2010年03月11日 03:2321世紀經(jīng)濟報道【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

王芳艷

浦發(fā)移動之戀終邁出實質(zhì)一步。3月10日，浦發(fā)銀行公告，董事會通過了2010年度非公開發(fā)行A股股票預案，即向廣東移動增發(fā)22億新股，募集資金398億元。

交易完成后，中國移動將通過全資附屬公司廣東移動持有浦發(fā)銀行20%股權(quán)，并成為浦發(fā)銀行第二大股東。

中國移動當日亦對此進行了公告。雙方迅速公開“訂婚協(xié)議”，也巧妙地澄清了外界“國資委否決移動入股浦發(fā)”的傳言。事實上，對于運營商入股銀行的合作前景，業(yè)界的看法仍存在很大分歧，并引發(fā)了一些市場人士對此項交易看空。

但移動表示，該交易尚需浦發(fā)銀行股東大會批準，以及中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會、國資委等部門批準。

每股作價18元

中移動發(fā)布的股份認購協(xié)議顯示，中國移動認購浦發(fā)銀行的股份將由廣東移動于交割時以現(xiàn)金支付，廣東移動將以其內(nèi)部資源支付對價，為人民幣39801430722.30元。且浦發(fā)銀行有條件同意以該總現(xiàn)金對價發(fā)行2207511410 股A股。

此次交割完成后，上海國際集團及其附屬公司仍為浦發(fā)銀行最大的股東，持有后者擴股之后已發(fā)行股本的24.32%，中國移動持有20%。

本次的發(fā)行價格為定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%，即18.03元/股。相當于上海證券交易所最后交易日每股A股收市價人民幣20.74元之基礎上折讓約13.07%；或者浦發(fā)銀行于2009 年9 月30日歸屬于股東的每股A股凈資產(chǎn)值約人民幣8.195元之基礎上溢價約120.01%。

對于浦發(fā)來說，更像是上海靚女嫁入豪門的故事。

浦發(fā)公告表示，本次發(fā)行的募集資金扣除發(fā)行費用后將全部用于補充公司的核心資本金，提高資本充足率。截至2009年9月30日，公司的核心資本充足率和資本充足率分別達到6.76%和10.16%。但隨著業(yè)務的迅速發(fā)展，資本瓶頸已成桎梏。

分析人士認為，對于需要補充資本金的浦發(fā)來說，從市場上一舉融到400億資金并非易事，同時可能會引起對資本市場的沖擊，而引入中國移動這樣的大佬，則相對容易。同時，中國移動并非金融同業(yè)，可能保證浦發(fā)在金融業(yè)務上的“主導權(quán)”。如果引入保險、證券公司作為股東，浦發(fā)則容易“受制于人”。

公告表明，廣東移動有權(quán)向浦發(fā)銀行提名至少兩位非獨立董事，以及至少一名獨立董事，但廣東移動及中國移動不會參與浦發(fā)銀行的日常經(jīng)營管理。

而看中移動入股浦發(fā)行是否有利，入股作價十分重要。分析人士認為，如果認購價合理或有折讓，中移動擁有浦發(fā)行較大比例股權(quán)，是比較劃算的投資。事實上，內(nèi)地銀行正處于盈利高增長期，中移動若獲準入股，未來的收益可觀。

手機支付前景分歧

除了入股價格，業(yè)務合作也是此次交易的焦點。

浦發(fā)表示，擬向廣東移動非公開發(fā)行股票，除了將募集資金用于補充核心資本金，另一方面也將為公司與中國移動之間的戰(zhàn)略合作建立基礎。雙方進行資本層面的合作后，也將尋求在符合雙方共同利益的領域開展戰(zhàn)略合作，包括移動金融及移動電子商務領域的業(yè)務合作、基礎銀行業(yè)務和基礎電信業(yè)務領域的合作、客戶/渠道等資源共享等。

浦發(fā)還表示，為盡快落實浦發(fā)銀行與廣東移動及其關聯(lián)機構(gòu)之間的長期戰(zhàn)略合作意向，浦發(fā)銀行及廣東移動和/廣東移動指定的任一廣東移動關聯(lián)機構(gòu)應在成交日后的三個月內(nèi)，盡各自的最大努力，基于2010年3月10日簽署的《戰(zhàn)略合作備忘錄》誠意協(xié)商戰(zhàn)略合作的具體內(nèi)容和方式，并簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

但對于兩者在未來手機支付的前景，市場人士仍存分歧。

摩根士丹利指出，在新興市場拓展移動銀行只看到少數(shù)成功的例子。中移動若只購入浦發(fā)20%股權(quán)，不足以幫助其發(fā)展移動銀行平臺。

而更大的懸念則來自于監(jiān)管層的態(tài)度。雖然浦發(fā)等各方否認了國資委否決中國移動入股的傳言，但浦發(fā)表示，本次非公開發(fā)行已經(jīng)本公司第四屆董事會第八次會議審議通過，尚需股東大會審議批準，并報中國銀監(jiān)會和中國證監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)批準。

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