鳳凰網(wǎng)：還是提到這樣一個問題，對于投資者來講，它可能會比較關(guān)心投資獲利的問題，比如說我們這個定投，如果說不幸是在一個相對來講高位買入的，像您剛剛舉的例子，6000點買入，然后跌到1800點，在這個時候他是需要以什么樣一種心態(tài)堅持？也就是止盈止損這個原則對于定投來講是不是也適合？

肖雯：這里面你問了一個非常好的問題，就是定投這個產(chǎn)品是不在乎開始點的，就是你什么時候都可以開始，但是定投的贖回，其實是有選擇的，這里邊我覺得是兩個選擇。

第一個選擇是跟你用錢的時間相關(guān)聯(lián)的，比如說我的目標是為了給我的小孩存一筆大學的資金，其實這是選擇定投時用的最多的需求，就是為孩子儲蓄一筆大學教育金。每個月定期的存款，由于通脹的原因，實際上這個積累是非常慢的，但是如果你用這種定期、定額這種方法，其實是比較好的一種工具，因為它有一個復利的原理。

比如說我不管小孩什么時候，3歲、5歲、10歲都可以開始，到他18歲上大學的時候，這個時候提前一到兩年，或者說提前半年，你就要考慮這個錢是否贖回了。還有的希望能夠在相對市場比較活躍，或者比較高的時候把定投贖回。我覺得這是一個選擇，就是跟你的用錢目的相關(guān)。比如說我是想定投一個房子的首付，比如你每個月定投扣三千，然后到三年以后、五年以后我就可以首付了，在你要買房前的半年，或者幾個月里面，你就要選擇贖回的時點，希望能夠有一個相對比較高位的贖回來，我覺得這是第一個贖回的時間，也就是跟你的用錢目的有關(guān)，或者說確實你因為家庭急用，你沒有別的方法。用定投買的份額，跟基金一次性購買，或者首發(fā)時候買的份額是一樣的，隨時可以贖回。所以的話，如果急用錢，比如說家里有什么情況，要急用一筆錢，隨時把它贖回這都是沒有問題。這是第一個贖回的點。

第二個贖回的點，你剛剛講的是不是有一個止盈說法，從我們的觀點來看，如果你認為能判斷這個市場到了高點的時候，其實你可以把原來你買的那部分份額先做一個贖回，但是這里邊的問題在于，其實我們對低點和高點的判斷都是事后的，事先你的高點和低點其實往往是不夠準備。如果你確實要操作，希望把原來你買的那部分份額先做一個贖回。特別是大家經(jīng)歷2006年、2007年這樣一個牛市，又跌回2008年這樣一個狀況，其實很多人覺得應該贖回。投資者可以去嘗試，但是我的意見其實是事先的判斷往往是不準確的。這只可以做個嘗試。

實際上我們更建議基金定投是一個長期的投資，如果在你沒達到你的目標之前，其實你不用去太在乎它短期的波動，為什么呢？長期而言，我們根據(jù)美國一個數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，從1940年到2000年，也就是60年間投資股票持股票型基金的回報是百分之十點幾，年化百分之十點五左右。所以我們中國其實也是一樣，如果你能夠堅持五年或者十年以上，你的股票型基金或者股票的投資回報率，其實都是比如說百分之十左右這樣一個回報。而年化百分之十，已經(jīng)是一個非常好的回報了。這樣的話你可以安心的享受這樣一個回報，這樣的話可能跟我們長期的投資目的更加吻合，也更符合基金定投這么一個特點。

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