華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)、博時(shí)、南方五大“豪門”仍牢牢占據(jù)著行業(yè)前五把交椅

慕白

雖然遠(yuǎn)不足蓋棺定論，卻也可以管窺一豹，這就是分析2010年基金規(guī)模榜單的意義所在，尤其是對龍頭。

事實(shí)上，2009年1月1日到2010年6月30日這短短一年半，高度濃縮、極端而完整的行情，的確已把各家豪門基金的某些根子問題暴露無遺。

這使得基金規(guī)模TOP10英雄榜，也變得更加撲朔迷離。

豪門繼續(xù)

盡管從業(yè)績表現(xiàn)上看，似乎是黑馬壓過白馬(摩根士丹利華鑫、銀河、嘉實(shí)、華商和東吳等基金公司表現(xiàn)優(yōu)異，尤其是開放式偏股類基金)，不過弱肉強(qiáng)食的格局并沒有改變。震蕩的市場甚至加劇了基金公司的分化，豪門基金的圈地在繼續(xù)強(qiáng)化。

華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)、博時(shí)、南方五大“豪門”仍牢牢占據(jù)著行業(yè)前五把交椅，前三家基金公司的市場占比較2009年底增加了1.55個(gè)百分點(diǎn)。

緊接著，是廣發(fā)、大成、華安、銀華、交銀施羅德。單純從排名看，前十名唯一的變化只是交銀施羅德從2009年年底的老九滑落到老十。

其中華夏基金依舊睥睨天下。管理27只基金，管理資產(chǎn)凈值2164億，市場份額10.23%，比去年底的9.93%略微提高。

易方達(dá)管理25只基金，管理基金資產(chǎn)凈值合計(jì)1351.29億元，市場份額是6.39%，比去年底的5.96%略微有點(diǎn)提高。嘉實(shí)基金管理基金資產(chǎn)凈值合計(jì)1335.51億元，市場份額6.31%，比去年年底的5.85%略微有點(diǎn)提高。

前10大基金公司累計(jì)管理資產(chǎn)10456.30億，占全部基金管理公司的49.42%。較2009年12月31日的49.74%的水平，可謂穩(wěn)固。不過華夏、嘉實(shí)和易方達(dá)三家公司的合計(jì)市場占有率從21.74%提高到22.93%，保持繼續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢。

混亂的千億俱樂部

除了華夏依然絕塵，獨(dú)坐2000億門戶。千億俱樂部成員，已從去年底的6家，下降到4家?？紤]到市場整體縮水超過20%，這一結(jié)果順理成章。

不過，幾家超千億的基金之間的名次爭奪卻更顯撲朔。

去年易方達(dá)狂飆突進(jìn)，年底晉級亞軍，不過與嘉實(shí)和博時(shí)兩個(gè)傳統(tǒng)基金規(guī)模相差仍不到100億。今年易方達(dá)繼續(xù)彪悍，意在加速拉開距離，一季度末，與后兩者的規(guī)模差距一度分別達(dá)到了282.83億元和387.43億元。

不過今年中報(bào)的數(shù)據(jù)重又回到了貼身肉搏的狀態(tài)，尤其是穩(wěn)健表現(xiàn)的嘉實(shí)與其的差距幾乎為0。市場的殘酷，最終把易方達(dá)大干快上的夢想刺穿。

在上半年，易方達(dá)的規(guī)模維持實(shí)際上很大程度來自于新基金易方達(dá)亞洲精選QDII、上證中盤ETF及其聯(lián)接基金這3只新基金的發(fā)行，累計(jì)募集資金超過50億;此外，易方達(dá)深100ETF在第一季度份額增加了30多億。而嘉實(shí)與博時(shí)上半年各自均只成立了一只新基金。

