2009年12月16日 09:34東方早報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

武當(dāng)資產(chǎn)董事長(zhǎng)田榮華對(duì)明年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行做了基本判斷：明年國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)都是向好的，復(fù)蘇態(tài)勢(shì)比較明顯，而資本市場(chǎng)向上的概率則同樣相對(duì)大一些(CFP資料 圖片來(lái)源：東方早報(bào))

東方早報(bào)記者 肖莉

再過(guò)12個(gè)交易日，股市將邁入2010年，私募們對(duì)股市行情如何研判？會(huì)尋找哪些結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)？

調(diào)查結(jié)果顯示，陽(yáng)光私募們的投資取向非常一致——大消費(fèi)概念股。

明年A股向上概率大

近來(lái)A股市場(chǎng)波動(dòng)加大，而這似乎并沒(méi)有影響做絕對(duì)收益的陽(yáng)光私募的投資熱情。

合贏投資總經(jīng)理、投資總監(jiān)曾昭雄對(duì)短期市場(chǎng)走勢(shì)并不擔(dān)憂。他認(rèn)為，未來(lái)3-6個(gè)月，市場(chǎng)不會(huì)有太大的問(wèn)題，但中期極有可能會(huì)出現(xiàn)大的波動(dòng)。未來(lái)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能會(huì)走一個(gè)N形的路線。

武當(dāng)資產(chǎn)董事長(zhǎng)田榮華則直接給出明年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本判斷——明年國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)都是向好的，復(fù)蘇態(tài)勢(shì)比較明顯，資本市場(chǎng)向上的概率還是大一些。

民森投資總裁蔡冬亮不僅看多，也做多。他認(rèn)為，在宏觀層面，近一段時(shí)間出現(xiàn)通脹預(yù)期，但通脹只是階段性的，不必?fù)?dān)心，相信管理層的應(yīng)對(duì)具有前瞻性；此外，從業(yè)績(jī)角度來(lái)看，今年四季度上市公司的業(yè)績(jī)?nèi)詫⒗^續(xù)增長(zhǎng)。蔡冬亮對(duì)未來(lái)半年的市場(chǎng)充滿信心，目前保持滿倉(cāng)操作。

中睿合銀聯(lián)合創(chuàng)始人、研究總監(jiān)高燕聲是個(gè)趨勢(shì)投資者，他不愿意先給市場(chǎng)一個(gè)方向，而是提出：“趨勢(shì)出來(lái)了，就做趨勢(shì)；趨勢(shì)沒(méi)出來(lái)，你判斷它出來(lái)，還會(huì)影響你的操作心態(tài)?！?/p>

不過(guò)，他也強(qiáng)調(diào)：“我們還是會(huì)有個(gè)粗淺的判斷，但是我們絕對(duì)不會(huì)依據(jù)這個(gè)進(jìn)行操作的。(明年)市場(chǎng)向上是沒(méi)有問(wèn)題的，但是肯定有一個(gè)震蕩的過(guò)程?！?/p>

高燕聲提醒投資者關(guān)注一個(gè)指標(biāo)：60日均線從下向上穿過(guò)了120日均線，這個(gè)情況出現(xiàn)過(guò)兩次：一次是今年的2月份，2月份就代表了上半年的整體趨勢(shì)；還有一次是2006年的2月份，延續(xù)了兩年的牛市。

“這個(gè)指標(biāo)的作用，我認(rèn)為非常大，如果確定的話，會(huì)形成一個(gè)長(zhǎng)期的趨勢(shì)?？傮w來(lái)講，我們是偏向好的預(yù)期的?！备哐嗦曊f(shuō)。

龍騰投資董事長(zhǎng)吳險(xiǎn)峰則講得很簡(jiǎn)單：“大的趨勢(shì)一定是向好的，這個(gè)是由經(jīng)濟(jì)周期決定，經(jīng)濟(jì)周期整個(gè)處于復(fù)蘇階段，今年是上漲，我覺(jué)得明年是震蕩平衡，會(huì)漲，但不會(huì)太多，更多的是一個(gè)結(jié)構(gòu)調(diào)整?！?/p>

買(mǎi)大消費(fèi)概念股

在A股大趨勢(shì)偏好、但漲幅不大的基本判斷下，如何選擇投資主線、順勢(shì)調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，則是私募布局明年市場(chǎng)不得不考慮的主要問(wèn)題。

在A股市場(chǎng)越來(lái)越有話語(yǔ)權(quán)的陽(yáng)光私募，不約而同盯上消費(fèi)概念股，從金融地產(chǎn)到醫(yī)療保健，再到家電，盡管細(xì)化方向不同，但私募的大行業(yè)取向卻較為一致。

田榮華關(guān)注國(guó)民經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主流行業(yè)，如金融、地產(chǎn)、鋼鐵這些估值比較低的行業(yè)。他認(rèn)為，對(duì)于這些估值比較低的行業(yè)，經(jīng)濟(jì)要復(fù)蘇，這些行業(yè)不可能不復(fù)蘇，特別是明年如果股指期貨推出來(lái)，大的主流行業(yè)都會(huì)從中受益。

曾昭雄也認(rèn)為，消費(fèi)、服務(wù)業(yè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有得到充分發(fā)展，有很大增長(zhǎng)空間。他提出，醫(yī)療保健明年也會(huì)很多機(jī)會(huì)，資源股也要關(guān)注，還有新的產(chǎn)業(yè)也可關(guān)注，如新能源、環(huán)保、文化產(chǎn)業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)等。

對(duì)于爭(zhēng)議巨大的地產(chǎn)股，曾昭雄稱(chēng)，地產(chǎn)長(zhǎng)期有機(jī)會(huì)，但現(xiàn)在不是一個(gè)好的時(shí)機(jī)，“我們?cè)诘纫粋€(gè)買(mǎi)入的機(jī)會(huì)，我們看好核心城市的地產(chǎn)?！?/p>

蔡冬亮看好消費(fèi)升級(jí)和優(yōu)勢(shì)制造，比如醫(yī)藥、家電和三四線城市房地產(chǎn)業(yè)，尤其看好與城鎮(zhèn)和農(nóng)村消費(fèi)升級(jí)相關(guān)的主題投資機(jī)會(huì)。

高燕聲也看好消費(fèi)股，他提出大消費(fèi)的概念，稱(chēng)這是“中央在認(rèn)真解決的一個(gè)問(wèn)題”，并提出新能源、低碳是大勢(shì)所趨，而且就是大消費(fèi)問(wèn)題。

吳險(xiǎn)峰同樣看好低碳消費(fèi)。他認(rèn)為，低碳消費(fèi)作為投資主線代表了全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向。另外，也可能會(huì)配置一些銀行股，但不是關(guān)注重點(diǎn)，僅做些短線交易。

調(diào)查

基金2010年投資策略調(diào)查

1、您如何看待“跨年度行情”：
		只是傳說(shuō)
		仍在醞釀
		早已夭折
		正在進(jìn)行中
		已漸行漸遠(yuǎn)
		變套牢行情
		不確定

2、2010年您看好哪些投資機(jī)會(huì)(多選)：
		大盤(pán)藍(lán)籌股
		大消費(fèi)板塊
		地產(chǎn)和金融
		世博會(huì)概念
		中小盤(pán)股
		其他

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