2009年11月02日 02:10證券時(shí)報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

證券時(shí)報(bào)記者 余子君 付建利

多只基金搏殺一只股票的抱團(tuán)取暖策略一直被視為公募基金的“特色”，這種抹殺基金經(jīng)理個(gè)性的投資策略在三季度正在被越來越多的基金拋棄，不少基金已經(jīng)開始另辟蹊徑，展示個(gè)性化投資策略。

汽車、金融 個(gè)別基金重倉持有

這種“情有獨(dú)鐘”型的另類投資主要分為兩種：一是某只基金對(duì)某個(gè)行業(yè)高度看好，前十大重倉股全部或高度集中于某一個(gè)行業(yè)，另外一種則是重倉S股和ST股。

銀華領(lǐng)先策略無疑是前一種另類投資的典型代表。三季報(bào)顯示，該基金前十大重倉股清一色為汽車類股票。即上海汽車、一汽轎車、江淮汽車、福田汽車、長安汽車、福耀玻璃、華域汽車、一汽富維、 江鈴汽車和一汽夏利。上述10只汽車類股票合計(jì)占比高達(dá)62.16%，顯示了銀華領(lǐng)先策略基金對(duì)汽車行業(yè)的高度看好。

此外，與銀行領(lǐng)先策略同為一個(gè)公司的銀華核心價(jià)值優(yōu)選三季報(bào)第一大重倉股為上海汽車，一汽轎車、福耀玻璃同時(shí)進(jìn)入該基金前十大重倉股之列。銀華內(nèi)需精選、銀華優(yōu)質(zhì)增長、銀華富裕主題等也都重倉汽車股。

深圳一位基金經(jīng)理表示，基金公司內(nèi)部一般都會(huì)設(shè)立一個(gè)行業(yè)偏離度，防止基金投資過度集中于某一行業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。銀華領(lǐng)先策略前十大重倉股全部為汽車類股票，“一方面顯示了公司和基金經(jīng)理肯定對(duì)汽車類行業(yè)經(jīng)過深入研究，有充足信心才敢于如此重倉的，另一方面也帶有賭的成分，幸運(yùn)的是，他們?nèi)径荣€對(duì)了！”

與銀華領(lǐng)先策略一樣，光大保德信量化核心的前十大重倉股中，金融股有7只，資產(chǎn)凈值占比高達(dá)25.83%。光大保德信紅利前十大重倉股中，也有建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行、中國平安等7只金融股。此外，華夏藍(lán)籌、景順?biāo){籌、南方精選、華夏優(yōu)增、長城品牌、華夏回報(bào)2等基金三季報(bào)的前十大重倉股中，大部分也為金融股。

基金情有獨(dú)鐘的ST與S股

在第二種類型的“情有獨(dú)鐘”型另類投資中，*ST 伊利三季度無疑最為受寵。統(tǒng)計(jì)顯示，三季度*ST伊利進(jìn)入到國泰精選、國泰金鼎、國泰金鷹、國泰區(qū)位、國泰回報(bào)、嘉實(shí)精選、嘉實(shí)增長、嘉實(shí)主題、招商大盤、工銀藍(lán)籌共計(jì)10只基金前十大重倉股之列，其中，國泰區(qū)位第一大重倉股即為*ST 伊利，持股市值占基金凈值比為6.43%。此外，國泰精選、國泰金鷹前十大重倉股中，除*ST 伊利外，還包含ST東源這只ST股票。

而易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先和易方達(dá)科匯兩只易方達(dá)系基金的前十大重倉股中，ST魯置業(yè)均赫然在列，上述兩只基金持有市值占資產(chǎn)凈值比分別為3.54%、3.59%?；饦I(yè)內(nèi)人士表示，一般而言，ST股票都會(huì)被排斥在基金公司核心股票池之外，上述3只ST股票居然進(jìn)入了幾只基金的前十大重倉股，顯示了基金對(duì)這幾只ST股票基本面改善或資產(chǎn)重組主題的高度看好。

在S股的投資上，東方精選引起了市場(chǎng)的高度關(guān)注。三季報(bào)顯示，S上石化為東方精選的第一大重倉股，占凈值比高達(dá)7.78%，這也是S上石化連續(xù)第14個(gè)季度進(jìn)入東方精選前十大重倉股中。其中，有8個(gè)季度中S上石化成為東方精選基金的第一大重倉股。除了東方精選外，嘉實(shí)成長、諾安配置、上投優(yōu)勢(shì)三季報(bào)前十大重倉股中，也有S上石化的身影。

另辟蹊徑 走差異化道路

2008年在“抱團(tuán)取暖”策略讓基金嘗盡了“苦頭”后，越來越多基金開始將視野投向“藍(lán)海”，尋找差異化生存道路，投資其他基金鮮有涉足的股票。

新華優(yōu)選成長三季度無疑將這一投資策略演繹得淋漓精致。常山股份三季報(bào)顯示，新華世紀(jì)優(yōu)選成長持有其213.2萬股，占總股本比例0.3%，位列其第7大流通股東，同時(shí)也是唯一一只進(jìn)入了其前10大流通股東的基金。而常山股份自2008年后，已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度沒有任何基金進(jìn)入該股前10大流通股東。

同樣情況的還有長征電氣和西藏天路，長征電氣三季報(bào)顯示，其前10大流通股東中個(gè)人投資者占據(jù)了半壁江山，新華世紀(jì)優(yōu)選成長是唯一一只進(jìn)入其前10大流通股東的基金，也是唯一一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者，數(shù)據(jù)顯示，其持有150.71萬股，占總股本比例0.47%，位列第8大流通股東；西藏天路在近兩年沒有基金殺入其前10大流通股東之后，其三季報(bào)顯示，新華優(yōu)選成長大膽買入，共計(jì)持有其100萬股，占總股本0.22%，位列其第7大流通股東。

