出品｜公司研究室（ID：gsyjs8）

文｜姜研

“ 小鷹找房 ”爆雷事件還在持續(xù)發(fā)酵中。

國(guó)慶節(jié)剛過(guò)，10月9日至10月11日期間，深圳小鷹房屋租賃有限公司（小鷹找房）門口已被維權(quán)者圍得水泄不通。

10月12日晚間，據(jù)租客爆料：小鷹公司工作人員正在清點(diǎn)搬運(yùn)電腦，預(yù)計(jì)周五前人去樓空。但在網(wǎng)上曝光的視頻中，自稱小鷹找房的負(fù)責(zé)人表示，將工位騰出只是為了更高效解決問(wèn)題，讓空間不擁擠，并不存在所謂跑路情況。目前公安局等有關(guān)部門已經(jīng)介入調(diào)查。

今年以來(lái)，多家長(zhǎng)租公寓跑路，在社會(huì)上造成惡劣影響。小鷹找房爆雷，再次引起租客和房東的恐慌。

除此之外，小鷹找房事件還涉及到了另一家長(zhǎng)租公寓“城城找房”，這兩家公司疑似僅是一個(gè)“代理人”的角色，背后都指向準(zhǔn)上市公司三彩家，三家公司欲蓋彌彰的關(guān)系，也隨著事情鬧大而浮出水面。

小鷹找房、城城找房與三彩家關(guān)系密切

三家疑同一班底

租客們表示，當(dāng)初簽約小鷹找房就是在三彩家APP上進(jìn)行。

彼時(shí)，一些工作人員還明確表示，三彩家是小鷹找房背后母公司。而且網(wǎng)上曝光的截圖中收款方也為三彩家。但8月份小鷹找房初現(xiàn)危機(jī)后，其員工對(duì)外統(tǒng)一口徑稱“和三彩家沒(méi)有關(guān)系”。

有租客表示，“三彩家”APP已經(jīng)無(wú)法顯示此前簽訂的合同和繳納的租金、押金，這些內(nèi)容移到了小鷹找房的公眾號(hào)上。在媒體采訪中有租客提到，2020年6月之后簽約的租客，合同上的甲方、收款賬號(hào)都變成深圳小鷹房屋租賃有限公司，即小鷹找房。

整個(gè)事件衍變過(guò)程中，三彩家更像是有預(yù)謀的將兩家公司分立，似乎早已預(yù)料到兩個(gè)月后的危機(jī)。難怪租客和房東在小鷹找房爆雷后將矛頭指向了準(zhǔn)備赴美上市的三彩家。

三彩家成立于2017年，招股書顯示，三彩家實(shí)際上是靠房屋租賃起家的，主業(yè)就是城城找房、小鷹找房的業(yè)務(wù)模式。隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，近兩年長(zhǎng)租公寓市場(chǎng)不斷爆雷，因此，其開(kāi)發(fā)了三彩家SaaS，并于2019年7月將原先租下來(lái)的房屋資源，接近90%轉(zhuǎn)讓給了城市社區(qū)服務(wù)集團(tuán)（西安）有限公司。兩個(gè)月后，小鷹找房成立，并且與三彩家有了相關(guān)業(yè)務(wù)往來(lái)。

這一切難道僅是巧合嗎？實(shí)際上，小鷹找房、城城找房與三彩家的關(guān)系，在招股書中也能發(fā)現(xiàn)蛛絲馬跡。

城城找房和三彩家高層來(lái)自同一班底，根據(jù)天眼查企業(yè)架構(gòu)圖顯示，三彩家與城城找房背后有過(guò)相同的股東或?qū)嵧度恕?/strong>

天眼查顯示，小鷹找房與三彩家無(wú)直接投融資關(guān)系，但三彩系公司對(duì)外投資過(guò)小鷹不動(dòng)產(chǎn)，而其法人郝菲曾是三彩家有限公司的股東，持股份額20%，僅次于三彩家法人文寧的持股比例。

而且，陜西小鷹金控企業(yè)集團(tuán)有限公司法人，是三彩家的股東之一張志杰，郝菲也是這家公司的歷史股東。

種種跡象表明，三彩家和小鷹找房并不是業(yè)務(wù)員口中簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)關(guān)系。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，小鷹找房和三彩家的實(shí)際控制人實(shí)質(zhì)上是同一個(gè)，只不過(guò)這個(gè)實(shí)際控制人沒(méi)有體現(xiàn)在同時(shí)是兩家公司大股東和其他法律關(guān)系上，而是在交易關(guān)系和對(duì)外關(guān)系方面體現(xiàn)出關(guān)聯(lián)交易和一致行動(dòng)人的特點(diǎn)。也是說(shuō)，屬于隱秘的同一實(shí)際控制人的關(guān)系。

