2010年10月11日 20:55投資者報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

《投資者報》記者 尚志科

那是基金業(yè)的混沌歲月。一批批創(chuàng)業(yè)者，帶著還未洗脫的草莽精神，為了光榮與夢想，不惜撞得頭破血流，只為能在基金江湖開疆擴土賺得一片廣闊天地。

資產(chǎn)管理行業(yè)巨大的財富效應，讓他們很早就發(fā)誓要與海外大型資產(chǎn)管理巨擘看齊。但夢想未必總能照進現(xiàn)實。失敗、挫折，讓不少人遭遇滑鐵盧。這里一樣有物欲橫流，一樣會被名利場籠罩，從一個極端被拽到另一個深淵，極有可能是在片刻之間。

時隔12年，基金行業(yè)已經(jīng)歷太多風云變幻。當初那撥人，有的依舊拼殺在最前線，有的早已脫韁而去，游入資產(chǎn)管理行業(yè)其他領域，或干脆銷聲匿跡，不管身后事。來來回回中，迄今已有110人先后坐過基金公司總經(jīng)理的位置，60家公司平均各經(jīng)歷了兩任老總。

呼風喚雨有時盡，他們有時甚至無法決定自己的命運，股東與董事不滿規(guī)模業(yè)績、基金股權(quán)被無情變賣、公司變革人事紛爭，讓他們被迫離開。今天，他們中的很多已脫離這個位置太久，留下的只有零零散散的江湖記憶。

共誕生110位基金總經(jīng)理

中國基金行業(yè)脫胎于1998年，12年后，籌建、創(chuàng)辦階段就任總經(jīng)理的人，至今仍在位的僅剩下三分之一。

《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計了各家基金公司的歷任總經(jīng)理數(shù)據(jù)，得出了這一行業(yè)高管變動的概貌。截至目前，國內(nèi)60家基金公司(未算新成立的紐銀梅隆西部基金)中，共22家公司成立以來未更換過總經(jīng)理，占總數(shù)的36.7%。

按規(guī)模排名，這些公司依次為：華夏、易方達、博時、廣發(fā)、工銀瑞信、匯添富、中郵、海富通、華寶興業(yè)、建信、招商、興業(yè)全球、中銀、農(nóng)銀匯理、泰信、東吳、匯豐晉信、新華、諾德、民生加銀、金元比聯(lián)和浦銀安盛。

自成立以來，曾更換過一次總經(jīng)理的公司有21家，共占35%，包括：嘉實、南方、長城、光大保德信、國投瑞銀、華泰柏瑞、交銀施羅德、萬家、摩根士丹利華鑫、國聯(lián)安、中歐、上投摩根、華富、富國、信誠、天弘、益民、信達澳銀、申萬巴黎、景順長城和諾安。

另外，16家公司成立以來總經(jīng)理發(fā)生過兩次變動，共占26.7%，分別為長信、銀華、金鷹、大成、中海、東方、天治、國海富蘭克林、華安、鵬華、華商、泰達宏利、銀河、融通(該公司總經(jīng)理今年離職，現(xiàn)無新任總經(jīng)理)、長盛和國泰。

只有一家基金公司換過3次總經(jīng)理，這家公司為寶盈。

有5位總經(jīng)理曾在兩家基金公司擔任總經(jīng)理，分別是國投瑞銀尚健、摩根士丹利華鑫于華、益民祖煜、國泰金旭，以及曾在泰達宏利、信達澳銀擔任總經(jīng)理的李克難。

此前，尚健、于華、祖煜和金旭4人，分別曾在銀華、大成、天治和寶盈擔任過總經(jīng)理職務。另有報道稱，李克難本人現(xiàn)任平安大華基金公司籌備組負責人，這也是他第三次主導基金公司籌建工作。

綜合統(tǒng)計，剔除5次重復擔任總經(jīng)理的經(jīng)歷，意味著曾經(jīng)或正在擔任基金公司總經(jīng)理的人數(shù)是110位。換句話說，我國基金行業(yè)自誕生以來，先后誕生過110名基金總經(jīng)理。

離職者券商背景占多數(shù)

基金行業(yè)誕生初期，大部分總經(jīng)理來自發(fā)起人券商或監(jiān)管部門(證監(jiān)會或交易所)。隨著行業(yè)的迅速發(fā)展，總經(jīng)理的背景開始多元化，出身銀行、信托或外資公司的總經(jīng)理逐漸占據(jù)一席之地。

