2010年01月07日 02:44中國證券報·中證網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

江沂 劉興龍

2009年隨著IPO發(fā)行開閘，新股募資總額高達(dá)2000億元，與此同時，參與打新的機(jī)構(gòu)投資者也獲利頗豐。統(tǒng)計(jì)顯示，基金公司2009年申購新股賬面收益高達(dá)36.37億元。

基金認(rèn)購新股資金逾百億

2009年共有111只新股發(fā)行上市，通過對首發(fā)融資機(jī)構(gòu)獲配情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，基金是申購最為踴躍的機(jī)構(gòu)投資者，共計(jì)網(wǎng)下申購5229筆，平均每只新股有47筆基金申購。

從整個2009年的新股發(fā)行來看，隨著投資者參與一級市場申購越發(fā)踴躍，新股發(fā)行市盈率和募集資金規(guī)模逐漸上升。由于高價發(fā)行抑制了成長性，進(jìn)入2009年12月之后，新股上市首日的漲幅出現(xiàn)了回落。雖然111只新股上市后的表現(xiàn)有所不同，不過總體上看，基金通過申購新股獲得的收益依然十分可觀。

統(tǒng)計(jì)顯示，按照基金獲配股份數(shù)量計(jì)算，基金共計(jì)認(rèn)購新股股份14.55億股，參考發(fā)行價格，基金認(rèn)購新股的資金合計(jì)103.63億元。而截至2010年1月6日，基金獲配股份的市值合計(jì)達(dá)到了140.00億元(遵循謹(jǐn)慎性原則，對于已經(jīng)鎖定期滿的股票，按照解禁到期日收盤價計(jì)算)，與認(rèn)購成本相比增加了36.37億元，獲利比例達(dá)到了35.10%。

當(dāng)然，由于基金參與網(wǎng)下配售，按照規(guī)定需要鎖定3個月，對于尚未解禁的股份，盈利還只是賬面上的數(shù)字。

債券型基金成打新主力

過去的一年哪個基金最熱衷網(wǎng)下打新股？根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，工銀瑞信信用添利是當(dāng)之無愧的新股愛好者，參與首發(fā)網(wǎng)下配售次數(shù)達(dá)到104次，工銀瑞信信用添利對新股申購的覆蓋率達(dá)到93%。另外，工銀瑞信增強(qiáng)收益、建信穩(wěn)定增利也以申購92只和84只新股位列第二、第三。

債券型基金成了打新的絕對主力，據(jù)了解，這與增強(qiáng)型的債券型基金的定位有關(guān)，由于2009年債券型基金收益不佳，打新股就成了債券型基金增強(qiáng)收益的手段。從基金公司看，2008打新股的生力軍應(yīng)該屬于富國基金，該公司共有六只基金打新股記錄擠進(jìn)前三十位。其中不僅有債券型基金，也有富國天博、富國天益等股票型基金參與打新。

如果對比2008年，就可以發(fā)現(xiàn)一個有趣的現(xiàn)象，2008年股票型基金打新的動力較2009年更強(qiáng)，甚至不亞于債券型基金，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年A股市場發(fā)行了78只新股，而興業(yè)趨勢、興業(yè)全球兩只股票基金參與網(wǎng)下打新的只數(shù)分別為77只、76只。幾乎逢新必打。熊市里打新成了基金的“救命稻草”。動用的資金也驚人，2008年基金每次網(wǎng)下申購平均動用資金量超過一億的基金多達(dá)172家。

基金打新收益差距大

打新累計(jì)動用的資金看，工銀瑞信增強(qiáng)收益則是第一，2009年該基金共動用了20.77億元打新。

若是計(jì)算平均每次打新動用的資金，則可以發(fā)現(xiàn)，那些打新次數(shù)極少的股票型基金反而平均動用的資金較多，萬家精選股票型基金共打新三次，每次平均動用資金為1.27億元，另外華夏滬深300打新4次，平均每次動用資金為1.22億元。

指數(shù)型基金也打新，業(yè)內(nèi)認(rèn)為這僅僅是在建倉期時的輔助手段。

由于今年新股發(fā)行有成批出現(xiàn)的規(guī)律，因此精選新股也相當(dāng)重要，以2010年1月6日收盤價計(jì)算，北新路橋、吉峰農(nóng)機(jī)、世聯(lián)地產(chǎn)等三個公司是新股收益率中最高的，其中北新路橋的收益率為225.17%，中小板、創(chuàng)業(yè)板股票的收益率把大盤股收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋到后面，光大證券、中國建筑、中國中冶、招商證券等大盤股的收益則表現(xiàn)較弱。

而從每一只基金打新的收益率看，也存在相當(dāng)?shù)牟罹?，?jù)天相統(tǒng)計(jì)，收益率最高的超過了200%，而打新收益率最低的基金僅為1.3%。從近期的發(fā)行看，大盤股網(wǎng)下收益率偏低導(dǎo)致了基金申購熱情降溫，也是必然的結(jié)果。

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