2009年10月26日 15:04投資者報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

《投資者報》研究員 劉宗源

《投資者報》8月份推出的“基金經(jīng)理賺錢榜”，一直以來是以基金經(jīng)理個人為主線研究，計算基金經(jīng)理任職以來管理的所有基金產(chǎn)品實現(xiàn)的總賺錢數(shù)，分析基金經(jīng)理個人基金管理中的投資決策能力、宏觀經(jīng)濟形勢和市場的判斷能力、個股選擇能力以及實盤操作時的盈虧控制能力。

系列的“基金經(jīng)理賺錢榜”報道為投資者認清基金經(jīng)理提供了重要參考，為了更好地幫助基金投資者直觀地選擇基金公司和基金產(chǎn)品，本報進一步從基金產(chǎn)品角度，統(tǒng)計成立已滿一個季度、2004年以來截至今年上半年末的523只基金， 篩選出最賺錢的基金產(chǎn)品和最賺錢的基金公司。

統(tǒng)計結(jié)果顯示，自2004年基金信息完全披露以來，并不是所有基金產(chǎn)品都能集專家理財之優(yōu)勢，約19%的基金產(chǎn)品至今連本錢還沒有賺回來；也不是所有的基金公司都已為投資者賺得正收益，有25%的基金公司從投資者處獲得了過億的管理費用，而收益卻為虧損。

25%的基金公司仍虧損

無論是從單只基金產(chǎn)品統(tǒng)計，還是從基金公司整體統(tǒng)計賺錢能力來分析，其呈現(xiàn)出的特點與擁有最佳基金經(jīng)理資源的基金公司特點都完全一致，那就是優(yōu)勢較集中在大型老基金公司，一些小型的新成立的基金公司成立以來不僅沒有為投資者帶來正收益，不少還出現(xiàn)較大幅度的虧損。

從單只基金產(chǎn)品2004年以來的賺錢總數(shù)分析，523只產(chǎn)品中平均已實現(xiàn)收益6.58億元，這說明總體看基金產(chǎn)品投資獲得的收益為正值，其中，僅420只獲得正收益。

處在前50名的產(chǎn)品基本上全來自十大基金公司或銀行系基金公司；排在最前的10只基金依次是：易方達價值精選、廣發(fā)策略優(yōu)選、嘉實主題精選、華安基金安順、嘉實策略增長、南方穩(wěn)健成長、南方基金天元、博時基金裕隆、易方達積極成長、易方達基金科瑞。這些基金2004年以來累計已實現(xiàn)收益超過80億元。

落在末尾的基金產(chǎn)品主要是投資海外的基金，它們在極不合時宜的時候獲得批準，在投資者投資狂熱的時候發(fā)行，自從募集大額資金成立運行之后，就開始進入跌跌不休的熊途。如華夏全球精選、南方全球精選、嘉實海外中國股票、上投摩根亞太優(yōu)勢，成立以來分別損失了99.02億元、118.47億元、142.40億元、162.88億元。

除投資海外的基金外，位居虧損榜前列的主要是在2007年三季度，也就是上一輪牛市頂點時發(fā)行的新基金，它們發(fā)行規(guī)模巨大，如中郵核心成長基金、匯添富均衡增長、光大保德信優(yōu)勢、博時新興成長、交銀藍籌股票、華安策略優(yōu)選，他們當時發(fā)行的規(guī)模輕而易舉地超過100億元；或者是2007年三季度進行了持續(xù)營銷活動的基金，如廣發(fā)聚豐、大成藍籌穩(wěn)健，光大保德信核心、大成財富管理2020等。

從基金公司2004年以來的賺錢總數(shù)分析，60家基金公司累計已實現(xiàn)的收益為3439億元，平均每家獲得了57億元的已實現(xiàn)收益，其中，44家基金公司管理資產(chǎn)獲得正收益，16家基金公司管理資產(chǎn)為負收益。

位居前10的大部分是老基金公司，他們依次是易方達基金、華夏基金、南方基金、嘉實基金、博時基金、銀華基金、富國基金、國泰基金、長盛基金、交銀施羅德基金，除交銀施羅德成立于2005年外，其余全部在2001年以前成立。

這些基金公司不僅有較全面的產(chǎn)品線，也積累了豐富的優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理資源，在基金經(jīng)理賺錢榜上，它們旗下的基金經(jīng)理大部分位居前列，因此，在公司累計賺錢榜中位居前列，也在情理之中；統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，這10家公司累計賺錢總數(shù)超過2400億元，占全部基金公司總賺錢數(shù)的70%。

目前已實現(xiàn)收益為虧損的有16家基金公司，它們主要是在2005年后成立的，成立約4年時間，期間上證指數(shù)上漲了300%，這15家基金公司不僅沒有為投資者賺得正收益，反而虧損了600億元本金。

這16家基金公司分別是中郵創(chuàng)業(yè)基金、光大保德信基金、長信基金、天治基金、友邦華泰基金、天弘基金、華商基金、匯添富基金、萬家基金、泰信基金、大成基金、益民基金、浦銀安盛基金、摩根士丹利華鑫基金、東吳基金、新華基金。

