○編輯 謝衛(wèi)國

最近兩日，A 股震蕩上揚，周一出現(xiàn)了日內(nèi)單邊強勢上漲的走勢，兩市成交量較上周五出現(xiàn)了顯著的增加；周二，市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，周期性行業(yè)大幅反彈。有機構(gòu)認(rèn)為，短期強勢反彈折射出市場對政策預(yù)期在一定程度上發(fā)生變化。

上周，國家統(tǒng)計局最新公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，二季度中國GDP增速為10.3%,較第一季度的11.9%明顯放緩，此外居民消費價格同比上漲2.6%。二季度經(jīng)濟增速適度回落，有利于防止經(jīng)濟由偏快向過熱轉(zhuǎn)化，有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，持續(xù)出臺調(diào)緊縮施的可能性逐步降低。

正在發(fā)行中的中銀價值精選靈活配置型基金擬任基金經(jīng)理張發(fā)余表示，周期性藍籌的估值修復(fù)行情和新興優(yōu)勢行業(yè)的蓄勢待發(fā)值得投資者關(guān)注。從宏觀數(shù)據(jù)半年報判斷，我國經(jīng)濟總體運行良好，雖然經(jīng)濟有逐漸放緩的趨勢，但總體符合宏觀調(diào)控“高增長、低通脹”的預(yù)期，大大緩解了市場對經(jīng)濟二次探底的顧慮。

他認(rèn)為，目前A股估值已處于歷史低位，股市下行空間有限，預(yù)計下半年宏觀政策將繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，有望迎來政策底和經(jīng)濟底，周期性藍籌的估值修復(fù)行情值得關(guān)注。同時，隨著中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型力度的不斷深入，轉(zhuǎn)型所帶來的新興行業(yè)投資機會有著巨大的發(fā)展?jié)摿蜕殿A(yù)期，這些行業(yè)在未來將成為中國經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。

對于整個三季度甚至今年下半年的市場看法和投資策略，華富基金和東吳基金也有著自己的獨立見解。

華富策略基金經(jīng)理季雷分析認(rèn)為，其對三季度市場行情仍持相對謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，市場出現(xiàn)探底后階段反彈的概率較高，結(jié)構(gòu)性機會需要進行前瞻性的把握，難度較大，但對于中報少數(shù)具備超預(yù)期的行業(yè)或公司進行投資將會取得比較好的收益回報。

季雷進一步指出，在行業(yè)配置方面，重點投資于以下四個方面：一是能分享宏觀經(jīng)濟增長與受益人民幣升值的行業(yè)如銀行、保險、房地產(chǎn)、航空等；二是具備抗通脹的行業(yè)如煤炭石油、有色、農(nóng)業(yè)和食品飲料等；三是具備高成長性的行業(yè)如通信、節(jié)能減排、新能源和低碳行業(yè)；四是公用事業(yè)行業(yè)，如電力、交通運輸?shù)龋邆漭^好的防御性。并適時關(guān)注創(chuàng)業(yè)板中的優(yōu)質(zhì)公司，積極申購并參與。

東吳雙動力和東吳策略基金經(jīng)理表示，三季度市場將等待政策落實、經(jīng)濟下行風(fēng)險以及上市公司盈利預(yù)測下調(diào)風(fēng)險釋放完成尋底和筑底過程；四季度通脹壓力減緩，經(jīng)濟下行風(fēng)險顯現(xiàn)，政府緊縮政策有望放松，市場在前期充分調(diào)整之后有望筑底回升。

他們表示，未來重點配置醫(yī)藥、食品飲料以及符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)，并且會適當(dāng)參與銀行、地產(chǎn)和機械等與宏觀經(jīng)濟關(guān)系密切的行業(yè)的反彈機會。

農(nóng)業(yè)

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