2010年12月28日 15:48鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

全國(guó)人大原副委員長(zhǎng)成思危(圖片來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng))

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 由鳳凰網(wǎng)、鳳凰衛(wèi)視聯(lián)合主辦的“2010金鳳凰金融理財(cái)盛典”于2010年12月28日在北京國(guó)家會(huì)議中心隆重召開。以下全國(guó)人大原副委員長(zhǎng)成思危演講實(shí)錄：

成思危：各位嘉賓、各位朋友，我上星期從巴黎回來，參加了國(guó)際貨幣體系改革的研討會(huì)。實(shí)際上在1999年我出版的《東亞金融危機(jī)的分析與啟示》的書里頭，我提出了國(guó)際貨幣體系改革問題，并且提出了改革的目標(biāo)應(yīng)該是均衡、公平、有效，對(duì)當(dāng)前的形勢(shì)我認(rèn)為這三個(gè)目標(biāo)還是應(yīng)該堅(jiān)持。

首先就是均衡。就是要改變以美元占主導(dǎo)地位的這樣一個(gè)局面，當(dāng)然這個(gè)局面是要逐漸改變的。這次金融危機(jī)以后，美元在國(guó)際貨幣儲(chǔ)備體系里頭占主導(dǎo)地位是有所削弱的，因?yàn)槊绹?guó)金融業(yè)在這次金融危機(jī)中受到重挫現(xiàn)在還沒有完全恢復(fù)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然已經(jīng)恢復(fù)了正增長(zhǎng)，但是這個(gè)增長(zhǎng)不穩(wěn)定，復(fù)蘇不強(qiáng)勁。美國(guó)中期選舉以后，對(duì)奧巴馬經(jīng)濟(jì)政策也會(huì)有一定的掣肘，美國(guó)的地方政府上百個(gè)地方都是財(cái)政收入赤字，所以美國(guó)有可能債務(wù)危機(jī)從市場(chǎng)向公共財(cái)政方向轉(zhuǎn)移，這些問題都會(huì)削弱美元作為世界主要貨幣體系的地位。所以美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行宣布還要維持0到0.25%的基準(zhǔn)利率，基本上屬于零利率，前一陣子又宣布了EQ2的刺激計(jì)劃，可能還要一段時(shí)間美國(guó)才能達(dá)到復(fù)蘇。

從歐洲的情況來看，更籠罩在主權(quán)債務(wù)危機(jī)的陰影之下，葡萄牙、愛爾蘭、西班牙等國(guó)主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以后，因?yàn)檎疀]有辦法破產(chǎn)，所以它唯一的幾種做法一個(gè)就是借新債、還老債這就是歐盟采取的辦法，不要違約。第二個(gè)跟債權(quán)人談判，要求延長(zhǎng)還債期等等，這個(gè)時(shí)候債權(quán)人會(huì)提出更苛刻的要求。第三個(gè)就是出賣它一部分的資產(chǎn)，這個(gè)也會(huì)受到各種各樣的阻力，比如說西班牙準(zhǔn)備出賣它的機(jī)場(chǎng)，使機(jī)場(chǎng)私有化，馬上遭到工人的罷工，因?yàn)閲?guó)有企業(yè)的待遇好，不愿意丟到這個(gè)金飯碗。你看美國(guó)在遇到金融問題的時(shí)候，把洛克菲勒大廈都賣掉了，后來情況好了買回來還賺了錢，所以出賣部分資產(chǎn)也是解決危機(jī)的方式。最后當(dāng)然就是要求縮減支出，要求大家勒緊褲腰帶，但是這個(gè)也有政治上的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫^去要求老百姓勒緊褲腰帶的政府會(huì)在下屆選舉中失掉政權(quán)，所以執(zhí)政黨也會(huì)遇到一些風(fēng)險(xiǎn)，比如說看到葡萄牙和西班牙有抗議和示威。這些事情都一定要做，如果不做對(duì)歐元區(qū)和歐元危機(jī)也會(huì)有很大的影響。如果你不救的話，有可能會(huì)發(fā)生(債務(wù)危機(jī))。這四個(gè)國(guó)家就產(chǎn)生了嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，如果歐盟把這四家從歐盟里開除出去，就違背了當(dāng)時(shí)歐盟成立的宗旨。另外，你要求德國(guó)借錢給他，也會(huì)讓德國(guó)人有一些看法，如果你不適當(dāng)?shù)慕鉀Q好，就會(huì)造成危機(jī)的擴(kuò)大。