《投資者報》綜合分析現(xiàn)已離去總經(jīng)理的背景發(fā)現(xiàn)，出自監(jiān)管部門背景的總經(jīng)理更換的概率較低，可查數(shù)據(jù)有4人。

林曉2006年11月至2008年1月任國海富蘭克林第二任總經(jīng)理，此前，曾任上海證券交易所香港辦事處暨中國信息投資有限公司(上海證券交易所全資子公司)董事總經(jīng)理。而華安基金海選出的現(xiàn)任總經(jīng)理李勍，此前職務也是中國信息投資有限公司董事總經(jīng)理。

另一位是孫煜揚，孫曾任深圳證券交易所首任行政總監(jiān)；此外，益民首任總經(jīng)理劉義鵬曾任證監(jiān)會辦公廳調(diào)研員、基金監(jiān)管部處長等職；融通基金首任總經(jīng)理馮立新，此前的職位是深圳證券交易所市場監(jiān)察副總監(jiān)、上市部總監(jiān)。

來自券商股東的離職總經(jīng)理占據(jù)了離職總經(jīng)理群體中的大多數(shù)。如銀河譚慶中、裴勇，分別曾任銀河證券資產(chǎn)管理總部副總經(jīng)理、銀河證券客戶資產(chǎn)存管中心總經(jīng)理；長信前兩位總經(jīng)理陳永青和葉燁，分別曾任長江證券副總裁兼資產(chǎn)管理事業(yè)部總經(jīng)理和國泰君安證券北京分公司副總經(jīng)理、武漢分公司總經(jīng)理、資產(chǎn)管理總部總監(jiān)。

部分公司兩任總經(jīng)理全部來源于同一券商股東，而在去職后他們甚至全返回股東方，成為同事。如長盛前兩任總經(jīng)理張佑君和蔣月勤，分別曾任中信證券副總經(jīng)理、中信證券交易部總經(jīng)理。如今，他們的新職位分別是：中信建投證券董事長和董事總經(jīng)理。

外資老總水土不服

合資基金公司數(shù)量目前在基金行業(yè)已過半，大量擁有外資工作背景的總經(jīng)理借此踏足國內(nèi)，為基金業(yè)帶來了新鮮血液。

先江是國內(nèi)合資基金公司中首位來自外方的CEO。他于2003年4月至2008年7月間任國聯(lián)安首任總經(jīng)理，但他的老東家德國安聯(lián)集團在國聯(lián)安持有的股份不過33%。

唐熹明在2004年11月至2007年9月間，曾任申萬巴黎總經(jīng)理。之前，他曾為東京花旗信托銀行開發(fā)了日本基金業(yè)第一只以金融衍生品為投資策略的對沖基金。但不善于斡旋與股東的關(guān)系，成為其最大的軟肋，這也成為他離開的一個主因。

梁華棟2003年至2009年3月?lián)尉绊橀L城總經(jīng)理，此前職務是景順集團亞洲區(qū)董事兼臺灣區(qū)總經(jīng)理。梁曾帶領景順長城在2007年突破1000億資產(chǎn)管理規(guī)模，并進入行業(yè)規(guī)模前10，由于年齡原因其在2009年3月離任。

已經(jīng)去職的總經(jīng)理中還有幾位外籍高管。

石志成是新加坡籍，在2005年9月至2008年6月期間，任信誠第一任總經(jīng)理。他曾任花旗銀行全球資產(chǎn)管理公司市場總監(jiān)、荷蘭銀行新加坡公司首席執(zhí)行官、匯豐銀行資產(chǎn)管理(新加坡)公司總經(jīng)理。據(jù)稱，石志成離職的原因是股東傾向?qū)で蟾邇?nèi)地社會資源的管理者。

2006年7月至2008年5月，盧卡?弗朗蒂尼擔任中歐總經(jīng)理，他的中文名為傅明東，先后在世界銀行和先鋒投資管理公司愛爾蘭都柏林投資中心任基金經(jīng)理。據(jù)了解，其離職原因在于對中西文化和中外市場的差異不習慣?！把罄峡偂蓖歇毺氐睦砟?，但這也造成他們水土不服，同樣的案例，還有2004年4月至2005年11月，擔任光大保德信總經(jīng)理的湯臣(唐保羅)。

選擇外籍高管作為基金公司總經(jīng)理現(xiàn)在已不多見了，在這些“洋老總”離職后，總經(jīng)理多換為華人。

外方股東派駐的總經(jīng)理中，名聲最大的非上投摩根前總經(jīng)理、“鐵娘子”王鴻嬪莫屬。王鴻嬪歷任臺灣摩根富林明證券投資信托股份公司副總經(jīng)理、臺灣摩根富林明證券投資顧問股份公司總經(jīng)理。

