2010年07月05日 21:06中新網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

中新網(wǎng)7月5日電 農(nóng)行今天的網(wǎng)上路演已圓滿落幕，市場反響熱烈，投資者對(duì)于農(nóng)行表現(xiàn)出了極高的關(guān)注熱情。農(nóng)行高管也利用網(wǎng)上路演這一與廣大投資者近距離溝通的機(jī)會(huì)，極力宣傳農(nóng)行的投資亮點(diǎn)，因?yàn)槊魈鞂⒂瓉磙r(nóng)行A股發(fā)行的網(wǎng)上申購日。

農(nóng)行此次發(fā)行的網(wǎng)上申購時(shí)間為7月6日上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。申購簡稱為“農(nóng)行申購”；申購代碼為“780288”。 參與網(wǎng)上資金申購的投資者須按照本次發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限(2.68元/股)進(jìn)行申購。

對(duì)于如此大規(guī)模的IPO，很多個(gè)人投資者擔(dān)心資本市場的承受能力。實(shí)際上，農(nóng)行在此次發(fā)行中暗藏了兩個(gè)法寶，使得首日“破發(fā)”的可能性極小。

戰(zhàn)略投資者大額認(rèn)購，面向公眾的發(fā)行規(guī)模并不大

農(nóng)行本次發(fā)行的初始發(fā)行規(guī)模為22,235,294,000股，并授予主承銷商不超過初始發(fā)行規(guī)模15%的超額配售選擇權(quán)(或稱“綠鞋”)，若A股綠鞋全額行使，則A股發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至25,570,588,000股。

農(nóng)行本次A股發(fā)行采用向戰(zhàn)略投資者定向配售、網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象詢價(jià)配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行，其中戰(zhàn)略配售不超過10,228,235,000股，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的40%；回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前，網(wǎng)下發(fā)行不超過4,800,000,000股，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的18.8%；其余部分向網(wǎng)上發(fā)行。除去向戰(zhàn)略投資者定向配售和網(wǎng)下發(fā)行的部分，面向公眾的網(wǎng)上發(fā)行部分規(guī)模并不大。

由于此前工商銀行在A股上市時(shí)戰(zhàn)略配售的比例也只有30%，因此農(nóng)行在A股發(fā)行時(shí)成功鎖定占比40%的戰(zhàn)略配售，將極大地減小對(duì)于市場的壓力。此外，由于戰(zhàn)略投資者的持股有鎖定期限制(每家戰(zhàn)略投資者獲配股數(shù)的50%鎖定期為12個(gè)月，50%鎖定期為18個(gè)月)，這對(duì)農(nóng)行發(fā)行后估值也將起到極大穩(wěn)定作用。

綠鞋機(jī)制穩(wěn)定發(fā)行價(jià)

農(nóng)行此次A股發(fā)行授予A股聯(lián)席主承銷商不超過A股初始發(fā)行規(guī)模15%的超額配售選擇權(quán)，成為國內(nèi)繼工商銀行后，第二例在A股采用“綠鞋”機(jī)制的IPO?！熬G鞋”一直以來作為一種有效的股票市場穩(wěn)定機(jī)制為海外投資者稱道?！熬G鞋”機(jī)制的啟動(dòng)可以讓農(nóng)行根據(jù)市場情況調(diào)節(jié)融資規(guī)模，上市后30天內(nèi)，主承銷商有權(quán)根據(jù)市場情況運(yùn)用綠鞋部分募集的資金，選擇從二級(jí)市場購買發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對(duì)此超額發(fā)售部分提出認(rèn)購申請(qǐng)的投資者，從而在一定程度上維持股價(jià)在上市初期的穩(wěn)定性。由于本次農(nóng)行A股發(fā)行中40%的股票向戰(zhàn)略投資者配售，剔除掉網(wǎng)下發(fā)行的數(shù)量后，A股“綠鞋”可調(diào)控的股票數(shù)量上限約占不含“綠鞋”網(wǎng)上公開發(fā)行股票數(shù)量的50%，由此可見，發(fā)行人能有效地防止A股破發(fā)。

由于農(nóng)行此次A股發(fā)行定價(jià)并不高，在兩大法寶的護(hù)航之下，相信會(huì)給廣大投資者滿意的回報(bào)。

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