所以我在會(huì)上講，歐元是非救不可的，當(dāng)然主要靠他們自救。我們國(guó)家溫總理在歐洲的時(shí)候也講到，就是我們承諾不減持歐元債券，加強(qiáng)和歐盟的貿(mào)易。今年上半年我們和歐盟的貿(mào)易增加了42%，今年全年我們和歐盟的貿(mào)易超過5000億美元，這就是我們支持歐元的行動(dòng)。但是主要得靠他們自救，因?yàn)闅W元是現(xiàn)在世界上僅次于美元的儲(chǔ)備貨幣，如果歐元垮了，那么可以說世界貨幣體系要倒退十年以上。所以歐洲也是這樣一個(gè)情況，所以歐洲央行在10月5日宣布，維持它的主導(dǎo)利率在1%不變，同一天，英國(guó)央行也宣布主導(dǎo)利率0.5%不變。

日元什么情況，日本經(jīng)過了20年的經(jīng)濟(jì)低迷，叫“失去的20年”。在今年上半年由于中國(guó)方面需求的增長(zhǎng)，(日本經(jīng)濟(jì))稍微有一點(diǎn)氣色，但總的情況還是不理想，所以日本央行10月5日宣布維持主導(dǎo)利率從0.1%變?yōu)?到0.1%，這是日本央行四年以來首次實(shí)行0到0.1%的零利率，另外日本的國(guó)債利率已經(jīng)跌破0.1%，這說明大家對(duì)經(jīng)濟(jì)沒有太大的希望，即便國(guó)債利率這么低大家也買，但是由于美元?dú)W元的相對(duì)走弱，明年日元有可能相對(duì)走強(qiáng)，國(guó)際貨幣體系就是這樣一個(gè)情況。

從人民幣來說，通過這次金融危機(jī)，人民幣在世界上的信用程度和人民幣本身的實(shí)力是有所增強(qiáng)的。當(dāng)然，我們的金融情況也是有喜有憂，一會(huì)兒也有不少人會(huì)講。我們?nèi)ツ晷刨J的大量增長(zhǎng)，對(duì)于實(shí)現(xiàn)我們?nèi)ツ辍氨?”，對(duì)付金融危機(jī)的目標(biāo)起了很大的作用。它的副作用在今年開始顯現(xiàn)，主要是地方債務(wù)大量增加，房市的局部泡沫，金融資產(chǎn)的局部泡沫，再加上通貨膨脹，貨幣供應(yīng)超過實(shí)際的經(jīng)濟(jì)需要就有通貨膨脹的危險(xiǎn)，但是人民幣在國(guó)際貨幣體系當(dāng)中的作用應(yīng)該是在增強(qiáng)。在這樣一個(gè)情況之下，如何構(gòu)建一個(gè)均衡的國(guó)際貨幣體系，這是我們這次在巴黎探討的問題。

我個(gè)人認(rèn)為，就是美元的主導(dǎo)地位根據(jù)會(huì)議上的情況來看，恐怕短期間它作為主要世界儲(chǔ)備貨幣地位不可能改變，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看應(yīng)該是逐步變成一個(gè)多元的儲(chǔ)備體系。從當(dāng)前來看，中央在十二五規(guī)劃建議當(dāng)中也提到，要改變SDR特別提款權(quán)要擴(kuò)大它的應(yīng)用，對(duì)于特別提款結(jié)構(gòu)的改善，很多國(guó)家主張應(yīng)該讓人民幣進(jìn)入。蒙代爾在這次會(huì)議上提出具體的方案：美元、歐元加起來占70%，英鎊日元人民幣各占10%。這個(gè)是學(xué)者個(gè)人的意見，總歸人民幣要進(jìn)入SDR占有一定的份額。另外就是擴(kuò)大它的應(yīng)用，比如說在各國(guó)央行信用互換方面，是不是可以考慮用SDR來取代美元，我想這個(gè)恐怕都是值得研究的。隨著人民幣國(guó)際化的推進(jìn)，人民幣在國(guó)際貨幣體系當(dāng)中占的比重也應(yīng)該相應(yīng)增加，這是均衡的問題。

第二就是公平。所謂公平，當(dāng)前來看是各國(guó)對(duì)人民幣施壓，這個(gè)施壓是不公平的，比如說美國(guó)把它的高失業(yè)率，把它大量的順差，怪罪于人民幣被低估，這是不符合事實(shí)的，因?yàn)槿嗣駧艔?005年到現(xiàn)在已經(jīng)升值了24%，美國(guó)的失業(yè)率仍然保持在9%以上，中美之間的貿(mào)易逆差也沒有太的的變化，所以這個(gè)是不公平的，這實(shí)際上是拿人民幣匯率作為美國(guó)自己國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)問題的替罪羊。