2003年，王鴻嬪只身從臺灣到滬籌建合資基金公司，并成為國內(nèi)基金業(yè)屈指可數(shù)的女掌門之一。她為上投摩根賦予的先進營銷意識與品牌理念，至今仍為大量行業(yè)人士模仿。后因高管任期將滿，王鴻嬪不再續(xù)任。

合資基金公司高管的變動也很頻繁，折射出他們在管理上往往容易陷于瓶頸。這也是合資基金公司先天優(yōu)勢慢慢弱化后，在總經(jīng)理的選擇上更多回歸本土化的一個要因。

去職原因不盡相同

《投資者報》記者粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，基金公司總經(jīng)理的平均任職時間大部分在2至4年之間。

已經(jīng)離職的總經(jīng)理中，任職時間最長的近9年。如富國首任總經(jīng)理李建國，任職期間為1999年4月至2008年8月，接近9年，這一任職時間要超過大多數(shù)目前仍在職的總經(jīng)理。其離職原因，是公司9年多里，規(guī)模業(yè)績未達到董事會期望的一流基金公司標準。接手者為現(xiàn)任總經(jīng)理竇玉明。

擔任總經(jīng)理時間非常短的也大有人在。如傅德修2004年11月?lián)稳A泰柏瑞總經(jīng)理，2005年8月就去職，不足1年。雖然傅德修參與了友邦華泰(華泰柏瑞前身)的籌建，也是友邦委派的總經(jīng)理，但其并非友邦華泰董事。作為職業(yè)經(jīng)理人，難以得到雙方股東的信任，最終導致其在短暫任職后離職。

嘉實現(xiàn)任總經(jīng)理趙學軍和南方現(xiàn)任總經(jīng)理高良玉，擔任總經(jīng)理的時間都超過10年，但他們都并非創(chuàng)業(yè)總經(jīng)理。在他們之前，嘉實總經(jīng)理為洪磊，南方總經(jīng)理為熊雙文。

綜合來看，總經(jīng)理離職的原因有多種，或因公司變革，如股權(quán)變動導致管理層洗牌；或是業(yè)績不佳，或人事紛爭；或因個人尋找更好的發(fā)展目標而離去。

在各種離職原因中，基金公司股東變更是促成總經(jīng)理更替的重要原因。2004年成立的國海富蘭克林、東方和中海，以及2005年成立的華商基金，股權(quán)都被轉(zhuǎn)讓兩次，總經(jīng)理發(fā)生了2次或2次以上的變化。

老總變動與業(yè)績非正相關(guān)

多數(shù)人可能認為，總經(jīng)理的穩(wěn)定性與公司業(yè)績規(guī)模呈正相關(guān)性，但從具體的公司個例看，并不完全相關(guān)。如總經(jīng)理從未發(fā)生更換的基金公司，既有排名前10的華夏、博時、易方達和廣發(fā)，也有排名后10的諾德和金元比聯(lián)。

同樣成立于2003年的廣發(fā)和泰信，雖然總經(jīng)理都未曾變動過，但廣發(fā)2010年上半年規(guī)模860億元，排名第6；泰信至今規(guī)模不到百億，排名第45。

但有穩(wěn)定的總經(jīng)理，才能保證有凝聚力的基金公司管理團隊。最為業(yè)內(nèi)稱道的是，前5大基金公司管理層長期穩(wěn)定。

華夏基金總經(jīng)理范勇宏、易方達總經(jīng)理葉俊英和博時基金總經(jīng)理肖風都是自公司成立以來一直擔任總經(jīng)理的，如今他們所在公司的規(guī)模分別為行業(yè)第1、3、4。排名第2和第5的嘉實基金趙學軍、南方基金總經(jīng)理高良玉，也都有較長在位時間。

這5位總經(jīng)理，成為業(yè)內(nèi)在位時間最長的“掌舵人”?？v然他們中的嘉實和南方曾發(fā)生過總經(jīng)理變動，但時間較早并未對公司產(chǎn)生影響。即使股權(quán)變更，管理層也能在股東面前爭取到更大的話語權(quán)，保證了團隊的穩(wěn)定。

對比“老十家”基金公司中的其他公司，規(guī)模與前5大相差較大的原因之一，正是總經(jīng)理曾被更換，現(xiàn)任總經(jīng)理擔任時間短。

如國泰基金曾在1999年11月和2007年5月，分別更換總經(jīng)理；長盛基金在2001年12月和2006年4月，總經(jīng)理發(fā)生更換；華安基金兩次總經(jīng)理變更，分別發(fā)生在2006年11月和2010年5月。

