子女留學等。

3、可以適當買進一點債券，不能把雞蛋都放在一個籃子上，國內(nèi)資產(chǎn)配置荒沒變的情況下，債券仍有非常大的吸引力，比國債等，安全性較高倒是一不錯的選擇。

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