2009年12月11日 03:06第一財(cái)經(jīng)日報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

程亮亮

國泰基金近日發(fā)布2010年投資策略認(rèn)為，雖然A股市場會隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而具有進(jìn)一步提升的空間，但是國家刺激政策從保增長到調(diào)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，困擾A股市場的因素在2010年將有所增加，預(yù)計(jì)A股市場明年將呈現(xiàn)N形走勢。

國泰基金認(rèn)為，明年的貨幣環(huán)境仍將保持適度寬松，但預(yù)計(jì)不會比今年更寬松。對通貨膨脹的判斷至關(guān)重要，這關(guān)系到明年政策調(diào)控的強(qiáng)度和早晚以及企業(yè)利潤問題。2010年的通貨膨脹將是溫和可控的，維持在2%~4%的水平。

國泰基金判斷，明年第一季度，各類經(jīng)濟(jì)和業(yè)績增速數(shù)據(jù)都會非常良好，投資人會充分利用這個(gè)黃金窗口，而一季度信貸增長的再度釋放也會提供客觀的有利環(huán)境；第二季度投資者會預(yù)期到明年中期以后經(jīng)濟(jì)增速可能震蕩回落，美國和中國的經(jīng)濟(jì)刺激政策的效力也會有所減弱，再加上“兩會”或許會出臺政策控通脹的風(fēng)險(xiǎn)，這可能引發(fā)投資人的獲利回吐；第三季度，歷史上較為明顯的淡季特征和缺乏政策的有利支持可能導(dǎo)致股市延續(xù)平淡；第四季度投資人注意力則會逐步轉(zhuǎn)移到2011年，而政府也可能相應(yīng)出臺政策支持，避免2010年形成“前高后低”的局面，以維護(hù)可持續(xù)發(fā)展的基本認(rèn)識。這可能支持在明年年末上漲。

行業(yè)布局方面，國泰基金稱重點(diǎn)配置非確定性環(huán)境中確定性強(qiáng)的行業(yè)，如銀行、保險(xiǎn)、機(jī)械、商貿(mào)、食品飲料、醫(yī)藥、汽車、家電、鋼鐵等；同時(shí)積極參與最可能出現(xiàn)波動(dòng)性機(jī)會的行業(yè)，如地產(chǎn)、券商、旅游、農(nóng)業(yè)等；最后就是適當(dāng)配置在“政策拐點(diǎn)”前后表現(xiàn)相對穩(wěn)定的行業(yè)和緊缺的資源類行業(yè)，如公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、有色、建筑建材、煤炭等。

調(diào)查

基金2010年投資策略調(diào)查

1、您如何看待“跨年度行情”：
		只是傳說
		仍在醞釀
		早已夭折
		正在進(jìn)行中
		已漸行漸遠(yuǎn)
		變套牢行情
		不確定

2、2010年您看好哪些投資機(jī)會(多選)：
		大盤藍(lán)籌股
		大消費(fèi)板塊
		地產(chǎn)和金融
		世博會概念
		中小盤股
		其他

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