第二點(diǎn)不公平就是很多的國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家，都是拿PPP購買力平價(jià)作為衡量人民幣低估的標(biāo)準(zhǔn)，這是不公平的，我早在05年就講過，自從貨幣脫離了金本位以后，一定程度上就虛擬化了，它的發(fā)行不是靠金子的存有量，而是政府的信用。這個(gè)購買力有兩種，一個(gè)是國(guó)內(nèi)購買力一個(gè)是國(guó)際購買力，這兩個(gè)不一樣。英國(guó)雜志發(fā)表文章英國(guó)漢堡的價(jià)格比北京漢堡價(jià)格貴40%，這說明人民幣低估了40%，這是絕對(duì)荒謬的，為什么？因?yàn)榇蠹抑肋@個(gè)價(jià)格的差異主要是面粉、牛肉、起司、西紅柿的差異，這個(gè)不是人民幣的差異，只有中國(guó)工人收入等于英國(guó)工人收入的時(shí)候這個(gè)時(shí)候人民幣才不被低估，這肯定要相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期，所以我說對(duì)人民幣的這種指責(zé)是不公平的。

另外中國(guó)政府也不斷宣布，我們不斷推動(dòng)人民幣匯率制度的改革，我也是在1999年提出來，人民幣三段走的戰(zhàn)略，第一段盯住美元，第二段盯住一攬子貨幣，第三段盯住全部自由可兌換。我們從2000年7月從“盯住”美元改為了“參考”美元，“參考”告訴你我們用什么幣種，也不告訴你幣種的權(quán)重，我說多少是多少，不管怎么說也走向了第二步。人民幣現(xiàn)在正在走向完全自由可兌換，我們經(jīng)常賬戶96年放開，基本賬戶一共有43個(gè)分賬戶，我們現(xiàn)在有將近一半是基本賬戶，其他的一半也在陸續(xù)走。今年采取的一些措施，比如說允許一些外國(guó)公司在A股市場(chǎng)上市，允許人民幣離岸業(yè)務(wù)在香港試點(diǎn)，這都使人民幣完全可兌換做得到，如果人民幣不可以完全兌換不可能成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，如果拿人民幣不能自由換成外幣，也不可能真正實(shí)現(xiàn)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融的競(jìng)爭(zhēng)，所以人民幣最后走向自由可兌換這是必然的方向，我們國(guó)家已經(jīng)宣布，但是我們沒有時(shí)間表。這里一方面是由于時(shí)機(jī)的選擇，要根據(jù)美元?dú)W元日元的相對(duì)的強(qiáng)弱，另外一個(gè)就是也決定于我們的管理能力，如果我們管不住的放開，那必然會(huì)出問題，所以我就說只有管得住才能放的開，否則的話就會(huì)犯俄羅斯和東歐國(guó)家改革初期的錯(cuò)誤。

第三點(diǎn)就是，沒有時(shí)間表是防止國(guó)際投機(jī)，因?yàn)槟阏f了有時(shí)間表就可能會(huì)造成更多投機(jī)的可能。但是，我認(rèn)為方向是明確的，人民幣的改革要按照漸進(jìn)、穩(wěn)妥的方式逐漸的推進(jìn)，這是毫無疑問的，所以你們要對(duì)待人民幣的態(tài)度是要公平的，像對(duì)待世界各國(guó)貨幣一樣。

最后一點(diǎn)就是要有效。所謂有效，就是任何世界貨幣體系的改革措施，都必須要做到技術(shù)上是可能的，經(jīng)濟(jì)上是合理的，法律上是允許的，操作上是可以執(zhí)行的，進(jìn)度上是可以實(shí)現(xiàn)的，最后一點(diǎn)政治上是能夠被各方所接受的。因?yàn)槭澜缲泿朋w系，是大家共同協(xié)商的結(jié)果，不是任何一家說怎么樣就怎么樣，所以只有符合這六個(gè)可行性，我們的貨幣體系的改革，才能夠有效，所以這就是我對(duì)世界貨幣體系改革的一個(gè)基本觀點(diǎn)。

我總的看法，歸納起來就是隨著我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，隨著國(guó)際金融格局的變化，人民幣在世界貨幣體系上將會(huì)逐漸起到越來越重要的作用。但是，也不可操之過急，我們還是要逐步的，增強(qiáng)我們的競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)我們?cè)趪?guó)際各種場(chǎng)合下的實(shí)力，增強(qiáng)我們的話語權(quán)，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，使得人民幣將來在國(guó)際貨幣體系中發(fā)揮一定的作用。我就講到這里，謝謝大家。

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