最賺錢公司：易方達

在上期“基金經(jīng)理賺錢榜”中，本報統(tǒng)計擁有最佳基金經(jīng)理資源的基金公司時，易方達基金憑借其獨特的基金經(jīng)理培養(yǎng)模式和管理方式，位居第一把交椅。擁有一流的基金經(jīng)理資源總會有一流的基金產(chǎn)品成績單，在基金公司管理產(chǎn)品的賺錢排行榜上，易方達基金公司依然穩(wěn)居榜首。

截至今年上半年，易方達基金共管理17只產(chǎn)品，累計已實現(xiàn)收益466億元，平均每只基金盈利27億元，若將貨幣基金、債券基金分開計算，在偏股類基金平均每只實現(xiàn)35億元。

易方達管理的基金中，賺錢最多的前5只基金依次是易方達價值精選、易方達積極成長、基金科瑞、易方達平穩(wěn)增長、易方達策略成長，它們分別已實現(xiàn)100億、80億、79億、74億和44億元的收益；同時，也有3只基金獲得負收益，分別是易方達價值成長、易方達科訊、易方達上證50。

易方達價值精選成立于2006年6月，發(fā)行規(guī)模60億，成立以來共分紅6次，即便在2008年市場行情非常糟糕的情況下也實行了4次分紅，每份基金累計分紅1.05元。

而管理這只基金的基金經(jīng)理就是在本報“基金經(jīng)理賺錢榜”位居第4的吳欣榮，關(guān)于該基金經(jīng)理的詳細報道，可閱《吳欣榮：五年管理兩基金共盈利117億》一文(見《投資者報》第 70 期)。

位居第2的是易方達積極成長，該基金是2004年9月份成立，由該公司元老級基金經(jīng)理陳志民掛帥，陳志民在“基金經(jīng)理賺錢榜”上位居第16位。

該基金與易方達價值精選管理的一個共同特點是，一直由一位核心的基金經(jīng)理管理，沒有頻繁更換基金經(jīng)理；另一個共同特點是在2007年抓住市場行情果斷賺取并且實現(xiàn)投資收益，前者與后者當年分別實現(xiàn)投資收益78億元和120億元，而2008年對市場準確判斷，果斷減倉，并且操作極為謹慎，在規(guī)模更大的情況下，確認的虧損僅分別為12億和31億元。

同處在基金產(chǎn)品賺錢榜前列的華夏基金公司與易方達異曲同工。在基金經(jīng)理資源優(yōu)勢排行榜上，華夏基金公司排名第二，在基金產(chǎn)品賺錢排行榜，以426億元的已實現(xiàn)收益位居第二。

華夏基金管理的產(chǎn)品除華夏全球基金出現(xiàn)較大的虧損外，大部分產(chǎn)品實現(xiàn)了正收益。

按產(chǎn)品類別分析，華夏基金賺錢位居前列的基金產(chǎn)品均在同類中位居前列，如王亞偉管理的華夏大盤精選基金，在股票型基金中多年收益率名列前茅，韓會永管理的華夏債券基金在債券類基金業(yè)績回報中位居前列。

此外銀行系的基金公司憑借他們資金的優(yōu)勢，招攬了大量優(yōu)秀的基金經(jīng)理，為公司產(chǎn)品業(yè)績立下了汗馬功勞，如交銀施羅德基金在基金經(jīng)理資源優(yōu)勢排行榜中位居第3位，其管理基金產(chǎn)品賺錢榜也進入了前10名，類似的銀行系基金公司不少。

最賠錢公司：中郵至今虧損

60家基金公司中，成立時間較長的基金公司基本已賺取或開始為投資者賺取正投資收益，但在2008年市場暴跌的沖擊下，還有25%的基金公司不僅沒有賺錢而是賠錢，其中，賠錢最多的基金公司是中郵創(chuàng)業(yè)基金。

中郵創(chuàng)業(yè)基金公司2006年5月成立，現(xiàn)管理兩只股票型基金，截至今年三季度末，管理資產(chǎn)共417億元，成立以來共收取管理費14億元，然而自成立以來已實現(xiàn)的投資虧損為170億元。

如此大規(guī)模的虧損主要產(chǎn)生在該公司管理的中郵核心成長，就這一只基金成立以來共虧損164億元。

管理這只基金的基金經(jīng)理也是“基金經(jīng)理賺錢榜”排名倒數(shù)第一的盛軍。為什么中郵核心成長基金會虧損那么大？這既有市場的客觀原因，也有管理上的主觀原因。

客觀上，這只基金生不逢時，2007年8月成立。在市場異常火爆和中郵核心優(yōu)選半年收益率位居同類第一的背景下發(fā)行和成立，在發(fā)行時吸引了大量的資金追捧，成立時管理資產(chǎn)規(guī)模達362億元。

剛剛過了建倉期，迎來的卻是市場雪崩式的下挫，上證指數(shù)如坐過山車似的沖上6000點，又急速跌至1600點，稚嫩的中郵核心成長難以幸免。

這362億元本金僅在2008年一年，直接確認損失164億元，損失占本金的44%。從該基金公布的季度報告可以看出，在2008年一直保持高倉位運作，并且保持了較高換手率，才導(dǎo)致全年164億元的損失。

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