2010年03月12日 07:13重慶晚報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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昨日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了今年2月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。今年2月份，我國CPI同比上漲2.7%(漲幅比1月擴(kuò)大1.2個百分點(diǎn))，處于溫和上漲狀態(tài)；但3月份CPI將有所回落。

CPI漲2.7%，導(dǎo)致現(xiàn)在一年期存款的實(shí)際利率已經(jīng)為-0.45%。由此，加息的預(yù)期顯得越來越強(qiáng)烈。

實(shí)際利率正轉(zhuǎn)負(fù) 負(fù)利率時代來臨

若維持現(xiàn)在銀行利率，全市人民幣儲蓄存款利息收益一年后至少縮水22億元

昨日，市內(nèi)銀行人士稱，2月份CPI數(shù)據(jù)為2.7%，而現(xiàn)在央行規(guī)定的一年期存款基準(zhǔn)利率維持在2.25%，居民存款的實(shí)際利率已宣告由正轉(zhuǎn)負(fù)，中國再次進(jìn)入負(fù)利率時代。

該人士解釋稱，實(shí)際利率等于一年期銀行存款利率減去當(dāng)期CPI數(shù)值。若實(shí)際利率為正，說明存款能夠抵御通脹。反之則說明存款不能抵消通脹損失。根據(jù)實(shí)際利率計(jì)算公式可知，現(xiàn)在一年期存款實(shí)際利率已經(jīng)為-0.45%。而在上一個月，該實(shí)際利率則為0.75%。

時下，全市人民幣儲蓄存款余額已超過4900億元。假設(shè)維持實(shí)際利率-0.45%不變，一年以后這些儲蓄的利息收益將至少縮水22億多元。

縱觀近十年，實(shí)際利率經(jīng)歷了“由負(fù)轉(zhuǎn)正”與“由正轉(zhuǎn)負(fù)”的交替。

第一輪：在1993年的時候，實(shí)際利率最高達(dá)到了3.7%左右。

第二輪：在2007年3月18日以后，實(shí)際利率經(jīng)歷了20多個月負(fù)利率。

第三輪：從2008年11月份開始，實(shí)際利率又逐步走高，到去年3月份時已高達(dá)3.9%左右。

負(fù)利率時代會維持多久？市內(nèi)銀行理財(cái)專家認(rèn)為，從2月份全國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，CPI的漲幅已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了預(yù)期，通脹預(yù)期陡然增強(qiáng)，這可能會讓央行被迫提前加息。有關(guān)人士大膽預(yù)計(jì)，央行在今年上半年可能會兩度加息，每次加0.27個百分點(diǎn)。

就算央行在最近加息0.27個百分點(diǎn)，一年期存款利率也才2.52%，實(shí)際利率仍為-0.18%。記者 張彬

部分食品價(jià)格確在漲

對于當(dāng)前物價(jià)，市內(nèi)超市覺得食品確實(shí)漲了點(diǎn)。

新世紀(jì)、家樂福、永輝等市內(nèi)超市昨日介紹，2月份，受我國對美國進(jìn)口雞肉實(shí)行反傾銷的影響，雞爪、雞翅等雞附凍品漲價(jià)特別厲害，光雞爪就上漲近兩成。

受春節(jié)需求大增的影響，蝦、桂魚、花鰱等中高端水產(chǎn)價(jià)格比1月上漲20%至30%，蔬菜價(jià)格在2月也有所走高。

另外，2月大米比1月上漲約5%，奶粉漲幅在15%左右。記者 陳斌

2月份部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

居民消費(fèi)價(jià)格(CPI) 同比上漲2.7%

工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI) 同比上漲5.4%

固定資產(chǎn)投資(前2月) 同比增長26.6%

社會消費(fèi)品零售總額(前2月) 同比增長17.9%　

廣義貨幣供應(yīng)量(2月末) 同比增長25.52%

關(guān)于加息

正方 新加息周期風(fēng)雨欲來

中國新一輪加息周期可能正風(fēng)雨欲來。

2月份CPI增速遠(yuǎn)超市場預(yù)期，還一舉推動銀行一年期存款重回“負(fù)利率”時代。

“中國需要采取更多果斷的緊縮政策來遏制經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱情況?！?a href="/company/data/news/76.shtml" target="_blank">高盛在2月份CPI數(shù)據(jù)公布后說：“迄今為止，溫和的窗口指導(dǎo)和小幅調(diào)高存款準(zhǔn)備金率等政策力度都不夠?！?/p>

