企業(yè)動(dòng)態(tài)：
【如鯤新材IPO終止】
10月28日，上交所公告顯示，上海如鯤新材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：如鯤新材）科創(chuàng)板IPO終止，保薦機(jī)構(gòu)為東方證券股份有限公司。如鯤新材主要從事新能源電池電解液材料、電子化學(xué)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
【國(guó)富氫能通過(guò)港交所聆訊】
據(jù)港交所近日消息，江蘇國(guó)富氫能技術(shù)裝備股份有限公司通過(guò)港交所主板上市聆訊，海通國(guó)際、中信證券擔(dān)任聯(lián)席保薦人。國(guó)富氫能是中國(guó)領(lǐng)先的氫能儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備制造商。公司研發(fā)及制造全產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的氫能核心裝備，用于氫能的制、儲(chǔ)、運(yùn)、加、用。
企業(yè)輿情：
【天和磁材IPO業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)背后隱憂：原材料成本攀升，現(xiàn)金流惡化】
近日，天和磁材的經(jīng)營(yíng)狀況引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。盡管公司在過(guò)去幾年中實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入的顯著增長(zhǎng)，但其背后的隱憂卻不容忽視。
天和磁材主要從事燒結(jié)釹鐵硼、燒結(jié)釤鈷等高性能稀土永磁材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。然而，其直接材料成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重卻持續(xù)攀升，從2019年的87.62%增長(zhǎng)至2022年的90.68%。生產(chǎn)所需的原材料如鐠釹/釹、鏑鐵、鋱等稀土金屬，單價(jià)高昂且價(jià)格波動(dòng)明顯，深受全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)際貿(mào)易環(huán)境、國(guó)家產(chǎn)業(yè)及貨幣政策、市場(chǎng)供求及博弈關(guān)系等多重因素影響。
更為嚴(yán)重的是，天和磁材的現(xiàn)金流狀況持續(xù)惡化。盡管公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~卻表現(xiàn)不佳，甚至在2021年和2022年連續(xù)兩年為負(fù)，而且呈現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。這意味著公司在日常經(jīng)營(yíng)中面臨著巨大的資金壓力，可能無(wú)法及時(shí)償還債務(wù)或進(jìn)行必要的投資。
此外，天和磁材的供應(yīng)商集中度也較高，對(duì)前五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額占當(dāng)期總采購(gòu)額的比重達(dá)到80%以上。若主要供應(yīng)商因突發(fā)狀況無(wú)法保證供貨規(guī)模與品質(zhì)，公司短期內(nèi)快速選定替代合適供應(yīng)商保障供應(yīng)將具有一定難度，進(jìn)而可能發(fā)生無(wú)法保質(zhì)保量、及時(shí)交付的風(fēng)險(xiǎn)。（來(lái)源： 精言財(cái)經(jīng)）
【溫多利IPO：關(guān)聯(lián)方相助仍擋不住利潤(rùn)下降，資金充裕分紅頻繁，募資補(bǔ)流引質(zhì)疑】
近期，溫多利遮陽(yáng)材料（德州）股份有限公司（下稱(chēng)“溫多利”）提交了招股說(shuō)明書(shū)，擬北交所IPO上市，公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1800萬(wàn)股。
2020年--2023年1-6月，溫多利的毛利率分別為44.33%、38.74%、34.18%、38.89%，其中2020年-2022年溫多利的毛利率持續(xù)下滑，特別是2022年公司的毛利率較2020年已經(jīng)下滑了超10%。
溫多利的產(chǎn)品在境外的營(yíng)業(yè)額中，公司關(guān)聯(lián)方成為撐起業(yè)績(jī)的主力軍之一。報(bào)告期內(nèi)，溫多利向優(yōu)萊澳洲產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入分別為3167.28萬(wàn)元、3086.85萬(wàn)元、3605.69萬(wàn)元、1140.55萬(wàn)元，而優(yōu)萊澳洲也始終霸占著溫多利第二大客戶(hù)的頭銜。公開(kāi)資料顯示，優(yōu)萊澳洲為優(yōu)萊有限（溫多利第二大股東，持股比例31.67%）的全資子公司，因此上述交易屬于關(guān)聯(lián)交易。
即便有關(guān)聯(lián)方鼎力相助，但依舊不能阻擋溫多利凈利潤(rùn)持續(xù)下滑，由此也引發(fā)外界對(duì)于溫多利的盈利能力的質(zhì)疑。
雖然溫多利的凈利潤(rùn)持續(xù)下滑，但公司卻依舊沒(méi)有“忘記”分紅。報(bào)告期內(nèi)，溫多利先后進(jìn)行了6次現(xiàn)金分紅，合計(jì)為6400萬(wàn)元。特別是2023年5月和9月，也就是溫多利提交申報(bào)稿被北交所受理的前夕（2023年12月），溫多利堅(jiān)持大舉分紅，先后對(duì)公司2022年度、2023年1-6月進(jìn)行了權(quán)益分派，合計(jì)現(xiàn)金分紅2500萬(wàn)元。這樣看起來(lái)，公司應(yīng)該并不缺錢(qián)。此外，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，溫多利確實(shí)不存在較大的資金壓力，并且還有閑置資金去購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品。
然而，令人費(fèi)解的是，溫多利此次欲募集13200萬(wàn)元，其中1200萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。那么，溫多利在長(zhǎng)期大舉現(xiàn)金分紅，貨幣資金充裕，且還有閑置資金的情況下，為何還要募資補(bǔ)流？（來(lái)源：鈦媒體 APP）
