螺紋鋼期貨價(jià)格在上漲，但是沙鋼集團(tuán)卻巨量持有空單（圖片來(lái)源：東方早報(bào)）

理財(cái)一周報(bào)記者/夏珖玘

近月，鋼材期貨上演過(guò)山車行情。從7月中旬開(kāi)始，螺紋鋼突然井噴，打破了一個(gè)月的橫盤局面，向上突飛猛進(jìn)，在7月16日突破前期平臺(tái)，從7月22日開(kāi)始連續(xù)走出9根陽(yáng)線，在8月4日達(dá)到了螺紋鋼的最高價(jià)4968元/噸。

進(jìn)入8月后，風(fēng)云突變，鋼材期貨從單邊上漲轉(zhuǎn)為單邊下跌，價(jià)格毫無(wú)抵抗的連連下跌，螺紋鋼價(jià)格最低跌至4131元/噸。半個(gè)月下跌了16.8%。

沙鋼集團(tuán)的詭異持倉(cāng)

在螺紋鋼期貨的多空持倉(cāng)明細(xì)中，理財(cái)一周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)了沙鋼集團(tuán)的名字，不過(guò)沙鋼集團(tuán)的持倉(cāng)非常詭異。

在7月中旬開(kāi)始，螺紋鋼期價(jià)大幅上漲，而沙鋼集團(tuán)卻大筆持有螺紋鋼的空單，并隨著價(jià)格的上漲逐漸平倉(cāng)。而到8月初，沙鋼集團(tuán)空翻多，空單平倉(cāng)完畢，而開(kāi)始轉(zhuǎn)開(kāi)多單，但是沙鋼成為多頭后，螺紋鋼期價(jià)卻開(kāi)始了大幅下跌之旅。沙鋼集團(tuán)的持倉(cāng)幾乎成為螺紋鋼期貨的反向指標(biāo)。

從具體數(shù)據(jù)上看，從6月末到7月初螺紋鋼的主力合約是還在0909上。而這段時(shí)間螺紋鋼還沒(méi)有井噴，尚處在橫盤階段，此時(shí)沙鋼集團(tuán)持有38744手的空單，直到7月15日，螺紋鋼大幅走高，而沙鋼集團(tuán)在0909的空單也開(kāi)始減倉(cāng)，不過(guò)其減倉(cāng)并不是空翻多，而是移倉(cāng)，將倉(cāng)位移到0910上，盡管在這個(gè)移倉(cāng)的過(guò)程中，沙鋼集團(tuán)的部分空單平倉(cāng)了，不過(guò)沙鋼依然是堅(jiān)定的空頭。

經(jīng)過(guò)大約一周左右的時(shí)間，沙鋼集團(tuán)移倉(cāng)完畢，倉(cāng)位基本鎖定在0910上。

從7月20日開(kāi)始，沙鋼集團(tuán)處在螺紋鋼主力合約0910的空頭榜前列，持有了13276手空單。之后連續(xù)10個(gè)交易日，螺紋鋼大漲，從4000元/噸大漲到4444元/噸，漲幅超過(guò)10%，而沙鋼則是巋然不動(dòng)。直到7月31日，沙鋼終于減倉(cāng)了，當(dāng)日大幅平倉(cāng)11029手，手中僅剩下2247手空單。而令人費(fèi)解的是，7月31日是周五，而在接下來(lái)的一個(gè)雙休日，沙鋼突然宣布提價(jià)，八月上旬螺紋鋼出廠價(jià)每噸加價(jià)600元。其中,可用于上海期貨交易所交割的18-25mm二級(jí)螺紋鋼出廠報(bào)價(jià)4620元/噸、18-25mm三級(jí)螺紋鋼出廠報(bào)價(jià)4740元/噸。

之后沙鋼的持倉(cāng)毫無(wú)變化，風(fēng)平浪靜，直到8月12日，幾乎銷聲匿跡的沙鋼集團(tuán)突然出現(xiàn)在多頭持倉(cāng)榜中，據(jù)交易所公布的數(shù)據(jù)，沙鋼集團(tuán)在螺紋鋼0910突然開(kāi)了660手多單。此后在8月19日，沙鋼集團(tuán)在螺紋鋼0911合約上再次開(kāi)出14300手多單，在0911合約上合計(jì)持有了16349手多單。

雖然無(wú)法看到沙鋼集團(tuán)開(kāi)倉(cāng)的具體價(jià)位，但是按照其開(kāi)倉(cāng)的時(shí)間和當(dāng)時(shí)螺紋鋼期價(jià)的平均值判斷，沙鋼集團(tuán)在螺紋鋼期貨上基本全面虧損，尤其是其中空單倉(cāng)位，損失慘重。

不熟悉規(guī)則還是聲東擊西

漲價(jià)的時(shí)候做空，下跌的時(shí)候做多？

沙鋼集團(tuán)在螺紋鋼期貨上的操作是做套保還是“活雷鋒”，給期貨市場(chǎng)送錢？

當(dāng)然，沙鋼集團(tuán)的詭異持倉(cāng)不排除套期保值的可能。

對(duì)此，理財(cái)一周報(bào)記者致電了沙鋼集團(tuán)投資部，不過(guò)不論是在交易時(shí)段還是非交易時(shí)段，其投資部電話一直處于忙碌狀態(tài)，無(wú)法接通。

“沙鋼集團(tuán)不熟悉市場(chǎng)的游戲規(guī)則?！币晃毁Y深鋼材貿(mào)易商告訴記者，“市場(chǎng)傳言，沙鋼集團(tuán)最初可能是為了套保，當(dāng)時(shí)螺紋鋼期貨價(jià)格比現(xiàn)貨價(jià)格高出200元左右，因此開(kāi)空單套保，但是由于在之后的交割過(guò)程中沒(méi)有達(dá)到交易所的交割條件，無(wú)法完成交割，只能平倉(cāng)?！?/p>

按照上海期貨交易所規(guī)定，交割螺紋鋼以實(shí)際稱重方式計(jì)量。

這樣計(jì)算的原因是：在現(xiàn)貨交易中，除華東地區(qū)采用理論重量計(jì)算外，其余地區(qū)均采用實(shí)際稱重計(jì)算，螺紋鋼期貨交割時(shí)，為統(tǒng)一計(jì)量方式，使得螺紋鋼期貨價(jià)格所代表的實(shí)物內(nèi)涵相對(duì)統(tǒng)一，也有利于產(chǎn)品減少“負(fù)公差”現(xiàn)象，明確規(guī)定以實(shí)際稱重方式計(jì)量。

不過(guò)期貨市場(chǎng)本來(lái)就是真真假假，一切不能看表象。

對(duì)于沙鋼集團(tuán)的倉(cāng)位，上海金鵬期貨的王振民持有不同的看法，他向記者透露：“不能光看沙鋼集團(tuán)的單個(gè)持倉(cāng)，沙鋼集團(tuán)在其他期貨公司里也是頭寸的，沙鋼可能用自營(yíng)賬戶做掩護(hù)，在其他的賬戶上做出與自營(yíng)賬戶頭寸相反方向的操作，玩了個(gè)聲東擊西?！?

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