2009年11月20日 04:30證券日?qǐng)?bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

□ 本報(bào)記者 羅三秀 特約記者 韓晏

昨日結(jié)束的民生銀行國(guó)際配售延續(xù)了公開發(fā)售遭遇的火爆認(rèn)購。在獲得12倍的超額認(rèn)購后，民生銀行最終敲定了9.08港元的H股招股價(jià)。

這一招股價(jià)，折合成人民幣大約為8元，仍然低于民生銀行A股價(jià)格5.77%。昨日，該行A股收盤價(jià)為8.49元。

600多億美元被凍結(jié)

按照33.22億股計(jì)算，民生銀行已經(jīng)募得大約265億元人民幣的資金。據(jù)悉，目前已經(jīng)有600多億美元的認(rèn)購資金因“青睞”民生銀行被凍結(jié)。

不過，消息人士昨日向記者透露，國(guó)際配售獲得12倍的超額認(rèn)購，這樣可能要行使超額配售權(quán)。

根據(jù)招股安排，民生銀行香港公開發(fā)售截止認(rèn)購日起30日內(nèi)，全球協(xié)調(diào)人還可以通過行使超額配售權(quán)，要求該行額外增發(fā)約4.98億股股份。

由于公開發(fā)售超額認(rèn)購倍數(shù)超過100倍，民生銀行啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制。公開發(fā)售股數(shù)從初步安排的1.66億股升至6.64億股，占全球發(fā)售股數(shù)的20%；而國(guó)際配售股數(shù)則降至26.58億股，占全球發(fā)售股數(shù)的80%。

考慮到3.4億美元已經(jīng)被旭日集團(tuán)、平安保險(xiǎn)等5名基礎(chǔ)投資者圈定，一般機(jī)構(gòu)投資者則只能認(rèn)購27.74億美元的股份。

如今，國(guó)際配售的火熱認(rèn)購也很可能使民生銀行方面行使超額配售權(quán)，即民生銀行此次H股發(fā)行股數(shù)將達(dá)到38.2億股的上限。民生銀行的募集資金也將隨之漲到346.86億港元，約44.76億美元。

民生銀行此次全球發(fā)售的獨(dú)家全球協(xié)調(diào)人為UBSAG香港分行，該分行和中銀國(guó)際亞洲有限公司同為聯(lián)席保薦人，而UBSAG香港分行、中銀國(guó)際、中金、麥格理和海通證券為聯(lián)席賬簿管理人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人。

股東權(quán)益增加一半

此番融資將使民生銀行資本壓力得以緩解。截至9月底，該行核心資本充足率為6.02%，資本充足率為8.57%。

海通證券銀行業(yè)研究員佘閔華測(cè)算，大概300億元的募集資金將使民生銀行資本充足率達(dá)到10.6%，核心資本充足率則將達(dá)到8.8%。

佘閔華認(rèn)為，資本充足率提升后，大概能支持民生銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展三年。

值得關(guān)注的是，10.6%的資本充足率僅略超10%的監(jiān)管要求，民生銀行仍不能高枕無憂。而逾300億元的融資金額，將使該行的凈資產(chǎn)增加約一半，每股盈利能力將被攤薄。今年三季度末，民生銀行股東權(quán)益為596億元。

不過，即便業(yè)務(wù)擴(kuò)張對(duì)資本的渴求較大，民生銀行后續(xù)仍可通過發(fā)行次級(jí)債等融資方式補(bǔ)充資本。2008年該行擬發(fā)行不超過150億元的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券仍未獲得監(jiān)管層批準(zhǔn)。

交銀國(guó)際的研究報(bào)告曾指出，民生銀行目前處于快速擴(kuò)張期，在中小企業(yè)，小型商戶貸款上的明確定位也決定了該行未來幾年仍然維持較快的資本消耗速度。

不過，頗受外界關(guān)注的資本大鱷、國(guó)際投資機(jī)構(gòu)的具體認(rèn)購情況最終要在民生銀行上市前夕才能確切得知。

市場(chǎng)關(guān)于此的消息不絕于耳。據(jù)稱，多位無限售期的“錨定投資者”對(duì)其興致昂然，中投公司、中國(guó)人壽、紫金礦業(yè)等各投入1億美元;另有3只中東基金入場(chǎng)，其總投資額達(dá)到10億美元。

而火熱的認(rèn)購也使一些資金不斷追加投資。消息稱，厚樸基金已在10億美元的認(rèn)購基礎(chǔ)上追加2億美元定單。

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公司公告：

[2009-11-13]民生銀行：關(guān)于刊發(fā)H股招股說明書、H股發(fā)行價(jià)格區(qū)間及H股香港公開發(fā)售等相關(guān)事宜的公告

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