2009年10月27日 09:11新聞晨報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

□晨報(bào)記者 李銳

三季度數(shù)據(jù)已經(jīng)披露，創(chuàng)業(yè)板即將推出，A股市場(chǎng)行情將會(huì)如何演繹？哪些板塊可能成為基金投資布局的重點(diǎn)?對(duì)于這些市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)，本月28日即將發(fā)行的浦銀安盛紅利精選基金擬任基金經(jīng)理方毅日前表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好趨勢(shì)下，不排除四季度有震蕩向上的可能，而五條主線將會(huì)成為近期的投資重點(diǎn)。

四季度行情或可期待

“整體判斷，我們維持四季度行情仍有可能震蕩向上的判斷?！闭劶敖谛星?，方毅表示，這主要是因?yàn)椋?/p>

首先，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，GDP增速為8.9%，反映了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭已經(jīng)確立。此外，1-9月CPI同比下降1.1%，而隨著美元的貶值，大宗商品需求持續(xù)旺盛，CPI在年底前就有望轉(zhuǎn)正。正是隨著經(jīng)濟(jì)增長和通脹預(yù)期再起，大部分投資品行業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)仍然值得期待，未來市場(chǎng)將會(huì)重回投資品主線。

其次，隨著復(fù)蘇階段的持續(xù)，中國經(jīng)濟(jì)將在2009年四季度以后由復(fù)蘇階段轉(zhuǎn)向繁榮階段初期。隨著上市公司利潤回升趨勢(shì)更趨明朗，投資高分紅上市公司的分紅回報(bào)有望持續(xù)增加。

最后，目前市場(chǎng)估值相對(duì)合理。數(shù)據(jù)顯示，目前滬深300成份股的平均估值為27.7倍，在近10年來處于中等水平，而考慮到上市公司利潤超過15%的增速，那其2010年的動(dòng)態(tài)市盈率不過21倍，投資吸引力仍然較大。

五條主線可以關(guān)注

至于行業(yè)配置，方毅認(rèn)為，在上述經(jīng)濟(jì)背景下，有五條投資主線有望會(huì)成為四季度甚至明年上半年的關(guān)注重點(diǎn)：

第一，受益于流動(dòng)性改善的行業(yè)。目前，出口形勢(shì)逐漸回暖，美元持續(xù)貶值，人民幣升值壓力較大，導(dǎo)致資本持續(xù)流入國內(nèi)，進(jìn)而造成市場(chǎng)估值提升，銀行、保險(xiǎn)等板塊受益明顯。第二，市場(chǎng)價(jià)格見底回升行業(yè)。受益于四萬億元的持續(xù)投入，以及宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)回暖，以基建、房地產(chǎn)為主要受益行業(yè)的快速升溫，直接帶動(dòng)了鋼鐵、房地產(chǎn)板塊的向好。第三，受益于美元貶值的大宗商品，比如煤炭、有色、黃金、石油等；第四，確定毛利率改善較多的行業(yè)，如汽車、家電等；第五，低碳經(jīng)濟(jì)、節(jié)能減排，如電動(dòng)汽車、核能、新能源、太陽能、智能電網(wǎng)等。

紅利型基金受青睞

就在市場(chǎng)持續(xù)震蕩之際，業(yè)內(nèi)專家表示，隨著上市公司分紅的大幅增長，“紅利價(jià)值”將日受重視，“分紅率”將成為上市公司最重要的價(jià)值評(píng)估指標(biāo)之一，獲得更多市場(chǎng)認(rèn)同的高分紅上市公司也有望獲得更為良好的市場(chǎng)表現(xiàn)。據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì)，今年初至10月20日的基金業(yè)績表現(xiàn)來看，紅利股票型基金收益為62.75%，高出其他股票型基金平均收益4%。

而就在近期，將有多只紅利型基金發(fā)行。其中，浦銀安盛紅利精選基金股票資產(chǎn)比例為60%-95%，該基金以專注于上市公司的核心價(jià)值——紅利價(jià)值為主；泰達(dá)荷銀紅利先鋒也將于近期發(fā)行，收益來源于股價(jià)的上漲和上市公司派發(fā)的紅息，承諾在符合規(guī)定的前提下至少每季分紅一次。此外，長盛量化核心也在發(fā)行中。

作為首批披露三季報(bào)的兩只基金，中郵核心成長和中郵核心優(yōu)選，均判斷四季度市場(chǎng)趨勢(shì)將更為樂觀，結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)將成為四季度的投資重點(diǎn)。行業(yè)配置將更看重經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和消費(fèi)升級(jí)帶來的投資機(jī)會(huì)，包括消費(fèi)電子、商業(yè)零售、3G、智能電網(wǎng)、低碳經(jīng)濟(jì)等；積極參與區(qū)域性的投資機(jī)會(huì)，如上海世博會(huì)相關(guān)的商業(yè)零售、酒店旅游等；繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的周期性行業(yè)，如金融、地產(chǎn)、鋼鐵、化工、機(jī)械等。

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