自今年1月份以來，央行已先后兩次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率。此前，溫總理在政府工作報(bào)告中提出了今年3%的通脹目標(biāo)值，央行副行長蘇寧也表示將根據(jù)該目標(biāo)來進(jìn)行貨幣政策的調(diào)整。

摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師王慶表示，央行可能很快再次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，同時最早將在4月份首次加息27個基點(diǎn)，第三和第四季度還會再加息兩次。（全景網(wǎng)）

反方 短期內(nèi)加息概率不大　

盡管物價(jià)呈加速回升的走勢，而總體仍屬溫和上揚(yáng)，這就不會促使央行立即加息以抑制通脹。

管理通脹預(yù)期，更多的是著眼于未來。銀監(jiān)會主席劉明康在兩會上表示，2010年發(fā)生中度以上通脹的可能性很小。那么，在通脹并未成為現(xiàn)實(shí)的情況下，加息就很難成為事實(shí)。所以，央行在春節(jié)前上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，針對的應(yīng)該是1月貸款增長過快，并不預(yù)示加息在即。

事實(shí)上，加息還受制于國際環(huán)境。由于擔(dān)心經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不穩(wěn)固，各國遲遲不敢啟動退出政策，短期內(nèi)不可能加息。在此情況下，中國若單獨(dú)加息，會進(jìn)一步加大人民幣升值的壓力。

由此估計(jì)，只要物價(jià)仍屬溫和，央行貨幣政策就回在保增長、抑通脹之間“動態(tài)調(diào)整”，不會輕易加息。 中國企業(yè)家

我們怎樣才能跑贏CPI

在負(fù)利率時代來臨以后，市民如何才能跑贏CPI呢？昨日，市內(nèi)銀行理財(cái)專家支招，非常時期要采取非常的投資理財(cái)策略。

策略1 少現(xiàn)金多投資

理財(cái)專家稱，隨著2月份CPI出乎意料的大幅上漲，“應(yīng)對通貨膨脹應(yīng)提上市民生活的議事日程”。

市民有效防范通脹的措施，就是盡早把手頭的現(xiàn)金換成具備升值潛力的資產(chǎn)，讓自己的財(cái)富也跟著物價(jià)一起漲。也就是說，當(dāng)前應(yīng)少握現(xiàn)金，多參與投資活動，讓增加的投資收益來抵御存款利息收益損失。

策略2 關(guān)注證券產(chǎn)品

“在負(fù)利率時代來臨的時候，反正存款實(shí)際收益都在縮水，不如關(guān)注一下高風(fēng)險(xiǎn)的證券類產(chǎn)品?！崩碡?cái)專家稱，市民可以通過直接炒股、買股票型基金等兩種方式投資股市。

由于通脹預(yù)期增強(qiáng)，股市中相關(guān)股票必然會成為資金追逐對象。煤炭、石油、有色金屬等資源類企業(yè)，可能會在通脹中受益。在央行加息的情況下，銀行板塊應(yīng)有利好。

策略3 踏準(zhǔn)加息節(jié)奏

在加息預(yù)期增強(qiáng)時，如何踏準(zhǔn)央行加息節(jié)奏呢？

理財(cái)專家建議，對于偏好銀行存款的市民來說，存款期限不宜超過半年，可以以三個月為周期辦理自動轉(zhuǎn)存。這樣，一旦央行在最近三個月之內(nèi)加息，就可以及時分享加息帶來的收益。

對于習(xí)慣買國債、銀行理財(cái)產(chǎn)品的市民來說，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資期限不宜超過半年，國債產(chǎn)品投資期限不宜超過一年。

策略4 買黃金要謹(jǐn)慎

遇到通貨膨脹，很多市民會把黃金作為資產(chǎn)配置首選。

理財(cái)專家稱，買黃金要注意三點(diǎn)。一是金價(jià)與美元關(guān)聯(lián)很密，所以要留意美元走勢。二是目前國際金價(jià)已經(jīng)較高，繼續(xù)上漲的空間值得商討。三是前一段各國央行大量購進(jìn)黃金推動金價(jià)大漲，這樣的事還會不會再次出現(xiàn)呢？

策略5 可以適當(dāng)負(fù)債

有效應(yīng)對通貨膨脹還有一個策略，那就是用銀行的錢去投資。

理財(cái)專家稱，市民向銀行貸款購買資產(chǎn)后遇到貨幣貶值，其資產(chǎn)就要值更多的錢，而你還錢的時候，卻只需還當(dāng)初貸款時的本金加利息。這樣相當(dāng)于實(shí)際負(fù)債水平下降。記者 張彬

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