2009年10月15日 07:25證券日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

中國國旅1.76億股A股于今日起在上海證券交易所上市交易。該股每股發(fā)行價格為11.78元，發(fā)行市盈率49.08倍。

中國國旅是中國境內(nèi)唯一一家同時經(jīng)營旅行社和免稅業(yè)務(wù)，并具有行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位的企業(yè)，幾十年的積淀，讓中國國旅躋身世界一流的旅游服務(wù)集成商。其中，旅行社業(yè)務(wù)是中國國旅最大的業(yè)務(wù)，2006年以來其占中國國旅營業(yè)收入的平均比重達(dá)65.4%。公司是國內(nèi)規(guī)模最大、實力最強的旅行企業(yè)集團(tuán)，其最大的優(yōu)勢在于經(jīng)營多年的入境業(yè)務(wù)，盈利能力遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。公司擁有的品牌優(yōu)勢、質(zhì)量優(yōu)勢、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，以及旅電子商務(wù)系統(tǒng)，具有獨特的競爭力。上半年在國際經(jīng)濟(jì)疲軟、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)受沖擊和甲型H1N1流感三重影響下，公司經(jīng)營仍保持快速發(fā)展，1-6月份主營收入增長已超過2008年同期，完成2008年75%，三季度旅游旺季公司多條旅游線路爆滿，增勢喜人。

此次發(fā)行募集資金將投資于境內(nèi)旅行社網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、開設(shè)市內(nèi)免稅店、設(shè)立商務(wù)會獎旅游子公司、免稅零售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、境外旅行社網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、有稅服裝品牌代理、旅游電子商務(wù)、外輪供應(yīng)、全國會員制營銷和信息化系統(tǒng)建設(shè)十個項目，總投資金額為17.05億元。

從收集到的8家券商分析看，中國國旅的合理價值中樞在13元—15元。其中，較為樂觀的機構(gòu)認(rèn)為，股價可達(dá)19元以上，而相對保守的研究機構(gòu)則認(rèn)為，其合理價值下限將接近其發(fā)行價，具體定位為：

中信金通：15.00元—18.00元

上海證券：15.00元—16.50元

華泰證券：11.90元—13.44元

海通證券：12.40元—15.40元

安信證券：14.20元—16.80元

銀河證券：14.06元—15.96元

方正證券：15.61元—19.07元

國金證券：13.35元—15.58元　

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