震蕩上行長(zhǎng)期趨勢(shì)或不改 民生加銀布局中證A500

近期受市場(chǎng)情緒影響，A股開(kāi)年波動(dòng)加大，三大指數(shù)寬幅震蕩，從成交量來(lái)看，市場(chǎng)整體并不悲觀，1月9日成交額達(dá)到1.24萬(wàn)億元，較前一日放量1663億。有分析認(rèn)為，短期從季節(jié)性規(guī)律看，一些資金年底結(jié)算獲利了結(jié)，落袋為安的心理使得歲末市場(chǎng)往往交易偏淡，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，而往往農(nóng)歷春節(jié)后流動(dòng)性會(huì)進(jìn)一步改善。

民生加銀基金量化投資部總監(jiān)何江認(rèn)為，近一個(gè)月A股市場(chǎng)整體呈震蕩格局，市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)較快，前期較為強(qiáng)勢(shì)的小盤(pán)股在一些因素影響下一度出現(xiàn)回調(diào)。但去年12月初政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議在政策力度的表述上進(jìn)一步加碼，釋放了積極的政策基調(diào)。他認(rèn)為，2025年主要有兩個(gè)不確定性，一是逆周期政策的實(shí)際強(qiáng)度、節(jié)奏和效果，二是特朗普2.0在關(guān)稅等政策上的節(jié)奏和強(qiáng)度。因此，在前期以流動(dòng)性和市場(chǎng)偏好為主要驅(qū)動(dòng)力之后，2025年基本面層面能否承接而成為持續(xù)的驅(qū)動(dòng)力，是后續(xù)行情演繹的關(guān)鍵所在。雖說(shuō)逆周期政策顯效尚需時(shí)日，但上市公司基本面今年起或?qū)⒅鸩较蚝?。在“提振資本市場(chǎng)、引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市、促進(jìn)權(quán)益類公募基金發(fā)展”的政策春風(fēng)下，今年初是公募基金布局新品的較佳窗口期。

綜上所述，在宏觀政策刺激取向不變、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有邊際改善跡象，中長(zhǎng)期來(lái)看，技術(shù)面及政策面或?qū)⑦M(jìn)一步支撐A股市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)。而在在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，或可把握趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，逢低布局，而中證A500恰好契合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境。

當(dāng)前A股正處于政策利好與市場(chǎng)復(fù)蘇的交匯點(diǎn)，中證A500作為新“國(guó)九條”后發(fā)布的第一只核心寬基指數(shù)，匯聚了市場(chǎng)中具備強(qiáng)勁增長(zhǎng)潛力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并對(duì)新能源、智能制造等新興板塊給予相較其他指數(shù)更高的配置。相較于傳統(tǒng)寬基指數(shù)，中證A500成分股中“專精特新”企業(yè)數(shù)量占比達(dá)41%，在關(guān)注“新質(zhì)生產(chǎn)力”的同時(shí)，也呈現(xiàn)出兼顧穩(wěn)健與成長(zhǎng)彈性的特征，有望更全面地把握A股投資行情。中證A500指數(shù)在新興產(chǎn)業(yè)方面擁有更高的配置比例，有望更好地承接中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來(lái)的紅利。

由何江擬任基金經(jīng)理的民生加銀中證A500（A類：023042 C類：023043）于2024年12月26日至2025年1月17日期間發(fā)行。該基金采用完全復(fù)制法，全力緊跟中證A500指數(shù)表現(xiàn)，追求跟蹤偏差和誤差最小化，為投資者一鍵布局中國(guó)優(yōu)質(zhì)核“新”資產(chǎn)打開(kāi)便捷通道。