2010年11月07日 10:22證券市場紅周刊【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

——盤點四大機構三季報持倉

-《紅周刊》記者 劉增祿

10月30日，上市公司2010年三季報的披露工作正式落下帷幕，自此,保險、社?；稹⑷?、QFII(基金操作思路在《紅周刊》41期文章中有闡述)的操作思路也隨之全部浮出水面，在這些機構中，素有“國家軍隊”之稱的社保基金在三季度可謂大放異彩,其持股總市值占市場總流通市值比重環(huán)比增長了31.6%，遠高于其他三家機構的環(huán)比增長。

重倉股調倉力度有限，保險被動負增長。

自7月5日陰霾2個多月的上證指數(shù)放晴伊始至9月30日，三季度大盤收獲了10.73%的漲幅，雖然其間經(jīng)歷了自8月3日以來長達近2個月的橫盤整理，但這也為10月份的快速拉升埋下了伏筆，10月至今，大盤21個交易日上漲了17.84%。

三季度，因權重股的蟄伏，題材股和中小盤個股展開了輪番上漲的盛宴，期間1442只A股跑贏了同期大盤，與此同時，“八二”分化的燥熱行情也讓各大機構的持股數(shù)量明顯增多(見表1)。伴隨著市場上升趨勢的日漸明朗，社保基金、QFII和券商的持倉規(guī)模增長迅猛，而保險資金雖然也進行了大規(guī)模的調倉，但其卻因錯估了三季度行情而選擇繼續(xù)將大部分資金留給了中國人壽、民生銀行、中信證券等金融保險股，而這些個股卻在三季度出現(xiàn)大幅下挫或橫盤，這也直接導致了保險持股總市值未能跟隨大盤同步上行，反出現(xiàn)下滑。

雖然保險資金在三季度整體表現(xiàn)差強人意，但從新進個股的市場表現(xiàn)來看，其新建倉的個股整體表現(xiàn)卻在這四類機構中表現(xiàn)最好，數(shù)據(jù)顯示，160只新進個股有118只跑贏同期大盤，占比73.75%(見表2)；同樣在增倉個股中，保險資金增倉股的投資組合表現(xiàn)(108只增倉股有78只跑贏大盤，占比72.22%)雖然落后社?；鸬脑鰝}股的持股組合(65家增倉公司中53家跑贏大盤，占比高達81.54%)的市場表現(xiàn)，但也高于QFII和券商的投資組合。

再統(tǒng)計10月開門紅至11月5日收盤期間的個股表現(xiàn)來看，雖然社保基金新進個股依然繼續(xù)領跑，新建倉的有36.36%個股跑贏大盤，但在增倉股的表現(xiàn)方面卻遜于保險，保險增倉股中有39.81%的個股跑贏了同期大盤，其增倉的西寧特鋼、通化東寶、大同煤業(yè)、金馬集團等期間漲幅都超過了40%。

行業(yè)選擇同中有異、異中存同

從四大機構持股所處行業(yè)來看，券商、QFII和保險的三季度重倉行業(yè)步調異中有同，大家都將金融股作為了第一大重倉行業(yè)(見表3)，只有社?；鹩坞x其外，將交運設備類公司作為其第一選擇。從市場表現(xiàn)看，三季度期間，交運設備類公司累計漲幅高達34.51%，而期間金融服務卻跌了1.58%，這是當期兩市惟一下跌的行業(yè)，如此懸殊的差距，毫無爭議地成就了社?；鸬挠２贿^可喜的是，三季度末至今，金融類公司已開始奮起直追，截至11月5日，整個行業(yè)整體上漲了18.88%，如果各機構在三季度后依然繼續(xù)持有，應該獲益匪淺。通觀四大機構的前三大重倉行業(yè)，除了第一選擇有趨同性外，其他選擇則是大相徑庭，誰也都不愿為其他機構做嫁衣，像社?；鸬诙?、三大重倉行業(yè)是醫(yī)藥、交通運輸；券商青睞的交運設備、化工；QFII偏好的是食品飲料、建筑建材；保險選擇了建筑建材和機械設備。

業(yè)績好轉 機構押寶ST重組

歷年年底，ST板塊的保牌大戰(zhàn)總是上演“咸魚翻身”的一幕幕“變臉”喜劇，像今年王亞偉執(zhí)掌的華夏大盤精選重倉的軍工重組股ST昌河，復牌后一鳴驚人的表現(xiàn)已成為今年ST股的標桿。而從近期的市場走勢看，一些業(yè)績實現(xiàn)增長的ST股也開始有所表現(xiàn)，如*ST精倫、*ST烽火等公司在10月中旬至今漲幅均強于市場同期平均水平(見表4)。

從統(tǒng)計結果來看，三季度不少機構也已經(jīng)開始提前入駐一些業(yè)績有明顯好轉的ST股，從三季報來看，四大機構合計持有的16只ST股中就有9只是增倉和新進的(見表4)。

機構入駐ST公司雖然表明他們看好這些公司扭虧后的前景，但市場人士認為機構入駐并不代表摘帽行情一定會提前上演，個股只有真正脫貧致富后才具有一定的投資價值。

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