而在業(yè)績回報(bào)上，去年為人擔(dān)憂的“被動產(chǎn)品強(qiáng)，主動產(chǎn)品弱”終于演變成地雷。當(dāng)市場在今年風(fēng)云突變，易方達(dá)在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)高倉位操作，且沿襲抱團(tuán)重倉一些資源品股票的模式，業(yè)績并不出色。

作為對比，嘉實(shí)年初即奉行多元策略，整體業(yè)績今年業(yè)內(nèi)奉為標(biāo)桿。嘉實(shí)基金旗下的嘉實(shí)主題以6.34%的凈值增長率高居偏股型基金榜首，是上半年唯一一只實(shí)現(xiàn)正收益的偏股型基金。此外，嘉實(shí)服務(wù)、嘉實(shí)增長、嘉實(shí)多元收益?zhèn)疉等6只基金進(jìn)入銀河證券統(tǒng)計(jì)的各類型基金排行榜前5名。

在大勢把握上一向有口碑的易方達(dá)，何以今年大意失荊州？有業(yè)內(nèi)人士在與理財(cái)周報(bào)記者交流時(shí)作出如下兩個(gè)開放性的探討:

“其一是肖堅(jiān)和江作良的相繼掛靴，是否對公司投資有影響？其二是，公司內(nèi)部管理和資源配置(投研、人才等)，是否能支持過快的規(guī)模擴(kuò)張？”

于是，千億俱樂部呈現(xiàn)如此微妙的競爭關(guān)系:新科易方達(dá)再次與嘉實(shí)短兵相接，位置極不穩(wěn)固。而博時(shí)則受制于指數(shù)基金的制約，以高達(dá)26%的資產(chǎn)縮水，面臨著與南方基金競爭的局面。

易方達(dá)去年已經(jīng)讓各巨頭們頓悟了做市場撐規(guī)模的高招。不過，在目前市道不振，而基金產(chǎn)品發(fā)行告急的情形下，業(yè)績回報(bào)在資產(chǎn)增值中的核心位置正在回歸。

打盹的老虎

前10大基金公司座次唯一的變化，發(fā)生在銀華和交銀施羅德之間。原本遠(yuǎn)超銀華的交銀施羅德，現(xiàn)在必須為“保十”而戰(zhàn)斗，它的對手，是今年在3100點(diǎn)表現(xiàn)神勇而從第十八名迅速上躥的上投摩根。

一位熟悉交銀施羅德的業(yè)內(nèi)人士看到這張榜單后，沉默了一分鐘然后說:“我真的是很心痛的，他們其實(shí)有個(gè)出色的團(tuán)隊(duì)……但我也認(rèn)為它只是老虎在打盹?！?/p>

去年年底，交銀施羅德尚有923億，超過銀華180億之多。彼時(shí)的交銀施羅德是千億俱樂部的大熱門。現(xiàn)在，銀華基金646億，交銀施羅德已滑至554億。

交銀確曾也是虎狼之輩，從業(yè)績來看，在去年市場罕見的暴跌中，交銀旗下的幾只基金藍(lán)籌、穩(wěn)健、精選、成長，都在基民中享有很高的聲望。去年上半年也把握較好，但下半年開始漸漸亂了節(jié)奏。

“在大勢把握上，交銀施羅德也曾是上海一面旗幟?，F(xiàn)在跌下來一個(gè)當(dāng)然跟李旭利離開有關(guān)，另外也跟他們投資策略太過倚重周期性行業(yè)有關(guān)。公司應(yīng)該早就意識到這個(gè)問題，但那支投研團(tuán)隊(duì)都在，就等把這口氣喘過來?！?/p>

“其實(shí)上投摩根就是個(gè)例子，呂俊走了之后是怎么進(jìn)行自我調(diào)整然后又追上來？關(guān)鍵是兩個(gè)東西，首先是團(tuán)隊(duì)比什么都重要，其次是一定不能劍走偏鋒，慌不擇路會越走越亂，掉下來就承認(rèn)，先花時(shí)間搞好基本功，說不定是好事?！鄙鲜鋈耸空f。

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