陳晨

股指期貨投資者的門(mén)檻清晰了。

證監(jiān)會(huì)周五發(fā)布《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定(試行)(征求意見(jiàn)稿)》，中國(guó)金融期貨交易所、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)也同步發(fā)布相關(guān)規(guī)定征求意見(jiàn)稿，推動(dòng)股指期貨投資者適當(dāng)性制度建立。50萬(wàn)元人民幣，將成為股指期貨投資的資金門(mén)檻。

根據(jù)以上投資者適當(dāng)性制度，監(jiān)管層對(duì)于投資者的要求分為硬性指標(biāo)和綜合評(píng)估。

三個(gè)硬性指標(biāo)，一是有一定風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)承受能力，要求的資金門(mén)檻為50萬(wàn)元人民幣，沒(méi)有50萬(wàn)不能開(kāi)戶。這意味著股指期貨不是對(duì)所有投資者都適合，部分有經(jīng)濟(jì)承受能力的才可以參與。

二是要有一定的風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)、股指期貨知識(shí)。把恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品賣(mài)給恰當(dāng)?shù)耐顿Y者。中金所將對(duì)投資者進(jìn)行知識(shí)測(cè)試，由中金所提供培訓(xùn)資料和考試試題，期貨公司負(fù)責(zé)對(duì)潛在投資者考試，考試成績(jī)需要達(dá)到80分以上。

三是要有一定的仿真期貨經(jīng)驗(yàn)或商品期貨經(jīng)驗(yàn)。具體要求是，仿真期貨要求投資者做10個(gè)交易日的、20筆以上的交易，兩周時(shí)間?；蛘呤巧唐菲谪浽诮?年內(nèi)做10筆交易。

以上三個(gè)硬性規(guī)定，都必須要達(dá)到。

綜合評(píng)估方面，對(duì)于自然人投資者的綜合評(píng)估將分為四個(gè)大項(xiàng)的內(nèi)容。

第一項(xiàng)評(píng)估是年齡和學(xué)歷，占15分權(quán)重，各個(gè)年齡和學(xué)歷得分情況不一樣的。中金所有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，學(xué)歷高主要是對(duì)問(wèn)題的理解、知識(shí)的掌握好。

第二項(xiàng)是相關(guān)投資經(jīng)歷，主要是證券交易、商品期貨，占20分權(quán)重。

第三項(xiàng)是財(cái)務(wù)方面，有沒(méi)有股票賬戶，有多少金融資產(chǎn)、本人年收入情況等等，這是一項(xiàng)重點(diǎn)，占50分權(quán)重。金融資產(chǎn)達(dá)到100萬(wàn)及以上可以得滿分。

第四項(xiàng)是個(gè)人誠(chéng)信記錄，占15分權(quán)重。

四項(xiàng)綜合評(píng)估總分達(dá)到70分為合格。

“茅臺(tái)酒是好，但也不能給小孩子喝。這次全球金融危機(jī)給我們的一個(gè)啟示，就是再好的產(chǎn)品也需要給合適的投資者。我們?cè)O(shè)定這些硬性指標(biāo)和綜合評(píng)估，不是為了把客戶擋在門(mén)外，而是要使投資者能夠真正理解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目入市，從源頭上保護(hù)投資者權(quán)益。”證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

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