未來整個國內(nèi)市場，只要是貨幣轉(zhuǎn)化成非貨幣資產(chǎn)如股票或者黃金，就都能享受到預(yù)期的收益

□ 本報記者 閆立良

11月19日，倫敦黃金收盤價為1142.57美元/盎司，國內(nèi)黃金AU9995為252.14元/克。黃金未來價格的走向讓廣大投資人非常焦灼。對此，作為黃金投資的知名專家，經(jīng)易金業(yè)市場總監(jiān)顧海鵬顯得很樂觀。他判斷，單從價格上來看，黃金未來相當(dāng)長的一段時期內(nèi)會運行在四位數(shù)為標(biāo)價的區(qū)間里，當(dāng)然是指美元標(biāo)價。

一般主要按照兩條線索來研究黃金：一是黃金的傳統(tǒng)商品屬性，二是黃金的金融屬性。顧海鵬說，如果把研究黃金價格的時間段瞄準(zhǔn)近期，就不能把長期的因素納入進(jìn)來然后再加上一個短期的因素來進(jìn)行分析判斷。比如這次希臘主權(quán)信用評級被調(diào)低事件，按理應(yīng)該產(chǎn)生國際資本市場的恐慌心理，造成黃金的上漲。但為什么又跌下來？實際上這個下跌是兩碼事，就是因為未來的主權(quán)信用風(fēng)險在加劇，影響到短期市場價格下跌的空間有限，如果沒有未來主權(quán)信用風(fēng)險加劇的因素，金價調(diào)整的幅度會比現(xiàn)在還要大。

目前黃金短期價格下跌主要由兩個因素造成，首先是9月份以來到12月份，4個月期間累積短期漲幅過大，造成市場獲利回吐壓力越來越多；背后的因素是，就是因為迪拜出現(xiàn)違約問題，很多投資機(jī)構(gòu)為了回收資金不僅要了結(jié)黃金的投資，其他商品也在調(diào)整，也就是說之前機(jī)構(gòu)的投資都要兌現(xiàn)，在兌現(xiàn)過程中市場就會發(fā)生波動。這與去年金融危機(jī)最高峰造成的效果差不多，只不過規(guī)模沒那么大，去年所有參與衍生品市場的投資機(jī)構(gòu)都在了結(jié)頭寸，市場上流行的名詞是“去杠桿化”。

對于國內(nèi)投資者投資黃金，顧海鵬提出了兩個注意事項：其一是一定要選擇國內(nèi)的一級批發(fā)市場。上海黃金交易所的黃金T+D是國內(nèi)最活躍的黃金投資品種，上海黃金交易的實物黃金是國內(nèi)的一級批發(fā)市場，所以它的黃金價格在國內(nèi)最便宜，成色也最好；其二是選擇上海黃金交易所的正式會員單位作為交易平臺。作為上海黃金交易所130家綜合類會員之一的經(jīng)易金業(yè)，憑借經(jīng)易控股集團(tuán)是中國黃金協(xié)會副會長單位的平臺優(yōu)勢，形成了較為成熟的黃金現(xiàn)貨貿(mào)易體系、黃金金融投資體系、黃金代理銷售體系、黃金投資專業(yè)研究與服務(wù)體系及黃金投資分析師資格培訓(xùn)體系等經(jīng)營服務(wù)體系，在國內(nèi)同行業(yè)中形成了鮮明特點的領(lǐng)先優(yōu)勢。經(jīng)易推出的實物黃金投資產(chǎn)品“理金通”投資金條，交割手續(xù)費更是創(chuàng)下業(yè)內(nèi)最低記錄，訂單購買低至3元/克，而業(yè)內(nèi)的通行收費標(biāo)準(zhǔn)一般高達(dá)10元/克，其資源整合能力可見一斑。

顧海鵬強(qiáng)調(diào)，有了這次短期調(diào)整對于未來黃金價格走勢來講是件好事，價格會在相對市場認(rèn)同的合理的情況下會更為堅實?？傮w來說，單從價格上來看，黃金未來相當(dāng)長的一段時期內(nèi)會運行在四位數(shù)為標(biāo)價的區(qū)間里，當(dāng)然是指美元標(biāo)價。

如果把投資預(yù)期的時間設(shè)定在未來10年，顧海鵬判斷，在這個范圍內(nèi)，我們將會迎來一個貨幣輸入型的資產(chǎn)價格泡沫時期。在這個時期內(nèi)，包括黃金、地產(chǎn)、股市、債市都會迎來一個非常大的發(fā)展時期。未來整個國內(nèi)市場，只要是把貨幣轉(zhuǎn)化成非貨幣資產(chǎn)，都能享受到預(yù)期的收益，這個預(yù)期是指平均通貨膨脹率，是完全可以達(dá)到的。

對于黃金價格未來的走勢，顧海鵬與國際知名機(jī)構(gòu)的判斷相一致。摩根大通也認(rèn)為，沒有理由相信黃金牛市已經(jīng)終結(jié)，盡管未來還有幾次較大波動，預(yù)計金價將達(dá)1400美元/盎司。蘇格蘭黃金銀行則強(qiáng)調(diào)，美元逐漸升值，黃金將逆風(fēng)而上，緩慢上漲，預(yù)計2010年黃金均價達(dá)1000美元/盎司，2011年增至1075美元/盎司，2012年增至1200美元/盎司。

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