雖然這些公司的業(yè)績規(guī)模與前五大有落差有其更深層次的原因，但沒有穩(wěn)定的總經(jīng)理任職、未形成強有力的管理層，都使這些公司在公司治理、投研團隊和業(yè)績規(guī)模增長上受到方方面面的制約。

離職總經(jīng)理今何在

目前，作為職業(yè)經(jīng)理人任職基金公司總經(jīng)理的人數(shù)非常有限，大部分總經(jīng)理都曾在股東方任職。而這些總經(jīng)理離職后，大部分都回到了原股東任職。

比如，中?；鹗兹慰偨?jīng)理雷建輝，現(xiàn)為股東國聯(lián)證券董事長；中?；鸬诙慰偨?jīng)理康偉，2009年10月起，擔任股東中海信托投資公司副總經(jīng)理；萬朝領，2002年6月至2006年6月任國投瑞銀總經(jīng)理，其目前的職位，是國投瑞銀前股東國信證券總裁助理兼另類投資總部總經(jīng)理。

也有部分總經(jīng)理離職就任基金公司董事長的，如雷賢達卸任交銀施羅德總經(jīng)理之后，任交銀施羅德副董事長。

“公轉(zhuǎn)私”是不少基金經(jīng)理的職務變動特點，面對運作靈活、施展空間巨大的私募基金，不少總經(jīng)理也難以阻擋其吸引力。華商基金前總經(jīng)理余路明，目前是杉杉資產(chǎn)第二大股東。作為中國第一批基金公司藍天基金的籌備者和創(chuàng)辦人，余路明曾經(jīng)參與過平安基金、中?；鸬幕I備與組建，堪稱中國基金業(yè)的先行者。

目前被傳離職的交銀施羅德總經(jīng)理莫泰山、博時基金總經(jīng)理肖風等現(xiàn)任基金公司總經(jīng)理，也被認為離職后將去私募基金。

還有部分總經(jīng)理分布于廣泛的資產(chǎn)管理行業(yè)。如馬志剛2002年至2005年7月?lián)?a href="/company/data/news/1821.shtml" target="_blank">萬家基金總經(jīng)理，2005年8月至今其職位是中證指數(shù)有限公司總經(jīng)理；申萬巴黎前總經(jīng)理唐熹明，目前在意大利忠利保險旗下一家機構(gòu)擔任亞太區(qū)副總裁，主要業(yè)務依然是資產(chǎn)管理；銀華基金首任總經(jīng)理于楠，現(xiàn)任安泰興業(yè)(香港)有限公司CEO。

但更多的總經(jīng)理在離開基金公司總經(jīng)理的位置后，已銷聲匿跡，難以從公開信息中覓到他們的身影。

3位“灰色”總經(jīng)理

根據(jù)《投資者報》記者的調(diào)查統(tǒng)計，在國內(nèi)基金業(yè)的歷史上，還有3位“灰色”總經(jīng)理。我們無意去評判其功過是非，但他們的經(jīng)歷也是基金史的組成部分之一。

員瑞恒，32歲就任國信證券副總。彼時，國信證券在二級市場呼風喚雨，做莊風格極為強悍，培養(yǎng)了大批一線操盤手。35歲時他出任鵬華基金總經(jīng)理，被稱為“A股基金經(jīng)理祖師爺”。2006年年初，員瑞恒因違規(guī)組織策劃大象創(chuàng)投等公司進行資本運作、擅自出境和婚外生子，成為中國基金業(yè)高級從業(yè)人員被開除公職的第一人。

原南方基金公司總經(jīng)理熊雙文，自公司成立至1999年初短暫任職。因?qū)δ戏阶C券1996年10月至1997年4月間違反證券法規(guī)的行為負有主要責任，被處以警告，罰款五萬元，并暫停證券從業(yè)資格六個月。此后他曾努力再度在證券行業(yè)謀職，不過未能如愿。

韓方河，華安基金前領軍人，曾被稱為“基金業(yè)第一人”。從華安基金成立到2006年10月，韓方河帶領華安創(chuàng)造了基金業(yè)多項創(chuàng)新產(chǎn)品，也曾數(shù)次讓華安基金成為基金業(yè)規(guī)模第一。但因受賄400多萬元及共同操縱股價罪，兩罪并罰，被判處有期徒刑18年。

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