2009年11月12日 10:33中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

⊙記者 潘圣韜 ○編輯 朱紹勇

昨日晚間，招商證券披露首發(fā)A股定價(jià)公告與網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)情況。公告顯示，該股最終以31元的定價(jià)區(qū)間上限發(fā)行，對(duì)應(yīng)08年攤薄后市盈率56.26倍；其網(wǎng)上申購(gòu)中簽率為1.01%，網(wǎng)上網(wǎng)下合計(jì)凍結(jié)資金1.11萬(wàn)億元。值得一提的是，較高的發(fā)行價(jià)格令不少機(jī)構(gòu)投資者望而卻步，尤其是一線基金公司此次集體淡出了該股的網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)。

據(jù)披露，招商證券此次發(fā)行3.59億股A股股票，其中網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量占80%，網(wǎng)下占20%。本次發(fā)行不設(shè)回?fù)軝C(jī)制。發(fā)行價(jià)格確定為31.00/股，對(duì)應(yīng)08年攤薄后市盈率56.26倍。

公告還顯示，招商證券本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)戶數(shù)為218.54萬(wàn)戶，凍結(jié)資金量為8801.45億元，網(wǎng)上中簽率為1.01%；網(wǎng)下凍結(jié)資金總量2313.25億元，其中達(dá)到發(fā)行價(jià)格31.00元的有效申購(gòu)資金總額為1627.87億元，網(wǎng)下配售比例為1.37%。由此可以算出，招商證券此次網(wǎng)上網(wǎng)下合計(jì)凍結(jié)資金1.11萬(wàn)億，雖然未能超過(guò)此前發(fā)行的光大證券，但也突破了萬(wàn)億大關(guān)，與市場(chǎng)之前預(yù)期基本相符。

盡管招商證券得以以31元的定價(jià)區(qū)間上限發(fā)行，但高估值發(fā)行所引起的機(jī)構(gòu)分化現(xiàn)象也極為明顯。與光大證券之前大受機(jī)構(gòu)追捧甚至出現(xiàn)網(wǎng)上網(wǎng)下中簽率倒掛的“熱鬧”情形相比，招商證券此次網(wǎng)下發(fā)行顯得“冷清”許多。

其網(wǎng)下配售結(jié)果顯示，招商證券此次網(wǎng)下凍結(jié)資金2313億元，僅為光大證券的48.6%；而其網(wǎng)下有效配售對(duì)象家數(shù)僅為214家，同樣不足光大證券的452家的一半。而在招商證券214家網(wǎng)下有效配售對(duì)象中，基金對(duì)象僅有40家，與光大證券的141家更是不可同日而語(yǔ)。值得一提的是，此前積極參與光大認(rèn)購(gòu)的華夏、南方等一線基金公司，此次集體消失在招商證券的網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)名單之中。

業(yè)內(nèi)人士分析，此前同樣高估值發(fā)行的光大證券險(xiǎn)些破發(fā)，這令不少機(jī)構(gòu)投資者在“前車之鑒”下表現(xiàn)得更為謹(jǐn)慎，雖然招商證券此次得以高價(jià)發(fā)行，但較低的機(jī)構(gòu)認(rèn)可度也為其上市后的表現(xiàn)蒙上陰影。

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