潛規(guī)則

證監(jiān)會(huì)主席助理朱從玖

有人認(rèn)為部分承銷商出具的投資價(jià)值研究報(bào)告沒(méi)有遵循獨(dú)立、審慎、客觀的原則。比如說(shuō)對(duì)發(fā)行人股票的估值方法就存在爭(zhēng)議，有的是以市盈率異常的上市公司作為新股定價(jià)的參考，這種情況是有的。甚至有個(gè)別的券商根據(jù)擬籌資額和發(fā)行股數(shù)倒推發(fā)行價(jià)，據(jù)說(shuō)也是有的。在新股發(fā)行環(huán)節(jié)，最容易陷入的一個(gè)誤區(qū)是什么呢？就是以為過(guò)去就是未來(lái)，這一點(diǎn)也容易被我們一些不太誠(chéng)信的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人、或者股評(píng)加以夸大，就是夸大過(guò)去的成果，然后拓展未來(lái)想像的空間，說(shuō)實(shí)話這也是操縱市場(chǎng)的一個(gè)慣用技巧。

深交所總經(jīng)理宋麗萍

目前很多券商的資本市場(chǎng)部大多隸屬于投行部，缺乏獨(dú)立協(xié)調(diào)股票發(fā)行供求雙方的權(quán)限，在定價(jià)過(guò)程中有可能迎合投資者利益。在創(chuàng)業(yè)板詢價(jià)過(guò)程中，有少數(shù)詢價(jià)對(duì)象多次出現(xiàn)非理性報(bào)價(jià)和其他不當(dāng)行為。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)黃湘平

自去年新股發(fā)行體制改革實(shí)施后，有44家詢價(jià)對(duì)象在詢價(jià)和申購(gòu)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)不規(guī)范的行為。今年1月11日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)這44家詢價(jià)對(duì)象發(fā)出了書面提醒函。截至2009年12月25日，在協(xié)會(huì)備案的詢價(jià)對(duì)象有264家，包括證券公司、基金公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司以及合格的境外投資者。

華夏基金副總經(jīng)理王亞偉

目前新股發(fā)行從公布招股書到報(bào)價(jià)的時(shí)間太短，很多人是盲目報(bào)價(jià)，到處打聽(tīng)，這種價(jià)格定出來(lái)很難做到理性。

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