除了新華優(yōu)選成長另辟蹊徑之外，向來“不走尋常路”的王亞偉三季度投資也一如既往的與眾不同。穗恒運(yùn)A最新公布的前10大流通股東顯示，截至9月30日，僅有華夏大盤精選1只基金進(jìn)入了其前10大流通股東，共計(jì)持有其200萬股，占總股本比例0.75%，位列其第5大流通股東。此外，華夏大盤精選三季度還挖掘出昆明制藥這只冷門股，該股三季報(bào)顯示，截至9月30日，王亞偉掌管的華夏大盤精選和華夏策略精選雙雙殺入，分別持有昆明制藥800萬股和300.52萬股，分列前10大流通股東的第4位和第6位。而翻閱昆明制藥過往的季度報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)，基金較少關(guān)注該股票，最近一次為去年三季度末，基金泰和持有其293.65萬股，占流通股比1.08%，位列其第4大流通股東，而此后連續(xù)三個(gè)季度都沒有一只基金進(jìn)入其前10大流通股東。

而最有意思的是，魯西化工三季報(bào)顯示，華夏策略精選持有其200萬股，占總股本0.17%，位列第8大流通股東。是唯一一只進(jìn)入其前10大流通股東的基金。而值得注意的是，王亞偉的另一只基金——華夏大盤精選在2007年也曾經(jīng)持有過該股。該股2007年年報(bào)顯示，截至2007年年末，華夏大盤持有該股300萬股，位列其第6大流通股東。

單只基金進(jìn)入前十大流通股東的股票

證券簡(jiǎn)稱 基金持股數(shù)量［報(bào)告期］ 今年三季［單位］ 萬股 基金持股比例［報(bào)告期］ 今年三季［單位］ %總股本［截至日期］ 最新［單位］ 萬股 首發(fā)上市 前10大基金 基金名稱

日期 個(gè)數(shù)

常山股份 213.1997 0.2965 71886.12000-07-24 1新華優(yōu)選成長

西藏天路 1000.2979 456002001-01-16 1新華優(yōu)選成長

北方股份 20.11310.3047 170002000-06-30 1博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)

新大洲A 2300.3196 73606.41994-05-25 1萬家公用

西部資源 33.68980.3209 23711.8702 1998-02-25 1新華優(yōu)選成長

深高速513.3698 0.3581 218077.03262001-12-25 1華夏行業(yè)精選

澄星股份 2000.3901 65147.1092 1997-06-27 1華夏行業(yè)精選

長征電氣 150.1652 0.46532287.2811997-11-27 1新華優(yōu)選成長

華工科技 189.9989 0.4661 40760.7816 2000-06-08 2鵬華盛世創(chuàng)新 金鷹中小盤

恒順醋業(yè) 59.99310.4718 127152001-02-06 1易方達(dá)價(jià)值成長

空港股份 1200.4761 252002004-03-18 1華夏策略

綿世股份 109.4258 0.5044 29809.5522 1996-10-10 1新華泛資源

穗恒運(yùn)A 2000.7504 26652.1261994-01-06 1華夏大盤

長城信息 285.9693 0.7614 37556.2171997-07-04 1嘉實(shí)量化

渝三峽A 79.99880.7755 17343.6888 1994-04-08 1鵬華盛世創(chuàng)新

茂化實(shí)華 199.9925 0.78545206.5527 1996-11-14 1嘉實(shí)回報(bào)

通產(chǎn)麗星 79.98560.7887 25806.8956 2008-05-28 1銀華內(nèi)需

愛使股份 441.0423 0.7918 55700.2564 1990-12-19 1嘉實(shí)量化

制表人：余子君 數(shù)據(jù)來源：wind

基金投資的部分ST股票

證券簡(jiǎn)稱 基金持股數(shù)量［報(bào)告期］ 今年三季［單位］ 萬股 基金持股比例［報(bào)告期］ 今年三季［單位］ %總股本［截至日期］ 最新［單位］ 萬股 區(qū)間漲跌幅［起始交易日期］ 2009-10-1［截至交易日期］ 最新［單位］ %

ST魯置業(yè)8738.089428.5415100096.8 17.7895

*ST伊利 15499.1636 21.297279932.27517.7428

ST東源 1430.289 6.8761 25004.1847 12.1785

ST東航 2155.07925.4421 774170 -1.083

*ST昌河 901.1513 4.6162 48462.5174

ST得亨 731.5953.9391 18572.3709 -0.624

*ST上航 3604.93483.3332 130372.22-1.4706

*ST海星 1035.036 3.0659 57759.44 20.1149

ST中潤 176.8143 0.9075 77418.1468 18.4507

調(diào)查

基金2009年三季報(bào)小調(diào)查

1.三季度指數(shù)基金集體受傷，您將如何操作：
		逢低建倉指數(shù)基金
		逢低定投指數(shù)基金
		贖回，換其他品種
		不確定，姑且觀望

2.三季度基金普遍減倉換股，您如何看后市：
		看漲，把握冬播時(shí)機(jī)
		看淡，四季度無行情
		不確定，短期暫觀望

3.您如何評(píng)價(jià)您所持基金前三季的業(yè)績表現(xiàn)：
		非常滿意，總體收獲頗豐
		跑贏大盤，只要有賺就好
		不滿意，踏錯(cuò)節(jié)拍選錯(cuò)基
		不幸被套，不知何去何從
		選好基，不在意短期起伏

4.您認(rèn)為基金倉位是否真實(shí)反映其后市觀點(diǎn)：
		能，倉位已說明一切
		數(shù)據(jù)滯后，只是參考
		不能，基金后知后覺
		不確定，跟著感覺走

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基金2009年第三季度報(bào)告

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