城城找房與小鷹找房負(fù)責(zé)干繁重的轉(zhuǎn)租業(yè)務(wù)，而三彩家則負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)系統(tǒng)支撐業(yè)務(wù)管理。相比傳統(tǒng)的轉(zhuǎn)租業(yè)務(wù)，SaaS商業(yè)模式無(wú)疑有更好的想象力與故事性，更適合資本市場(chǎng)。

三彩家賬戶上僅有50萬(wàn)

與城城找房資金來(lái)往疑左手倒右手

無(wú)論 是城城找房，還是小鷹找房，都更像是三彩家手中的棋子，通過(guò)長(zhǎng)租公寓業(yè)務(wù)為三彩家擴(kuò)張SaaS業(yè)務(wù)。

招股書顯示，三彩家2018財(cái)年?duì)I收只有409萬(wàn)美元，凈虧損149萬(wàn)美元。次年便創(chuàng)造了1844萬(wàn)美元營(yíng)收，凈利潤(rùn)646萬(wàn)美元，同比暴增532%。這歸功于城城找房與小鷹找房將重資產(chǎn)模式接手，三彩家利用新啟動(dòng)的SaaS業(yè)務(wù)創(chuàng)收。

招股書還顯示，城城找房是三彩家最大的客戶，收入占比達(dá)62.2%。那剩下的37.8%來(lái)自于哪？除了房租收入占一定收入空間，剩下的SaaS收入對(duì)應(yīng)的客戶數(shù)非常之少。

由此看來(lái)，三彩家的SaaS系統(tǒng)在市場(chǎng)上并未獲得一席之地，主要是利用城城找房與小鷹找房的“高收低租”商業(yè)模式迅速擴(kuò)張，擴(kuò)充可管理房源數(shù)量來(lái)驅(qū)動(dòng)房源規(guī)模增長(zhǎng)，支撐三彩家的核心業(yè)務(wù) - SaaS與智能鎖銷售。小鷹找房每套房源均采購(gòu)了三彩家的智能鎖, 同時(shí)以直接在三彩家APP簽約的形式，租客不得不支付365元成為三彩家的付費(fèi)會(huì)員。

但城城找房、小鷹找房利用長(zhǎng)支付期的租戶現(xiàn)金流覆蓋短周期業(yè)主租金，積累風(fēng)險(xiǎn)太大最終爆雷了。從三彩家的招股書中看到，并未找到新的贏利點(diǎn)，此事件勢(shì)必也會(huì)對(duì)三彩家上市造成影響。

更令人奇怪的是，三彩家雖然盈利，但截至2020年3月31日的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物僅7.58萬(wàn)美元（合人民幣50.79萬(wàn)元）。

公司研究室發(fā)現(xiàn)，截至2020年3月31日，三彩家借給城城找房793萬(wàn)美元，借款給文寧593萬(wàn)美元，而且在2018年、2019年借款是免息的。

同期，城城找房為三彩家貢獻(xiàn)了1146.97萬(wàn)美元收入，也就是表明其中近70%又流回城城找房手中。

圖片來(lái)源：三彩家招股書

這不由讓人對(duì)此懷疑，雖然城城找房為三彩家貢獻(xiàn)了巨額收入，而這些錢三彩家并沒(méi)有真正收取過(guò)，三彩家如此運(yùn)作到底在打什么算盤？是資金支持城城找房，還是左手倒右手，目前不得而知。

截至發(fā)稿前，針對(duì)爆雷，小鷹方面給出的解決方案是，公司拖欠房東和租客的錢將分6期返還，第一期將于12月30日退還。網(wǎng)上曝光的小鷹找房租客版與房東版的解約協(xié)議中，手寫內(nèi)容顯示，2021年退還或支付。

這樣的協(xié)議顯然不能讓租客和房東信任，目前小鷹找房爆雷涉及的金額預(yù)計(jì)有上億元。在此前媒體采訪中，小鷹工作人員曾表述，因?yàn)槿始乙鲜行枰X，小鷹找房賬戶的錢被調(diào)走了，才會(huì)發(fā)生爆雷事件。