1月9日，市場(chǎng)全天窄幅震蕩，三大指數(shù)漲跌不一，大小指數(shù)走勢(shì)分化。截至收盤，滬指跌0.58%，深成指漲0.32%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.11%。

板塊方面，PCB概念、人形機(jī)器人、液冷服務(wù)器、軍工等板塊漲幅居前，港口、油氣、流感、服裝等板塊跌幅居前。

全市場(chǎng)超2700只個(gè)股上漲，逾百股漲?；驖q超10%。滬深兩市全天成交額1.11萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日縮量1310億元。

經(jīng)過(guò)昨日的“深V”，今天A股整體進(jìn)一步企穩(wěn)，主要指數(shù)圍繞5日線反復(fù)爭(zhēng)奪。

但全A成交額沒有繼續(xù)放量，說(shuō)明場(chǎng)內(nèi)資金仍然比較謹(jǐn)慎，遠(yuǎn)未到亢奮的程度。午后市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，短線情緒也出現(xiàn)一定分歧，高位股籌碼松動(dòng)。

畢竟大多數(shù)板塊和個(gè)股，目前還在收復(fù)上周失地的進(jìn)程中。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今天收盤價(jià)高于上周二（2024年12月31日）收盤價(jià)的個(gè)股，僅797家。具體來(lái)看，近3天率先反彈的，主要還是科技股。

000063，重回市場(chǎng)“第一”

截至收盤，中興通訊（000063）成交額達(dá)到144.8億元，重回全市場(chǎng)之首；尾盤最終漲停，顯示出資金強(qiáng)烈的做多熱情。

去年12月中下旬，也就是科技股的上一輪行情里，中興通訊就多次成為成交額冠軍，此外，兆易創(chuàng)新、中芯國(guó)際、寒武紀(jì)等熱門科技股，當(dāng)時(shí)也紛紛放量上行，居成交額榜前列，維持住板塊熱度。

此時(shí)此刻，恍如彼時(shí)彼刻。但“大環(huán)境”還是有所不同的。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，元件、其他電源設(shè)備、人形機(jī)器人、液冷服務(wù)器等板塊，本周漲幅居前。但經(jīng)過(guò)連續(xù)反彈后，這些最活躍的科技線題材，目前距離收復(fù)去年底失地，最少還有約2%的空間。

今天午后，指數(shù)一度出現(xiàn)回落。雖然短線情緒沒有受到太大影響，但也提示了風(fēng)險(xiǎn)：想快速完成反包，還存在一定挑戰(zhàn)。

華龍證券研報(bào)稱，市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整后，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率顯示市場(chǎng)進(jìn)入配置的機(jī)會(huì)值區(qū)間，盡管短期仍面臨一定的因素?cái)_動(dòng)，但中長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)正在逐步顯現(xiàn)，且制造業(yè)PMI仍處于擴(kuò)張區(qū)間，景氣延續(xù)，經(jīng)濟(jì)基本面處于復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，也將穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

行業(yè)及主題配置方面，其認(rèn)為：

一是消費(fèi)。12月政治局會(huì)議提出“要大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”。重點(diǎn)關(guān)注：食品飲料、家用電器、汽車等。

二是科技創(chuàng)新。政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)“以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”。重點(diǎn)關(guān)注：半導(dǎo)體；消費(fèi)電子等。

三是“搶出口”和對(duì)美出口替代方向。重點(diǎn)關(guān)注：電氣設(shè)備、醫(yī)藥；精密儀器、機(jī)械設(shè)備等。

跨境型ETF還在“嗨”，軍工主題產(chǎn)品午后拉升

場(chǎng)內(nèi)ETF方面，近期跨境型產(chǎn)品持續(xù)火熱，標(biāo)普消費(fèi)ETF的最新溢價(jià)率已超過(guò)50%。

或許正因如此，部分資金也“開發(fā)”了其他抱團(tuán)標(biāo)的，如亞太精選ETF、德國(guó)ETF、沙特ETF等，今天都錄得更大漲幅，尾盤甚至漲停。

有分析稱，一定程度上，資金是把流通規(guī)模少的場(chǎng)內(nèi)基金當(dāng)作微盤股來(lái)炒作，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)不足加劇了這一炒作氛圍。

但還是那句話，過(guò)高的溢價(jià)率很難一直持續(xù)，如果要參與博弈，需考慮自己能否承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)——接到“最后一棒”，見證“價(jià)值回歸”。有專業(yè)人士指出：

投資者首先需注意溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，由于是“T+0”交易機(jī)制，其二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格容易受到供需關(guān)系出現(xiàn)大幅波動(dòng)，導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)價(jià)格顯著高于實(shí)際凈值，如果投資者以高價(jià)買入，就會(huì)面臨溢價(jià)回落的虧損風(fēng)險(xiǎn)；

其次，需注意ETF的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，如遇到市場(chǎng)劇烈波動(dòng)或大額贖回，可能會(huì)出現(xiàn)買賣盤口不匹配的情況，影響成交速度和價(jià)格。

此外，匯率波動(dòng)、海外市場(chǎng)政策變化等因素也會(huì)對(duì)跨境ETF的投資收益產(chǎn)生影響。

另一邊，與A股掛鉤的ETF中，軍工龍頭、高端裝備、央企科技等主題產(chǎn)品午后拉升，最終收盤漲幅也保持領(lǐng)先。

這既得益于科技股日內(nèi)活躍，同時(shí)板塊自身也有新催化。

據(jù)報(bào)道，上海市青浦區(qū)人民政府代理區(qū)長(zhǎng)金曉明1月8日在青浦區(qū)第六屆人民代表大會(huì)第五次會(huì)議上表示，2025年，青浦區(qū)要打造千億產(chǎn)業(yè)集群。錨定高端裝備制造、新一代信息技術(shù)、現(xiàn)代物流三個(gè)千億級(jí)和生物醫(yī)藥、新材料、時(shí)尚消費(fèi)三個(gè)五百億級(jí)以及低空經(jīng)濟(jì)、跨境電商、會(huì)展廣告三個(gè)百億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群，規(guī)上工業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)2%、戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)占比提升至35%，規(guī)上服務(wù)業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)10%。

有券商表示，隨著科技的快速發(fā)展，軍工行業(yè)正面臨著前所未有的變革和機(jī)遇。企業(yè)需要緊跟科技發(fā)展的步伐，積極探索新技術(shù)在軍工領(lǐng)域的應(yīng)用，推動(dòng)軍工產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2025年的軍工行情值得期待，重點(diǎn)關(guān)注主戰(zhàn)裝備的增量方向和新質(zhì)生產(chǎn)力方向。

中原證券指出，隨著國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長(zhǎng)政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來(lái)股指總體預(yù)計(jì)將保持震蕩上行格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議短線關(guān)注半導(dǎo)體、軍工、計(jì)算機(jī)設(shè)備以及家電等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。